解读证监会：一方面他在说，你不要太抱过大期待我救市，一方面他又在默默的按股民最期待的一些心声做事。
主体看他都是在解决部分情绪型投资者的问题，那么问题来了…且听下回分解

下午若有回调就买进，不可多得的超跌反弹机会

我又来得瑟了

接91楼和93楼：
现在证监会试图稳定情绪投资者，那么也就是说短期内希望消除市场波幅，但是这并不能粗线条的理解为长期没有估值下滑的可能。市场除了情绪外还有实际的估值，至少目前的线索来看，我们现在还并不能否认长期估值下滑的可能，但是可以对中期做一个判断，我决定还是发在分析短线的帖子里，但实现过程可能要几个月，最迟到年底。
决策层中短期内稳定市场的意思也就是市场在大跌后应该有一个合理过度的阶段，那么也就是反弹修复价格的过程，但这只针对前期高点和低点之间。继续按这个逻辑，就要思考这次大跌的实质是什么，那么顺着这条思路我们发现前期牛市有适当波幅是正常的，有市场情绪也是正常的，但这次下跌幅度过大主要是杠杆资金引发，所以杠杆资金也就是这轮下跌的重要核心线索。
杠杆资金即用场内资金获得更多的场外资金。
证监会去杠杆化以后，意味着在大跌后有部分股票必须强行减仓，这无异于雪上加霜。
目前场外资金可以理解为主要有:券商合理融资和场外各种配资公司这两部分。
融资余额从2.2万亿减到目前的1.4万亿左右。如果按国际市场比较，至少还要减少到1万亿。这都是受业内严格监控和规划的部分。
场外配资公司的说法就比较多了，数据也难统计，可查的有7000亿，但据说总规模最大可能有1.5-2万亿。包括伞形信托、homs系统等等。这些配资公司的配资杠杆比融资要高，最低的一般是2被，高的5倍也有，乃至丧心病狂的10倍融资都有。
我们先来分析融资部分，融资资金按1：2来说，即使是5178点到3373，跌幅35%，也就是有5000块钱保证金申请1万的融资在最高点买，那么在最低的时候亏死3500块钱。用5000-3500还剩1500保证金，可能有的公司会要求补缴，但通常还不会强平，所以我们可以理解为这次大跌券商合规的融资业务减少这8000亿（2.2万亿-1.4万亿）都没有被强平，但是由于证监会的调控和规划，不得不减少。我们来算一下他们的账面情况，按1：2的标准，假设这些资金都是在3100点到51000点过程建仓。而斩仓过程在5000点到3400点这个过程，我们至少可以理解为对他们影响不大，那么这8000亿的本金，也就是4000亿部分并没亏多少，多半还留在场内，至少应该有3000亿得以保留。亏损了1000亿左右，场外抽走4000亿。
而场外部分由于杠杆比例比较高，由于不受监管，融资时大盘的点位也比较高，很多是亏的血本无归，或者在最艰难的时候资金被强行撤走，那么影响就比较大了，假设7000亿是1:3融资，剩余8000亿不受监管部分是1:4融资。。。。由于不知道具体的成本和割肉数据，很多地方我暂时没法分析了，我假设了很多种可能，也得出很多结论，这部分希望吧友提供数据，按我的思路继续分析。
目前我初步认为场外不受监管部分损失的本金，并且无力追加保证金的部分，由中证金公司的2000亿替上应该问题不大，而券商融资部分也有21家券商自筹的2600亿。基本解决场内资金损失部分的问题。但是场外配资撤走的部分估计高达万亿。而场内损失的部分在救市计划后是否完全填平也不好说。。。
这个分析算是一个没完全完成的半成品，希望吧友继续完成，确实还是很费脑力的。但是根据我各种估算，我认为目前点位如果需要稳定住，政府至少还要向市场内注资1000-2000亿救市资金，不管以何种形式，应该在今年年底前还会有这笔资金的利好消息。大家可以拭目以待。

关于上涨压力带的点位分析又被删了，真心无语。

今年以来，随着市场活跃度提升，证券交易结算资金上升较快。1月份投资者银证转账净流入1656亿元;2月份投资者银证转账净流出334亿元;3月份投资者银证转账净流入4821亿元;4月份投资者银证转账净流入8888亿元;5月份投资者银证转账净流入9235亿元;6月份投资者银证转账净流入更是出现大幅增长，达到1.43万亿元。
7月马上出炉，我粗略浏览了一下每周数据，七月应该是基本没有流入，或者净流出在几百亿。

明天怎么看

支持楼主

券商融资撤走8000亿融资，其中配资股民本金4000亿，损失1000亿内，券商撤走8000亿，返还保证金3000亿。净减少5000亿。
配资公司按1.5万亿算，7000亿标准偏好的配置，8000亿完全不受监管的违规配资。
其中7000亿全部暂停，股民本金即保证金在3000亿左右计算。由于杠杆和入市成本双高，融资股民损失两千多亿资金，剩余不超过1000亿。配资公司撤走7000亿。返还剩余几百亿股民本金，净减少6000多亿。
8000亿不受监管部分，保证金也在3000亿左右。股民损失也有2000多亿。剩余几百亿保证金，这部分资金由于不受监管并没完全撤走，后市会继续找机会潜伏入市。但是由于成本高和杠杆高，强平了很多而后续无人敢问津，所以我们计算至少也净减少了6000多亿。
三者合计一共净减少1.8万亿。
央行通过中证金入市、券商入市共计5000亿资金。还有一万多亿的资金缺口，基本抹平了六月以后的入市资金。保守估计则抹平了五月下旬以后的入市资金。加上市场恐慌情绪，个人估计估值上限也就是大盘的4400点左右，这应该也是通过各种数据计算的一个比较合理的上限了，记住，应该属于上限，上限不一定都能达到。

留

我们还可以换个角度思考这个问题，一大堆数据难理清头绪，但是我们知道证监会目前的去杠杆已经过了最严厉的风暴阶段，接下来是恢复阶段。
目前已知证监会还可能去掉3000亿的融资保证金，但是现在市场大跌，它可能不敢这样做。
而去掉这3000亿后，则1500亿保证金直接入市，这次损失应该很小，估计净流出最多1600亿，这个只要政策稍微配合补充下流动性都没问题。所以我们认为目前是一个恢复市场资金面和信心的过程，从资金面来说采取逆势操作的策略，即证监会什么时候觉得不能再给市场资金的时候，也就是阶段性顶部的时候了。

呵呵