中国经济增长结构正在不知不觉中发生着根本性转变——消费已经取代投资成为中国经济增长的第一驱动力。数据显示，2016年最终消费支出对GDP增长贡献率高达64.6%，创下历史新高，接近发达国家70%的平均水平。
本轮消费复苏，主要特征为高端化、品牌化结构性复苏，其原因短期主要是汇率贬值、房产投资下降、反腐减弱边际改善影响，而长期核心驱动力是居民收入提升、理念变化带动的消费升级。
我国制造业大致经历了上世纪90年代的劳动力密集型产业，二十一世纪开始的资本密集型产业升级，再到技术密集型产业升级之路。与之对应的是，中国品牌发展也经历了从最初的劳动密集加工出口为主，低成本、无品牌；到掌握核心技术、设计能力，国产品牌由弱变强。消费升级带动品牌崛起，品牌从无到有、从外资到国产、从弱变强的变革。
因此，短期而言，大消费各行业均先后不同程度受益于中高端产品销量反弹；同时，长期来看，消费升级带来的品牌崛起，将成为中国大消费行业穿越牛熊的最强动力。
海通首席策略分析师荀玉根团队认为，市场环境已发生微妙变化，A股进入了二维时代。这个阶段的特点是，周期和消费从轮动走向共生，价值和成长走向融合，呈现价值型成长。
因此投资者可关注，家电、家装、商超、服装、汽车、娱乐、食品饮料、医药、幼儿教育等领域消费升级的投资机会。