六月看分众，期待会更多！

20250603周二
当前我的七年累计收益率为14.34%，上日减少1.12%，2025年减少3.47%。2025年前五个月是亏的。当然，对长期投资者来说，这些数据并不是十分重要，时常看看，是一种娱乐性参考。除了唐朝及其门徒，我几乎再也看不到谁敢于公开自己的收益率。我关注了60多个东方财富实盘组合，这些实盘无论成败，弥足珍贵。
门槛不高的股市对散户来说，应该是从零起步，逐渐积累财富的地方。个人认为应该围绕四个字经营股票——低多好长，即：把持股成本做低，把股票攒多，选择好公司，长时间持有。这实际上毫无难度，简单的事情重复做，奇迹就在其中。如果着眼于股价的涨跌，沉溺于博弈中，那就选择了疲劳而无果的路。

20250604周三
当前我的七年累计收益率为13.70%，上日减少0.64%，2025年减少4.11%。指数没跌，我账户里的存货却跌了。好消息是沪深三百成交额回到2200亿以上，略有放量。
有一天和慢兄讨论了师承，慢兄以唐朝为师，我则说出了好几个名字，包括美国人和中国人。我现在学习巴菲特的大多数投资理念，而不是全部，因为我深知巴菲特有一些东西我无法复制。此外，我欣赏彼得林奇的选股方法，推崇邓普顿的逆向投资和费雪的成长股集中投资，这几个人对我来说足够了。我现在只是一个小微商户，纵使什么都会了，也不过是改善一下生活。然而，千里之行始于足下，慢慢富究竟能富到什么程度，就要让时间来回答了。

20250605周四
当前我的七年累计股票收益率为14.12%，上日增加0.42%，2025年至今减少3.69%。我这样的收益水平说出来尚不如银行存款，若算上七年累计资金成本，现在还是亏的。主要原因是当年以三分之一的资金误入房地产，亏损严重，抵消了其他股票的收益。七年之后的今天，我视同从零开始，计算收益率的时候，把资金成本也计算在内。这样一来，当前最终收益率为-5.26%。
人人都愿意变富，只是不愿意慢慢变富，不慢慢，如何轻易富？那只能博。博的前面还经常有一个字，那个字就像毒药。回到股票上来，做短线赚块钱，盈利就像放鞭炮，钱赚到了，鞭炮也放完了，再盈利就要继续放鞭炮，然而有时候是鞭炮，有时候是炸药，很多人相信自己的鞭炮多于炸药，这是高估了自己的人性，人性天生的弱点包括贪婪和恐惧，还有盲目自信，人性的弱点最好先回避，不要接受挑战，尤其不能用金钱做尝试。
我更推崇另一种打法。在长期持有股票基础上，盈利就像用鱼竿垂钓，大鱼小鱼一条接一条，鱼竿还在。这是一种股票数量不减地永动机打法，钱赚着，机器转着。
对比之下，赚短线的钱，很卷很辛苦，难且不确定。赚长线的钱，轻松、简单、确定，所需付出的最多是时间与耐心，这可能是把人分为能否通过股票赚钱的两种人的关键因素。另外，永动机也有大小之别，我觉得现在这种钓鱼式打法适配于咱们这种1000万以内的小资金。

20250606周五
当前我的七年累计股票收益率为13.96%，上日-0.16%，2025年至今-3.85%。计算七年累计资金成本后的最终收益率为-5.42%。
券商近两日有启动迹象，能否真的启动，还不敢太乐观。
虽然在同一个地方做相同的事情，由于价值观和做法不同，股市上的投资者分为截然不同的两类：一类是凭借企业经营获利，此类投资者为少数派，但资金量往往较大；一类是凭企业价格涨跌获利，此类投资者为多数派，其精英则为量化和游资。漫长的股市发展史上，这两种类型的投资在各自领域涌现出借出的代表，或者发展出成熟的理论。凭企业经营获利的投资以格雷厄姆、费雪、芒格、巴菲特等为旗帜；着眼于股票价格涨跌的投资以有效市场假说、现代投资组合理论等为代表。两道孰优孰劣？莫衷一是。更多的人采用二者兼而有之的做法，或会偏重其中一种风格。我是90%的成分为前者，10%的成分为后者。

