加息为什么影响估值

很多人问为什么加息会导致股票下跌。其实用一个公式就可以明白。市场的定价权大部分时候掌握在机构手中，机构大多是采用DCF（现金流模型）进行估值的，把未来的现金流折现回今天就是企业的价值。
DCF模型的上半部分是企业产生的现金流，下半部分是折现率，二者是除的关系（现金流/折现率）。加息导致利率增加，折现率相应的也会增加，如果利润不变的情况下，分母变大，那么值是不是也就相应的减少了。
那么问题来了，加息一定会跌吗。其实是不一定的，如果盈利增速还够快，那加息也未必会导致市场下跌。