SEPA的5个要素
那些明星股的基本特点可以被分为5类，而这5类则构成了SEPA方法的根基：
1．趋势 。
事实上每个超级业绩都是在股价在一个确定的上升通道时期发生的。
在几乎每一个例子中，趋势都可以在股价飙升前被看出来。

2．基本面 。
大多超常业绩的推动原因都是收入、利润的增加。
这些内容在股票价格上涨之前就已经实现，并在大多案例中实现会被披露出来。
在股价的飞速增长时期，一个关键要素的改良几乎总是发生在公司大的基本面中，包括收入、利润和最终的净利润。

3．催化剂 。
每只股票带来的巨大收益后面，都有催化剂的存在。
催化剂可能不会每次都很明显，但只要做一些简单的分析工作，分析公司的历史等，可能就会告诉你哪只股票有潜力成为下一只明星股。
一个新的热销产品可能会为其公司带来股价的飞跃。
经FDA（美国食品及药物管理局）批准，个新的合同甚至是新CEO可以让股票价格飞涨。
那些小的、不为人知的公司，经常需要一些事件的发生才能吸引公众的注意力。
我喜欢看到那些让投资者兴奋的产品或事件，例如：Apple公司依靠MAC电脑和“i”系列产品（iPod、iPad、iPhone）到达事业的巅峰，RIM公司的黑莓手机，还有Google，那个让自己的搜索引擎成为同义词的公司。
同样的事件对于不同类型的股票有不一样的影响。
不论原因是什么，所有明星股票后面总是有催化剂一样的事件，吸引着机构们的注意力。

4．买入时机（入场点） 。
大多数明星股票至少会给你一次机会，有时候会有几次，在低风险的时候进入，并抓住价格飞涨的机会。
入场的时间非常重要。
进入的时机不对，你可能会被迫退出，或者随着价格转头向下而遭受损失。
如果正确地在牛市中入场，会马上获得利润，并会随着时间增长获得更大的回报。

5．卖出时机（出场点） 。
不是所有的超常业绩股票都能带来收益。
很多人即使在正确的时机下达了购买命令，也有可能颗粒无收。
所以，必须建立止损点，让它来强迫你退出，从而保护自己的账户。
有时你的股票必须要卖掉，让收益落袋为安。

SEPA的分析过程总结如下：
1．股票必须首先满足“趋势形态”（请见第5章），才能成为SEPA候选者。
2．满足了趋势形态的股票会根据其收入、销量、利润增长、相对优势和股价波动被不断地筛选。大约95％的候选者会被此轮监控筛选掉。

3．剩下的股票会被仔细地与“领导者档案”作对比，详细研究它们是否符合遗忘超级业绩股票们的基本面和技术面因素。
此步骤又会删除大部分上轮留下的股票，只留下很短的名单，用于更进一步的分析和评估。

4．最后一步就是人为分析。名单会被逐个检查，然后会根据以下特征顺序对它们做出排序：
· 报告的收入和销量
· 收入和销量激增历史
· EPS（每股净利润）变化
· 收入增长和速度变化
· 公司指导手册
· 分析师净利润预测修正
· 利润率
· 行业和市场地位
· 潜在催化剂（新产品、新服务或公司新发展）
· 同行业公司比较（对标分析）
· 价格和交易量分析
· 流动性风险

SEPA排序过程专注于识别如下内容：
1．未来净利润和收入激增和积极的估值修正
2．机构对交易量的影响
3．供求失衡引起的价格增长

收敛的概率
为了更加精确地找到买入股票的最佳时机，用最低的风险博取最高的收益，我不断改进SEPA方法。
我的目标是买入股票后立即获益。
为了完成这个目标，我考虑了所有相关的基本面、技术面、市场因素等并依此精确找到价格在目前仓位下的收敛点。
我在执行每一笔交易前都要考虑并校准公司基本面、股价波动、交易量和整个市场环境的相互作用。
我想要看这些因子收敛在一起，就像四辆车同时从十字路口的不同方向汇集在一起。
SEPA使用概率方法作为支持，得出上述结果

事实上，每次股价升高前都有着很多确定的、可测量的标准。
在价格飞涨的日子里，这些股票呈现出可以被区分开的特性——新产品的引入、新的服务创新或者一些基本面的变化，这些特性让公司可以以更高更快的速度赚钱，并且这种情况会持续很长一段时间。
结果，因为吸引了更多机构，这些公司的股票会经历明显的价格增长。
你不必知道公司或者市场的所有事情，但需要知道那些重要的事件。
把这些因素——基本面、技术面、数量分析和市场主调结合在一起，并考虑到可让股票度过若干困难期的强烈需求后，你会更有可能找到那些杰出的东西。
这些因素结合起来会释放出令人不可思议的能量。

超常业绩的特征
多年来，我一直坚信大多数明星股票有共同的、可见的特点。
在大多数情况下，还不错的净利润会在报表中体现。
事实上，大多数明星股票在表现出强大收益性前，已经经历了若干在基本面和技术面表现突出的时期。
超过90％的明星股票是以市场的自我纠正或者走出熊市为起点，开始惊人的股价增长。
有意思的是，只有很少的股票可以在熊市中做出超常的业绩。

明星股票很年轻
超常业绩时期一般发生在股票相对年轻的时候，例如，在首次公开上市（IPO）的10年之内。
很多业绩超常的公司在走向公开前很多年都属于私人。
在他们上市之后，会有净利润和增长率的记录。
有些业绩超常的公司在上市前已经建立了成功的产品线和品牌。

在20世纪90年代的熊市纠正中，我专注于那些表现良好、在市场走出低迷后能率先增长的股票。
大多数我持有的公司在那时都不出名。
这些股票大多有相同的共性，比如高净利润增长率和市场中强烈的产品需求。
其中一个例子就是US Surgical。
这个公司率先推出了腹腔镜手术和外科缝合手术相关产品。
软件、电脑周边和科技股因个人电脑需求的增长在那个时期表现得同样优秀。
很多投资者不喜欢那些自己没听说过的公司。
如果你的目标是成为股市中的大赢家，这恰恰是不应该的

规模很重要
很多公司在还很小的时候，经历了强劲的增长期。
随着自己增长、变大、成熟，它们的成长速度开始变慢，股价增速也随之下降。
尽管大公司偶尔会在市场转向时或者因在熊市中被过度打压，股价有所回调，但明星股票通常都属于那些小规模的公司。
大多数情况下，中小公司的股票会经历加速成长时期，从而创造出其股票价格的超常增长。
对明星股票感兴趣的投资者应该持续关注处在成长期（净利润和收入加速增长）的中小企业。
总的来说，净利润增长和收入增长，还有更重要的股价增长，一般在中小企业那里表现得更为突出。
大公司一般需要良好的执行记录。
对于小公司，在大多数情况下，确认他们已经盈利，并证明其商业模式可以放大和复制更为重要。