我之前对股市有个预期，大概一部分人也会有。那就是楼市不行以后会不会有存量资金进入股市。
看了这篇分析，日本楼市不行的以后股市资金情况，感觉情况也不是很乐观。如果找一个类比的话我更愿意找日本而不是美国，日本和我们文件经济模式人口发展和我们更接近，我们基本上在摸着日本的石头过河。
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5.24
大盘这波下跌以后有点破位了，我对最近这波行情其实一直比较谨慎，我的总体仓位也相对比较轻大概20%多点，前几天短线加了点新五丰的仓位跌几个点也割了。
我的顾虑主要是外围的国际关系。
不过大盘在利率下行的大环境下，下跌的空间也比较有限。
总之比较鸡肋，但日线级别上升趋势破位了以后总体上还是偏空。

6.26
大盘继续向下破位，最近这20来天的小反弹行情也跌破了。人民币贬值引发的资金外流带动大盘向下走。
中国这个市场分红的钱加上基金净发行量，去掉每年IPO和定增融资的钱，去掉印花和交易税这些手续费。再加上分红的基本上是那些国有大企业为主，这些钱都进财政不会重新进二级市场。总体上是一个净流出为主的市场。所以北上这些资金虽然相对每天万亿的交易量相对不是那么但，但总是会引发二级市场的一些波动。
A股赚钱只能向上做多为主，不破不立，现在的估值也不是太贵，跌了才会慢慢出来机会。

7.3
下面这张图是中证流通的18年以来的日K线，最近走势在一个三角区间内振幅波动，应该马上要选择方向了，上个星期破位的时候我就说了，这个点位其实估值不高，就算往下走也不会跌很多，跌了反而是机会。

我统计了，沪深３００、中证流通、中证５００的利差，就是把这几个指数的１/PE代表股票收益率减去国债年化收益率，看下股票市场在去掉无风险利率这个情况下是高估了还是低估了，这个指标我最早的时候是看那些宏观风析师有用我感觉挺合理的，就一直有自己统计，数据都是乌龟量化上下载的。

这个指数越高代表股票市场的相对收益率高，一般都代表股价低估，可以理解成越高越可以买入，目前几大指数整体上还是处于历史高点中上位置。
以前我感觉５００指数应该能代表中小股了，但是最近新股发多了这个好像也不能代表小盘股了，我之前有统计市值最小的1000股的指数其实是创新高的，但是300　50　500这些指数离历史高点最少都还有20%以上的差距。

昨天美国cpi降到3%，中国人比美国人还高兴，今天a股拉了一把。
中国这边资本市场受美国加息影响太大。这边降老美加，人民币贬值，国际资本外流。中国这边cpi同比都到0了，ppi同比-5.4%了，都不敢放开放水，就怕人民币崩。

2023.11.5
美国出来非农就业数据新增不及预期，上个月汽车行业罢工影响，不过这个数据后面不反弹，美国应该不会再加了。降息时间预估也从明年6月提到5月。
利好人民币和股市。

2024元旦
这个图来自集思录持有封基，统计了去年底各个市值大小的20组股票今年表现，盘子小的明显强于大盘，基金不给力游资为主的年份基本上都是这样，以前还有大小盘轮动的说法，我记的前几年还是大盘强于小盘的。最有意思的是今年如果算平均不算加权的话整个市场还是涨的。

2023年表现好的除了小市值股票还有北交所的股票，北交所那些盘子小的股票11月和12月基本上涨了1倍，整年平均涨了70%。但北交50指数才10%多，也是因为小盘股涨的厉害。游资在里面拉动。

股票市场的资金都在轮动，等板块表现比较差的跌个几年，里面资金都割肉了，然后行业有了利好的消息了就会有好的表现，我记的当年提出碳中和那几年，火电投资受限，煤都是倒数的板块，都没人理。这几年火成这样。

2024年要加油，增加自己对市场的认识，理解这个市场，顺应这个市场，取得收益。
股市对我来说不光是钱的交易，还有用钱的刺激激发我学习的欲望，更了解这个社会。

2024-1-2
今天北交所红的厉害，虽然北证50才涨了2%，这绝对是大盘股拉后腿了，整个北交所股票平均是涨了5%，239只股票只有10来只绿的，如果取盘子小的50只平均涨幅是6%。现在北交所变成游资大本营了，我会关注一段时间这北交所，主要是学习下资金的流向。看看这个击鼓传花游戏怎么玩，还有监管层的态度。从11月开始那些盘子没那么大的全翻倍了。

2024-1-5
之前有人在猪肉贴里问我2023年看好大盘的事。引发了我的思考，我的判断为什么出问题了。
我当时确实看好2023年大盘，初始考虑就是23年美国应该停止加息流动性充裕了，这个我们18年也就这样涨起来的，之前也是美国缩表结束了，我们行情起来了。
那为什么这次没起来，美国确实到了下半年通胀被压下来了，而且加息预期也结束了，股市照理说应该提前反应，而且这半年多北上资金一直净流出，也就是说我们流动性反而变差了。这几天好好想想这个问题。

这里蓝线是自２０１６年北向资金开口以来的走向，绿线是上证。北向一直是向上走，中间一些会跟着指数有些调整，但调整的速度远小于指数调整，也会马上创新高。
最新的一波北上调整是2023年8月，目前高点降低1１%左右。调整了快４个多月了。去年8月也就是我开始买的时候，真是这么倒霉么。
看下历史记录2019.3降10%调整５个月，2020.3降10%调整7个月，2022.1降4%调整10个月。
目前还不确定外头资金是不是对中国投资趋势发生逆转，不过再等半年基本上就有数了，如果再流出半年时间和跌幅超以往，打破这个上升的平台，那基本上确定老外不是技术性调整而是放弃A股投资了。

对国外降息预期考虑买入A股还有一个基本面考虑。
一般国外降息，他的经济就会强劲，那购买力就会上升，中国出口商品就会增加，那企业的盈利就会上升，利好上市企业的基本面，所以２０１６年前北上还没开口的时候中国股市也受美国加息和减息周期的影响。
这个考虑是基于以前中国一直深度参与全球化，2008年金融危机以后成为慢慢成为世界工厂。
但是这几年发生的另一个反常的事情引起了我的注意，那就是自2020年以来，中国CPI和世界的CPI严重背离，别人在通胀但我们在通缩。我查了这几年中美国CPI的变化
２０２０年１月中国从最高的CPI同比５%降到当年１２月的－0.3%，当时中国处于疫情刚开始封锁这个当特殊情况处理，也可以理解。
然后从中国２０年１１月升到２２年７月，CPI升回3%正常位置。当时中国疫情控制住了，出口很旺。
美国CPI从2020年５月0.3%升到22年6月惊人的9%，美国为了刺激经济直接给老百姓发钱。CPI暴表
这个时间段相对还是比较正常的，中美国物价走向还是同步的，只是涨的没有他们厉害。
但是从２２年8月以来就开始出问题了，我们的CPI从３%跌到现在２3年１１月的又到-0.5%的低点，美国加息控制通胀从9%降回3%正常范围，就是我前面说的别人通胀我们通缩。
我发现中国物价趋势还是和美国那边相关的，他们升我们也升，他们降我们也降，但是我们的范围好像出问题了，他们升到很高的时候我们还只是在正常范围，他们降到正常的时候，我们已经降到很低了。
如果到２２的时候还可以说经历疫情的特殊时期，但是２３年我们全世界都处于正常的情况，我们的CPI绝对值还比别人低一截肯定是哪里出问题了。