标题：非金属建材行业周报(2016.01.17-01.23)：供给侧改革和央企改革交集或存博弈机会 优质成长继续推荐开尔新材、长海股份、上峰水泥等
发布日期：2016-01-26 9:40:58
内容： 水泥行业基本面回顾。本周（2016 年1 月17 日-1 月23 日，下同）全国水泥价格环比下跌0.82%，主要体现在江苏、浙江、福建、湖北和广西玉林等地，幅度10-30 元/吨。1 月下旬，受春节临近、工人返乡及雨雪天气影响，水泥需求环比减少约20%，企业将进入正常检修，水泥价格趋稳为主。华东：继续下调。江苏南京高标号散装价格下调15 元/吨，企业出货3-4 成；苏锡常水泥价格低位运行，农村市场因天气转冷萎缩明显，加之工人陆续返乡，下游需求环比减少20%-30%。安徽合肥水泥价格趋稳运行，春节临近及雨雪天气使下游需求减少明显，企业注重回收应收账款；安庆、芜湖水泥价格平稳运行，企业袋装出货因农村市场萎缩减少约20%，散装需求因工程减少也下滑明显。浙江杭州水泥价格以稳为主，部分企业针对客户增加优惠；环太湖和安徽巢湖地区主导企业计划春节期间停窑检修45 天，较去年同期增加5 天，执行情况待确认。江西南昌水泥价格下调30 元/吨，主因为淡季到来企业出货环比减少10%-30%，库存偏高运行，且外围水泥价格连续下滑。海螺针对九江地区水泥价格再次下调20 元/吨，本月已两次下调，累计跌幅40 元/吨。福建福州水泥价格继续下行10-15 元/吨，泉州、莆田等水泥价格同步下调10-15 元/吨。中南：大稳小动。广东珠三角水泥价格以稳为主，有效需求仅剩一周，预计价格不会大幅调整。广西南宁水泥价格平稳运行，天气放晴下游需求基本恢复，企业出货6-8 成；玉林散装价格下调15 元/吨。湖南长株潭水泥价格平稳运行，雨雪天气使下游需求继续减少，部分高库存企业已停产检修；岳阳袋装下调30 元/吨，散装下调20 元/吨。湖北武汉及东部水泥价格弱势运行，襄阳价格下调20-30 元/吨。库存方面，全国水泥平均库容比环比上涨0.3%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.42%。整体来看，现货市场走势平稳，多数企业采取适度优惠政策增加出货，目前生产企业库存压力不大资金情况较好，降价迫切程度小于去年同期。华北市场走势好转，生产企业产销率有所提高；沙河地区出库尚可但以销售周边市场为主，当地深加工企业因环保压力基本停工放假，有效市场需求停滞。华东市场走势平稳，部分企业价格出现松动或实行优惠政策。华南市场走势较好，下游刚需尚可，企业稳价维持出货。华中市场基本稳定，因沙河低价玻璃流入产销率有所下降，但厂家库存压力不大以稳价为主。库存方面，全国浮法玻璃库存上涨0.12%。
发布日期：2016-01-26 9:40:58
内容： 水泥行业基本面回顾。本周（2016 年1 月17 日-1 月23 日，下同）全国水泥价格环比下跌0.82%，主要体现在江苏、浙江、福建、湖北和广西玉林等地，幅度10-30 元/吨。1 月下旬，受春节临近、工人返乡及雨雪天气影响，水泥需求环比减少约20%，企业将进入正常检修，水泥价格趋稳为主。华东：继续下调。江苏南京高标号散装价格下调15 元/吨，企业出货3-4 成；苏锡常水泥价格低位运行，农村市场因天气转冷萎缩明显，加之工人陆续返乡，下游需求环比减少20%-30%。安徽合肥水泥价格趋稳运行，春节临近及雨雪天气使下游需求减少明显，企业注重回收应收账款；安庆、芜湖水泥价格平稳运行，企业袋装出货因农村市场萎缩减少约20%，散装需求因工程减少也下滑明显。浙江杭州水泥价格以稳为主，部分企业针对客户增加优惠；环太湖和安徽巢湖地区主导企业计划春节期间停窑检修45 天，较去年同期增加5 天，执行情况待确认。江西南昌水泥价格下调30 元/吨，主因为淡季到来企业出货环比减少10%-30%，库存偏高运行，且外围水泥价格连续下滑。海螺针对九江地区水泥价格再次下调20 元/吨，本月已两次下调，累计跌幅40 元/吨。福建福州水泥价格继续下行10-15 元/吨，泉州、莆田等水泥价格同步下调10-15 元/吨。中南：大稳小动。广东珠三角水泥价格以稳为主，有效需求仅剩一周，预计价格不会大幅调整。广西南宁水泥价格平稳运行，天气放晴下游需求基本恢复，企业出货6-8 成；玉林散装价格下调15 元/吨。湖南长株潭水泥价格平稳运行，雨雪天气使下游需求继续减少，部分高库存企业已停产检修；岳阳袋装下调30 元/吨，散装下调20 元/吨。湖北武汉及东部水泥价格弱势运行，襄阳价格下调20-30 元/吨。库存方面，全国水泥平均库容比环比上涨0.3%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.42%。整体来看，现货市场走势平稳，多数企业采取适度优惠政策增加出货，目前生产企业库存压力不大资金情况较好，降价迫切程度小于去年同期。华北市场走势好转，生产企业产销率有所提高；沙河地区出库尚可但以销售周边市场为主，当地深加工企业因环保压力基本停工放假，有效市场需求停滞。华东市场走势平稳，部分企业价格出现松动或实行优惠政策。华南市场走势较好，下游刚需尚可，企业稳价维持出货。华中市场基本稳定，因沙河低价玻璃流入产销率有所下降，但厂家库存压力不大以稳价为主。库存方面，全国浮法玻璃库存上涨0.12%。
