简单给各位科普一下曼联目前的股权问题,不敢保证一定对,但能保证大体路子是对的,数据引用自彭博对最近一次曼联财报的分析。

P1.几个问题
1.整个盘子到底有多大,到底有多少股?
根据曼联对外公布的数据,一共有1.647亿股,其中1.125亿股拥有100%决策权,也就是一直在说的B,另有5200多万股,也就是坊间一直在说的31%,决策权只有B的10%,也就是A。
2.股到底在哪些人手里?
格雷泽家族持股高于68%;另有1%多点在几个俱乐部现在或曾经的利益相关者手中(比如三德子);剩余的30%在过去十几年时间里不断向市场出售,也就是散户(实际上并不散,后面会说)
3.为什么格雷泽这边那么平均?
不管从股权还是从股比看,老格雷泽去世之后,他将他手里的这些股更像是作为遗产均摊给了六个儿女,所以曼联实际上并不像其他股份制公司一样由某个单一人员或者单一组织持有超过50%的股,但是格雷泽家族这边更多是出于信任,主要是由乔尔和阿夫拉姆两兄弟主理曼联的事务,其他4兄妹则基本不干涉。新闻上,这十几年来实际上除了这一次是不是要把俱乐部出给谢赫-贾西姆这件事出现分歧外,并没有其他分歧。可以看得出,至少格雷泽们之间的关系是相对稳固的。有趣的,近些年露脸最多的阿夫拉姆(很像吸血鬼的那位)按权重排他排不进前三。
P2.先说在外面的30%。
这30%的A股有分红。但是上面说过,权这块只有正常的10%,换算下来就是3%的决策权。实际上这30%、5200多万股的分布并非很分散,大约有63%掌握在10家投资企业手中,大部分是和格雷泽家族有交情或是一些欧洲的投资公司。只有32%大约1670万股是散落在市场上的,换算到整个大盘子的占比是10%多一点。此外乔格雷泽和达西格雷泽在持有B股的同时,还持有4%的A股,因为混合持有,所以让格雷泽家家族到底有多少控制权很难算得准。

P3.说回最核心的68.3%

简单点概括,格雷泽6兄妹目前持有1.12亿左右的股,数量上占到了总盘子的68.3%,决策权却高达95.77%(以上数据已经把达西和乔的4%A股换算过)。也就是说,在这样的合作模式下,格雷泽六兄妹只要内部不出较大的分歧,过去,现在以及英力士双爵入主后的将来,都依旧对俱乐部运营拥有绝对的话语权。而A-CLASS受限于10%的影响,对决策权的影响几乎可以忽略不计。
P4.曼联球迷需要关心什么?
股比因为被格雷泽作了手脚,所以看股权更有用。因为10%规则的存在,让实际持有的股比变得不那么有意义。对于拉爵来说,现在是12.5亿买25%,这个25%到底是多少A和多少B成为了关键。假如全部都是纯粹的B,那么不管他是从某个、某几个手里买的,还是6个格雷泽平均出让给他的,那么他手里的这25%将使他成为股权最高的个人和第二大的组织(高于任何单一格雷泽成员,但是比不过6个格雷泽之和)差不多是下图这样,那么对他来说话语权是不小的。

但是唱衰点说,即使英力士买的这25%是很纯粹的B,只要6个格雷泽团结,后续董事会上英力士依然会受到掣肘,也很难在他们不自愿的情况下踢他们出局,只可能某一天英力士被踢出局,因为即使在卖掉了手里25%的股份之后,他们依然拥有60.71%的决策权牢牢控制住董事会。如果更糟糕点,这25%甚至不都是B,还掺杂了A,那英力士能做的恐怕相当有限,因为犹太人的君子协定并不可信。