跌完不就升咯

我觉得投机成分远大于价值投资。主要原因应该是国资和机构低位进入了，居民在跟，现在是拉升阶段。反正最终是少数赚钱的。

1.社保资金已在2600多点时精准建好仓，需要你我接盘为社保补充资金
2.今年是国内AI应用元年，有不少尚未上市又缺融资的公司，拉升股市有利于相关行业的IPO，比如某树科技
3.过去几年外围市场与A股呈反向走势，部分外资要在投资组合中做高低切换
4.过去几年货币市场利率一降再降，一些风险偏好较大的个人投资者进行了“居民存款搬家”
于是在几方共同合力下，促成了本轮牛市

庄家拉起来收割被

从大方向上，是土地财政向股权财政转型的需要，但需要形成价值投资的长牛才行。
现在的基本面看，股市与实体经济背离，价值投资的逻辑还不成立，还是投机。
短期交易是零和博弈，大多散户不明白浮赢与盈利的区别，散户达成一致浮赢状态卖出交割，这个过程必然把价格打下来，可能就亏损了，逃顶的是少数。

拉高等散户来接盘，解决地方债

这不是牛市

转：
1. 美国第一、中国第二，是较为正常的全球实力判断。直到2024年，人们心理上都会认为，美国是大幅领先的第一；而中国第二的位置，虽然理性上承认，但许多人是不服气的。例如军事上，很多离谱的排行榜甚至能把中国排到印度后面去。中国崩溃论一直很流行，就是这些不服的人，在指望些什么。
2. 在2025年中美多次对抗以后，明显感觉不一样了。中美前二不用质疑了，现在的“前沿”研究热门，是中国到底有多强，有没有可能，比美国还强了？美国人在开展这方面的研究，我已经看到几个报告了，意识到不对劲了。例如我早就分析了，PPP购买力平价对于中国GDP都是大幅低估的（因为中国提供给世界银行的各种物价高得离谱），美国方面终于有人意识到了，认为中国经济总量可能是美国两倍，中国制造业优势太大了，反思美国GDP。
3. 最大的逆转应该是军事，几个大事，印巴空战0:7、93阅兵。中国军事比美国强，这绝对是2025年最大的认知颠覆，在中国内部都是属于相当震惊的。当然，军事上中强美弱，这个结论远不是全球定论，只有一些人愿意思考这个可能性了。经济总量、科技实力，这方面不少人也开始琢磨了，是不是中强美弱了。
4. 全球主流是低认知，还在大幅低估中国，目前阶段是，“原来中国不是很脏很烂的下等穷国”。洋抖上对中国的介绍很肤浅，停留在外观展示上，很浅层的冲击，主要是穷人在那瞎激动，不会思考需要脑子的问题。真正做决策的人认知不能太低，影响力大的是政治和经济两方面，政客和商人。这些人会出错，如以前大幅低估中国，甚至认为中国“不可投资”，猛扔中国资产，砸出了不可思议的低价。但是，这些人在一线随时要决策，信息来源不缺，面对冲击会用脑子思考。他们因为政治正确会隐藏观点，但是实际行动、前后说法对比，能看出思考的冲击。
5. 经过几个事件，在全球政客和商人层面，正在发生大面积对中国的“认知颠覆”。典型就如米莱，本来对中国很不客气算美国铁杆，现在服气了，大豆高粱卖得很欢快。港股和A股也进入牛市了，外资还没大规模回来，政治顾虑还很大，但口气已经变了，对于中国科技和AI水平正视了。就连嘴最硬的印度人，也明显在反思了，不少人写文章说要多了解中国。
6. 不要忽视认知颠覆的力量。比如对美元，现在全球认知就真的颠覆，结果就是黄金从2000以下没两年就突破4000了，还刚起步的样子。2018年中美开始斗争，以前认为美远强于中，美国下狠手，国际上确实不看好中国。现在认知开始颠覆了，有些人开始琢磨中强于美的可能性了，有些人已经确信了。这个力量在全球经济、资本市场上会产生很强大的宏观力量。我已经说了一段时间了，看好港股恒指新高33000点，远期一些的看好沪深三百突破万点，最根本的原因就是认知颠覆。这种级别的力量，根本不是特朗普出几个歪招能抵挡的。