木林森作为LED封装制造行业的领军企业，2023年实现主营业务收入同比增长6.17%，净利润同比增长121.71%
木林森，国内LED封装制造领域的领军企业，积极实施多品牌战略，拥有"木林森MLS"、"木林森照明"、"光源世家"、"空净视界"等国内品牌和"LEDVANCE"、"Forest Lighting"等国外品牌。借助品牌集群战略的强大作用力，公司产品已经畅销全球140个国家和地区。
2023年，木林森实现主营业务收入175.36亿元，同比增长6.17%；归母净利润4.30亿元，同比增长121.71%。2024年第一季度，公司实现主营业务收入39.99亿元，同比下降1.97%；归母净利润1.81亿元，同比增长28.88%

木林森的LEDVANCE品牌历史悠久，拥有明显的品牌渠道优势。在海外LEDVANCE品牌业务中，木林森积累了近百年的发展历史，其品牌在全球范围内享有盛誉。基于成熟的商业模式和广泛的知名度，LEDVANCE致力于为客户提供全方位的照明解决方案，成为全球领先的照明品牌。
木林森还拥有多个知名品牌及其系列产品，如木林森、SYLVANIA、光源世家和空净视界等，这些品牌在市场上具有较高的知名度和美誉度。品牌优势为公司赢得了客户的信赖和支持，为公司在照明行业中的领先地位打下了坚实基础。
在智能制造领域，木林森以安全、高效、智能和精益为目标，积极推动生产方式的优化升级。2023年，公司在供需协同、生产制造和仓储物流等业务领域都取得了一定进展。木林森已建设好数字化综合管理平台，实现了从客户下单、材料采购、车间加工、场内物流配送到财务、人力及品质管理等全过程数字化经营和管理

对于盈利预测、估值与评级，由于LED下游行业复苏较弱，我们下调公司24-25年归母净利润预测为7.12/9.13亿元，下调比例为24.50%/28.67%。新增26年归母净利润为11.49亿元的预测，当前市值对应PE估值为17/14/11倍。我们看好公司长期发展前景，维持公司"买入"评级。

牛啊