股票价格真的在回落

学子加油，正常发挥！

20250609周一
当前我的七年累计股票收益率为13.27%，上日-0.69%，2025年至今-4.54%。计算七年累计资金成本后的最终收益率为-6.02%。
两市成交额不到1.2万亿，沪深三百成交额只有2020亿，上升乏力。
凭企业经营获利的投资多了一个股权视角衡量财富多寡，而凭股票涨跌获利的投资只是以现金视角衡量财富多寡。事实上，股票投资的成败不唯涨跌结果论。有人利用涨跌，有人被涨跌左右。利用涨跌者，涨时获取现金，跌时获取股权，左右逢源，随时间推移不停降低成本；被涨跌左右者经常追涨杀跌，有时吃肉，有时割肉，长期盈亏相抵，所剩取决于博弈。博弈涨跌的散户普遍存在盈亏不对称陷阱，为了赚5%，往往承受15%甚至更多的浮亏。彼得林奇说，个人投资者比机构投资者有更多优势，一方面选股不受约束，另一方面交易不受约束，总而言之，自由度更高，只要能够认真调查公司，然后长期耐心持有股票，战胜机构一点不难。

20250610周二
当前我的七年累计股票收益率为13.98%，上日+0.71%，2025年至今-3.83%。计算七年累计资金成本后的最终收益率为-5.32%。
两市成交额超1.2万亿，沪深三百成交额2620亿，行情稍稍转暖。广告传媒股逆势疲软，前几天做空的几位朋友有机会接回筹码，完美收割了。个人认为连续阴线之后，随时会有一根阳线。
格雷厄姆“市场先生”报价的寓言确实百读不厌。认清投资的本质以后，对于股票价格的波动看得更淡，对根据股价波动计算出来的收益率也就自然不屑一顾。如慢兄所言，现在不只是群友们，整个投资界都看重这个收益率。要我说，更应该看重的是透视盈余，或者叫穿透收益。再进一步，把投资这件事看成经营一家企业，那么着重要看的就是穿透收益与资金成本之差。这是检验一个投资组合是否强有力、投融资是否科学合理的有效方式。显然，这和股价高低、涨跌、浮动盈亏都没有了关联。
尽管如此，我认为浮动盈亏依然可以关注，优秀的价值投资组合经过长期运营，其成果在众人关注的收益率数据上也同样能够显现。

《战胜华尔街》第125页介绍到，在彼得林奇管理麦哲伦基金的职业生涯中，有一个让彼得林奇自己都想不到的现象，当麦哲伦基金规模很小的时候，投资集中在规模较大的公司股票上，当麦哲伦基金规模变大以后，投资却集中在规模较小的公司股票上。这不是彼得林奇有意的安排，但这种策略却相当成功。我现在是股市里的小微商户，核心仓位配置在千亿市值公司上面，如此看来，也还可以。但是，想要拥有十倍股，这肯定是不够的。

20250611周三
当前我的七年累计股票收益率为13.13%，上日-0.84%，2025年至今-4.68%。计算七年累计资金成本后的最终收益率为-6.19%。
两市成交额超1.4万亿，虽然放量，却是卖出的放量。沪深三百成交额2636亿，与上日持平。广告传媒股八连阴，每天下跌一点儿，从763下来，总的跌幅不算大。
二八定律是个残酷的事实：80%的财富总是掌握在20%的人手中。大多数人是背景图，只有少数人是明星，股市上尤其如此。股价是涨是跌？谁资金大、股票多，谁有话语权！资金大的买方决定涨幅，股票多的卖方决定跌幅。任何人借助任何工具做出预判都是徒劳无功的。因此，预测只能娱乐，交易只能服务于长期投资，而不能作为盈利的主要来源。

20250612周四
当前双账户七年累计股票收益率为14.08%，上日+0.95%，2025年至今-3.73%。计算七年累计资金成本后的最终收益率为-5.26%。
两市成交额1.25万亿，比上日缩量。沪深三百成交额2572亿，与上日基本持平，如此看来，昨天核心资产相对更强。账户首席广告传媒股结束连阴，看反弹以何种形式展开。
昨天在《战胜华尔街》第125页读到，在彼得林奇管理麦哲伦基金的职业生涯中，有一个让彼得林奇自己都想不到的现象：当麦哲伦基金规模很小的时候，投资集中在规模较大的公司股票上，当麦哲伦基金规模变大以后，投资却集中在规模较小的公司股票上。这不是彼得林奇有意的安排，但这种策略却相当成功。我现在是股市里的小微商户，核心仓位配置在千亿市值公司上面，从求稳的角度来看，也还可以，但是，想要拥有十倍股，手上这些肯定是不够的。

我现在倒是有点期待股票价格能够回到7元以下了。

中央巡视组组长：年轻干部要减少与异性交往