标题：万达信息2015业绩预告点评：传统业务增速平稳 期待大数据业务助推盈利提升
发布日期：2016-02-02 13:22:35
内容： 定增方案重大调整，不改公司智慧医疗主业稳步发展。2015 年，公司上半年的50 亿元的云业务定增方案由于股市大幅波动，不得已在下半年进行重大调整。受此影响，公司云业务布局在2015 年没有实现落地，影响了公司数据业务的发展，因此，公司2015 年整体盈利水平低于市场预期，同比增幅近20%，低于34%的市场一致预期。不过，公司智慧医疗信息化业务并未受到融资方案的太大影响，基本延续了2013-2014 年的稳定增长态势，保持同比20%左右的增速水平。作为国内智慧医疗的龙头企业，公司2015 年继续保持在华东的深入布局，同时加速在华南华北的开拓，2016 年，随着云业务的逐步落地，加速成长趋势值得期待。 加速智慧医疗布局，专注健康云与医疗云业务建设，外延丰富医疗业务板块。新的融资方案，公司拟将全部募集资金投向健康云与医疗云的建设工作，通过两朵云的建设，将使得公司进一步确立起涵盖医疗、医药、医保的“三医联动”发展模式，利用物联网、移动互联等技术手段打通及贯穿从健康生活管理、健康预防、分级诊疗、医药服务、社会支付、商业支付等全过程，为患者、医生、医院、药商、保险提供全方位医疗卫生健康闭环服务，实现公司线下医疗布局与线上业务的全面对接，拓宽公司数据化业务盈利空间；同时公司在2016 年将进一步向健康管理产业链外延，若融资方案获得通过，公司将有望进一步加强对全程健康、四维医学的资源整合，提升协同效应。 风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。 维持“买入”评级，维持目标市值空间，对应摊薄后目标价43 元。在融资方案重大调整后，公司数据业务未在2015 年实现落地，整体盈利略低于预期。但是，公司传统业务推广顺利，在智慧城市与新晋智慧医疗业务的布局效果显着。目前，其在医疗信息化系统市场占比近50%，在未来，医院数据平台有望在16 年开始逐步落地，向核心业务迈进，在不考虑政策面的超预期激励下，公司数据业务将给予新的盈利提升。因此，2015年盈利预测下调至0.22 元（原预测0.25 元），维持2016-2017 盈利0.37/0.50 元的预测；考虑到公司绝对领先的市场占比，与16 年已经启动的云业务布局，盈利模式升级确定，长线盈利空间依旧稳定，维持公司目标市值455 亿的预期，对应全面摊薄后股价43 元，维持“买入”评级。
发布日期：2016-02-02 13:22:35
内容： 定增方案重大调整，不改公司智慧医疗主业稳步发展。2015 年，公司上半年的50 亿元的云业务定增方案由于股市大幅波动，不得已在下半年进行重大调整。受此影响，公司云业务布局在2015 年没有实现落地，影响了公司数据业务的发展，因此，公司2015 年整体盈利水平低于市场预期，同比增幅近20%，低于34%的市场一致预期。不过，公司智慧医疗信息化业务并未受到融资方案的太大影响，基本延续了2013-2014 年的稳定增长态势，保持同比20%左右的增速水平。作为国内智慧医疗的龙头企业，公司2015 年继续保持在华东的深入布局，同时加速在华南华北的开拓，2016 年，随着云业务的逐步落地，加速成长趋势值得期待。 加速智慧医疗布局，专注健康云与医疗云业务建设，外延丰富医疗业务板块。新的融资方案，公司拟将全部募集资金投向健康云与医疗云的建设工作，通过两朵云的建设，将使得公司进一步确立起涵盖医疗、医药、医保的“三医联动”发展模式，利用物联网、移动互联等技术手段打通及贯穿从健康生活管理、健康预防、分级诊疗、医药服务、社会支付、商业支付等全过程，为患者、医生、医院、药商、保险提供全方位医疗卫生健康闭环服务，实现公司线下医疗布局与线上业务的全面对接，拓宽公司数据化业务盈利空间；同时公司在2016 年将进一步向健康管理产业链外延，若融资方案获得通过，公司将有望进一步加强对全程健康、四维医学的资源整合，提升协同效应。 风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。 维持“买入”评级，维持目标市值空间，对应摊薄后目标价43 元。在融资方案重大调整后，公司数据业务未在2015 年实现落地，整体盈利略低于预期。但是，公司传统业务推广顺利，在智慧城市与新晋智慧医疗业务的布局效果显着。目前，其在医疗信息化系统市场占比近50%，在未来，医院数据平台有望在16 年开始逐步落地，向核心业务迈进，在不考虑政策面的超预期激励下，公司数据业务将给予新的盈利提升。因此，2015年盈利预测下调至0.22 元（原预测0.25 元），维持2016-2017 盈利0.37/0.50 元的预测；考虑到公司绝对领先的市场占比，与16 年已经启动的云业务布局，盈利模式升级确定，长线盈利空间依旧稳定，维持公司目标市值455 亿的预期，对应全面摊薄后股价43 元，维持“买入”评级。
