6-10月，内外糖震荡下滑，郑糖指数从6150元/吨一路下滑至5500元/吨左右，外盘自20.5美分/磅回落至17-17.5美分/磅。
巴西政府实施燃料减税政策，随后巴西国家石油公司连续多次下调炼油厂汽油均价，这对巴西乙醇价格形成利空打压，进而对糖价形成拖累；且亚洲地区印度、泰国降水情况良好，新榨季甘蔗及糖产量前景乐观，市场对22/23榨季全球糖产需过剩预估量有所上调，叠加宏观面美联储激进加息带来的利空，国际糖价承压走弱。
而国内需求疲弱，21/22榨季糖厂结转工业库存偏高，再加上国际糖市走弱及外部宏观环境动荡影响，国内糖期现价格下滑。
不过，由于配额外进口成本较高，国产糖存在成本竞争优势，价格在生产成本附近获得较强支撑。悲观情绪下，期价下行快于现货，基差转强，而正基差又在一定程度上打压了贸易商采购的积极性。