蛋鸡问题,去年说过。
24年在存栏已经过剩,在需要去产能的产业基础上,部分社会投机资金控制货源,继续拉高现货价格,导致了更多社会资本进入蛋鸡养殖行业,让过剩的产能,雪上加霜。
同时,今年年初过来的情况看,去年死撑价格的这些投机热钱,突然消失不见,只剩下产能站岗高位的大量社会新入资本。
另外,蛋鸡行业,属于从散户阶段,快速进入到大企业跑马圈地的阶段,类似2019年开始的生猪行业。其结果是,本轮蛋鸡过剩去产能的过剩,将可能漫长而痛苦。这次去产能,将不再象过去全产业散养户阶段,一旦价格跌穿养殖成本线,就带块快速的全产业逃鸡,进而是价格在产能快速下滑后的V型逆转。
大厂的行为模式,和过去散户完全不一样。 在其现金流被彻底耗尽以前,它绝对不会停产。 否则面临的可能就是银行的逼贷和彻底破产。所以,未来鸡蛋周期将逐步向生猪靠拢,一旦过剩,那么价格在低位的时间更长,更残酷,必须用大量散养户和同样的死亡,为自己争取更大的市场份额。
按照现在存栏/补栏情况看,个人对于今年产能直接逆转不抱太大期望,也就是,后面传统的8/9月份旺季,现货还会阶段性上涨,但高度大概率不如市场预期,(出现天气或者疫情等问题除外),然后下半年蛋价估计一样不会太高。
所以交易上,6/7低位会继续,8月脉冲也会有,但9/10及之后的月份,暂时还是以偏空对待,除非产业高频数据能表现出其他情况。 但作为老品种,期现脱离严重,所以不参与主力和远期期货,还是围绕近月期权慢慢参与就行。
今年的市场,充满了随机和混乱,所以轻仓,多品种,组合,每个品种少投入一些期权(绝对不参与被高频量化机器人控盘的主力期货!!)就可以。