任建新与杨兴强搭班期间最有名的事件便是2016年并购全球农化巨头瑞士先正达了。值得注意的是就在今年3月29日先正达撤回了上市申请,终止了这笔募资金额高达650亿元的IPO,让股民们松了一口气。而先正达之所以要上市可能与当年为完成并购欠下的巨额债务有关。
让我们把时钟调回到2016年,在任建新的主导下中国化工开启并购瑞士先正达之旅。
中国化工的报价为430亿美元,加上向股东支付的每股5美元的特别股息以及替先正达提前偿还的50亿美元贷款,总共花了490亿美元,折合成人民币将近3000亿元。

一下子要拿出那么大一笔钱可并不容易,所以中国化工采用了杠杆收购方式,并购资金大致来自三个渠道。
一是向中国银行、国新控股、兴业银行和摩根斯坦利发行了200亿美元永续债或优先股;
二是汇丰银行牵头的无追索202亿美金过桥贷款;
三是中国化工集团的自有资金。
从中可以看出这笔收购的杠杆率很高,给中国化工带来了不小的偿付压力。

实际上除了中国化工外还有其它公司对先正达有兴趣,只是他们出的价格无法和中国化工相提并论,中国化工靠着“钞能力”将瑞士先正达收为国有,400多亿美元的并购价存在高额溢价,差不多有50%。
现如今大部分收购产生的债务未能还清,而还债最快的方式便是上市融资。2021年申请在科创板上市,之后转战主板市场,若成功上市将获得650亿元股权融资,可惜遇到了IPO阶段性收紧,不知何时才能实现A股上市梦。
两名中国化工集团的远高官被查让人们想起了当年收购先正达一事。当年花了大价钱、借了不少钱买下高溢价资产是否值得?其中会不会有不为人知的隐情?一切
让我们把时钟调回到2016年,在任建新的主导下中国化工开启并购瑞士先正达之旅。
中国化工的报价为430亿美元,加上向股东支付的每股5美元的特别股息以及替先正达提前偿还的50亿美元贷款,总共花了490亿美元,折合成人民币将近3000亿元。

一下子要拿出那么大一笔钱可并不容易,所以中国化工采用了杠杆收购方式,并购资金大致来自三个渠道。
一是向中国银行、国新控股、兴业银行和摩根斯坦利发行了200亿美元永续债或优先股;
二是汇丰银行牵头的无追索202亿美金过桥贷款;
三是中国化工集团的自有资金。
从中可以看出这笔收购的杠杆率很高,给中国化工带来了不小的偿付压力。

实际上除了中国化工外还有其它公司对先正达有兴趣,只是他们出的价格无法和中国化工相提并论,中国化工靠着“钞能力”将瑞士先正达收为国有,400多亿美元的并购价存在高额溢价,差不多有50%。
现如今大部分收购产生的债务未能还清,而还债最快的方式便是上市融资。2021年申请在科创板上市,之后转战主板市场,若成功上市将获得650亿元股权融资,可惜遇到了IPO阶段性收紧,不知何时才能实现A股上市梦。
两名中国化工集团的远高官被查让人们想起了当年收购先正达一事。当年花了大价钱、借了不少钱买下高溢价资产是否值得?其中会不会有不为人知的隐情?一切










