对分众传媒的未来信心满满

股东大会上宣布年末退休了，巴菲特永远的股神。

今天立夏了

20250506周二
当前收益率11.77%，日升1.56%，4月减少1.61%。与年初收益率17.81%相比，减少6.04%。对比前后股价，主要是持仓中的证券股从25元下跌到20元附近所致。五一假期期间，伯克希尔股东大会上，巴菲特宣布了年底退休。他94岁还在工作，还在谆谆告诫股市上的一颗颗躁动的心，沙哑的声音让我感动，祝他健康！这几天正在阅读哈格斯特朗的经典著作《巴菲特之道》，尽管许多内容并不陌生，还是学到了新东西。
股市大多数时候不需要关注，我总有一天也会如此。今天，我还是选择每天关心股市，监视着持有的几个股票价格变动的情况，因为我选择了参与市场博弈。不过，我清楚，我的短线博弈目标只是弥补融资利息而已，也就是以战养战。用短线赚来的小钱养一些杠杆资金，帮助我在较低价格上持有更多好公司股权，对股权如此贪婪，如果掌控不当，也不是什么好事。

20250507周三
5月开门红，当前收益率14.70%，日升2.93%。我的账户距离收回年内跌幅不远了。沪深三百准备先补关税下跌的缺口，目标先看3900点。眼见无法买入广告股，只好转而买入证券。如果市场果真向上，这个证券也会有一个加速上冲，本次21元买进，上次23元被套，一个期待就是：如果能够回到23以上，可以做一个替换，修正当时错误。
在《巴菲特之道》一书中，有一段话，不知道读者是否有共鸣。原文说：“如果一个问题具有不确定性，我们无法就‘不可能’做出明确定义。反之，如果问题被明确定义，我们应该能列出各种可能结果。如果一个不确定因素重复的次数足够多，那么结果的频率就能反映出不同结果的概率。如果我们关心的问题只能出现一次，这才是真正的难题。”我认为这段话至少告诉我，尽管存在概率，仍然不能为一次性的可能事件提供科学、理性的决策依据。
关于9点金融三部委发布会，私募基金经理齐俊杰不认为能取得去年924的效果，反而可能因为市场预期过高，买预期卖现实，成冲高回落的走势。那咱们就看看有没有超预期的情况发生。

20250508周四
当前的七年累计收益率仅为15.28%，上日增0.58%，较年初17.81%的收益水平，还差2.53%。当前七年累计股票浮盈与七年累计资金成本之比为9:11，也就是说，计算了资金成本以后，我还是亏钱的，不过有望追平了。七年之久尚未盈利，一个重要原因就是误入房地产。昨晚看到小知兄发文宣告入股防水龙头公司，其中提到他2018年过早地判断了房地产行业即将步入穷途，可叹我当时刚好钻入了笼中。截至目前，此房地产股浮亏金额刚好超过七年累计资金成本总额一点点。群内有几位职业投资者，小知黄蓝道便是其一，我一直认为，职业选手的话是要听一听的。
我所推崇的投资模式是左手股票，右手现金，涨跌都可以利用，只要涨跌交替进行（有的股票一直下跌，比如我的房地产股最近五年的走势，那就没办法了），股票与现金便自由转化，浮盈螺旋式增长，风险逐级下降。缺钱、缺货是小微商户经营的常态，当市场下跌提供买入机会的时候，为备足存货，使用融资也是一个选项。我2020年7月开始使用东方财富的信用账户融资进货。当然，融资是双刃剑，如果使用不当，会反噬自身；如果坚信自己做法正确，那么，杠杆会放大正确。我认为，保险公司的浮存金可算是巴菲特当年的“杠杆”，我们如果没有这种现金流，仅仅依靠分红派现，远远不够。

