标题：光环新网2015年年报点评：IDC业务推进顺利 云计算发展超预期
发布日期：2016-03-21 8:27:18
内容： 15年业绩增长平 稳，符合预期。公司 2015 年实现营收 5.92 亿元，同比增长36.13%，归属上市公司股东净利润1.14 亿元，同比增长19.34%，EPS 为0.21 元，同比增长16.67%。公司将以2015 年12 月31 日总股本为基数，每10 股派发红利0.2 元（含税）。 IDC 业务推进顺利，成为收入增长中坚力量。公司2015 年IDC 运营管理收入2.29 亿元，同比增长148.47%，IDC 及其增值服务收入2.84 亿元，同比增长6.64%。 机房建设方面，公司互联网数据服务一体化平台二期已完工并投产，新增机柜900个；公司拟以1.6 亿元收购亚逊新网100%股权，利用其房屋扩建酒仙桥数据中心，可新增机柜1600 个；公司与陕西广电传媒合资设立广电新网云服务有限公司，未来计划在西安开展互联网数据中心业务。此外，公司上海嘉定、亦庄绿色云计算基地建设正在积极进行中，房山、燕郊二期云计算基地也已启动，预计2016 年内将有部分机柜可投入使用，全部达产后，公司将拥有超过4 万个机柜的服务能力。 云计算业务进展超预期，成为新的增长点。公司2015 年云计算业务收入达到1466.80 万元，同比大增2942.55%。公司光环云产品正式上线，为客户提供云主机、虚拟网络等IAAS 云计算产品。此外，公司与亚马逊合作推出AWS-DX 产品，为广大客户提供云计算架构及方案咨询服务、混合云系统集成服务、云平台运维服务等。 首次推出股票期权激励计划，促进长期高速发展。公司拟向102 名激励对象授予545 万份股票期权，行权价格为36.24 元，期限有效期不超过4 年。业绩考核目标为以15 年净利润为基数，16-18 年净利润增速不低于180%、300%、500%。 投资建议及评级：受益于IDC 和云计算产业的高速发展，我们预计公司2016-2018 年实现营业收入分别为11.28 亿元、19.88 亿元、31.53 亿元，归属普通股股东净利润分别为1.89 亿元、3.29 亿元、4.90 亿元。考虑到并购重组因素的影响，调整后的净利润分别为3.65 亿元、5.98 亿元、7.80 亿元，EPS 为0.51 元、0.83元、1.08 元，当前股价对应的动态PE 为63 倍、39 倍、30 倍，维持"买入"评级。 风险提示：IDC 行业竞争加剧；公司云计算业务发展不及预期。
发布日期：2016-03-21 8:27:18
内容： 15年业绩增长平 稳，符合预期。公司 2015 年实现营收 5.92 亿元，同比增长36.13%，归属上市公司股东净利润1.14 亿元，同比增长19.34%，EPS 为0.21 元，同比增长16.67%。公司将以2015 年12 月31 日总股本为基数，每10 股派发红利0.2 元（含税）。 IDC 业务推进顺利，成为收入增长中坚力量。公司2015 年IDC 运营管理收入2.29 亿元，同比增长148.47%，IDC 及其增值服务收入2.84 亿元，同比增长6.64%。 机房建设方面，公司互联网数据服务一体化平台二期已完工并投产，新增机柜900个；公司拟以1.6 亿元收购亚逊新网100%股权，利用其房屋扩建酒仙桥数据中心，可新增机柜1600 个；公司与陕西广电传媒合资设立广电新网云服务有限公司，未来计划在西安开展互联网数据中心业务。此外，公司上海嘉定、亦庄绿色云计算基地建设正在积极进行中，房山、燕郊二期云计算基地也已启动，预计2016 年内将有部分机柜可投入使用，全部达产后，公司将拥有超过4 万个机柜的服务能力。 云计算业务进展超预期，成为新的增长点。公司2015 年云计算业务收入达到1466.80 万元，同比大增2942.55%。公司光环云产品正式上线，为客户提供云主机、虚拟网络等IAAS 云计算产品。此外，公司与亚马逊合作推出AWS-DX 产品，为广大客户提供云计算架构及方案咨询服务、混合云系统集成服务、云平台运维服务等。 首次推出股票期权激励计划，促进长期高速发展。公司拟向102 名激励对象授予545 万份股票期权，行权价格为36.24 元，期限有效期不超过4 年。业绩考核目标为以15 年净利润为基数，16-18 年净利润增速不低于180%、300%、500%。 投资建议及评级：受益于IDC 和云计算产业的高速发展，我们预计公司2016-2018 年实现营业收入分别为11.28 亿元、19.88 亿元、31.53 亿元，归属普通股股东净利润分别为1.89 亿元、3.29 亿元、4.90 亿元。考虑到并购重组因素的影响，调整后的净利润分别为3.65 亿元、5.98 亿元、7.80 亿元，EPS 为0.51 元、0.83元、1.08 元，当前股价对应的动态PE 为63 倍、39 倍、30 倍，维持"买入"评级。 风险提示：IDC 行业竞争加剧；公司云计算业务发展不及预期。
