标题：皖新传媒2015年年报点评：主业战略转型稳健发展 教育多元布局蓄势待发
发布日期：2016-04-13 8:01:24
内容： 事 项： 公司公布 2015 年年报，营业收入65.81 亿元，同比增长14.56%，归属于上市公司股东的净利润7.73 亿元，同比增长11.31%。基本每股收益0.85元。同时，公司以2015 年末总股本为基数每10 股转增10 股并派发每10股派发2.6 元现金红利。 主要观点 1.教材装备占比提升，战略转型升级、收入结构优化促业绩增长 2.三驾马车齐头并进：文化消费创新升级，教育服务加紧布局，现代物流业务拓展 3.定增价格“随行就市”，全力打造智能教育闭环，未来发展空间巨大。 4. 投资建议： 作为转型落地在线教育的优质标的，公司实现传统业务与现代模式的完美升级改造。三大业务模块的协同发展下，传统主业提升与转型、资本市场与实体经济双轮驱动战略引领下，以增强战略定力、完善战略执行系统为核心，产业发展速度预计将较快提升，产业规模将进一步壮大。我们预计公司2016-2018 年净利润分别为9.10/11.05/13.54亿元，当前股价对应PE 24/20/16X，给予“买入”评级。 5.风险提示： 教育服务业务发展不达预期；跨业态融合转型的不确定性。