20250509周五
当前的七年累计收益率为14.91%，上日减少0.37%。虽然抛开资金成本还有些许收益，这个收益也只是聊胜于无。七年如梦，而今从头开始，只要能把投资做好，现在也不算晚。
工作上有了一些变化。今天开始不再到外面驻扎，回到单位上班。生活状态将有所改变，我将寻求新的平衡，处理好变与不变，变的是工作环境，不变的是追求精神富足的心态。
广告股一跟阳线突破之后，连续两天震荡整固，如能趁热打铁，继续推进，就会接近8元。如有回踩，此前卖低的朋友可以抓住机会纠错买回。

回踩了，可以往回买一买。

祝天下母亲，母亲节快乐！

20250512周一
当前的七年累计收益率为13.46%，上日减少1.45%。广告股回踩提供接回筹码的机会。接下来，无论怎么走，都是友好的。
周末读完了《巴菲特之道》，现在明白，仅仅读完《聪明的投资者》还不够。如果我能早一些看过这本书，或许能够避免过去七年走过的一些弯路。这次阅读，有多处更新了我的认知。其中一处是，巴菲特重视净资产收益率，而不是每股盈利。大多数人通过每股盈利判断公司是否相对于上年有所提升。但是，由于公司通常不会全部分红，而是留存一部分利润，增加公司的运营基数，这自然会提高每股盈利。这样一来，仅仅看到盈利增长并不能证明管理层干得不错。真正能衡量年度表现的指标是净资产收益率——运营利润和股东权益之比。

20250513周二
当前的七年累计收益率为15.10%，上日增加1.64%。两市成交额1.3万亿，沪深三百成交近3000亿，占比近1/4。核心资产走势较好。两国坐一起谈，市场已有乐观预期，盘后出来的消息还是超预期了。回看过去一个月的指数，关税当日大跌，此后逐渐修复，至今已基本修复完毕。关税对A股的影响，大体说来是玩了一个寂寞。我认为A股最重要的变量还是经济的复苏，现在主要关注消费的复苏，关税反复的影响不是主流。
昨天开始阅读彼得林奇，打开了他的三本书之一《彼得林奇教你理财》，虽说是投资的初级读物（各路推荐语），依然吊足了我的胃口，依然是一道美味的小菜。我在网上看过彼得林奇的一段演讲小视频，感受到彼得林奇的幽默语言风格，这本书同样，不经意间能让读者憋不住笑出来。

多头排列正在形成，接下来需要进一步强化。

20250515周四
当前的七年累计收益率为18.23%，上日增加2.90%。暂时收回了2025年内的跌幅，年初的全周期累计收益率为17.81%。利好之后，高开回落，次日往往阳包阴。这种预测市场走势的小经验原本只适合茶余饭后作为谈资，现在恰恰走了出来。昨天两市成交额超过1.3万亿，沪深三百成交3195亿，占比接近1/4。大盘股带动指数上行。
分享书上的一段内容，或许对于构建具有风险对冲功能的长期投资组合有一定启发。在1929年美国经济大萧条中，A&P公司不仅幸存下来，还生存得很好。因为这家公司的食品杂货即便在大萧条时期也为人们所需要。这种出售便宜货和必需品的公司可以安然度过货币紧缺的年代。此类公司叫做消费增长型公司。不过，对一家企业来说，总有威胁潜伏在不为人知的某处，诡秘的是，我们永远不知道这个威胁到底是什么，我们总是在专注于自认为的公开的众所周知的最大威胁，却忽略了小问题，击垮公司的往往正是这些小问题。A&P能够躲过大萧条，却遭遇了自助商店崛起带来的巨大危机。超市对当时的顾客来说很新鲜，人们不需要等待柜台后面的售货员从货架上取下商品。公司必须应对市场变化，如果A&P没有及时反应，恐怕已经像恐龙一样灭绝了，他们关闭了几千个小店，开设了几家自己的超市，从小商店变成大商店。二战后，这家公司步入繁荣。（据《彼得林奇教你理财》第66页“大难不死的好公司”）

本周收盘价735，还需要耐心等待一下，我依然寄希望于随后能够突破750