特叔时期幽会，90、95饭

《今日话题：投资策略应趋向保守还是激进？》
作为被动性收入最重要的一项，投资可算是最多人认识接触的，也令很多人觉得是专业人士才能驾驭好的，自己做不好。其实有这种想法也因投资范畴太大，同时可能亏损，而人对亏损会有不同反应，其中很多人反应是想远离投资，从而避免损失。甚至也因投资范畴太大，很多人觉得太深奥和门槛太高，干脆不做，或交由不了解自己的情况的投顾为自己投资，先撇除投资顾问是否真的拥有相应知识，很多投顾连自家产品也了解不多，再而产品是否适合客户本身呢，这个答案可想而知。
根据自身情况选择投资，可分两种，一是保守策略，二是激进策略，收益不同，风险也不同。我们以交易为例，探讨下投资策略应趋向保守还是激进？
主观方面，首先还是要先遵循自身想法，有人赌性较强，常想一夜暴富，则其主观上更适合激进策略，起码赔率足够高。且若让他们做保守投资策略，也会耐不住想更激进地操作，那么最后还是选择激进，而且原本保守投资策略也做不好。
客观方面，即考虑自身大环境因素，如现金流收入是否足够，月净收入是否能覆盖日常支出，并且留有紧急备用金，满足这两个条件后，每月如剩余净收入可作投资，那么在客观因素方面看适合激进策略。即使账户亏钱，都能有资金补充，去为下一次投资准备，激进策略按胜率看显然易亏，但盈亏比大，每月都有资金补充，可做一些更大赔率投资，保自己盈利的空间和机会。如满足不了刚说的客观条件，我认为仍是选择保守的投资策略会更好。
另外，在投资或交易中，有些策略是自己比较得心应手的，比如明明主观不算是一个激进策略的交易者，认为其风险比较高。在客观因素方面，每月能够补充到交易账户或者投资账户里面的资金也不多，所以按之前所说应该更适合保守策略。而他在操作账户时，发现适合自己的交易策略，或者说自己用的最好的交易策略是属于激进型的，那么他有可能趋向激进的交易策略更好。这是因为如果他用激进的策略能够获得更高的胜率，那么在也就更大程度的弥补了激进策略的最大短板，就是胜率低的问题，那即使策略的赔率不变，其盈利的机会就大大增加。而万一采用保守策略，长期以来收益反而更低，因为他并擅长，那显然不是一笔好的投资。
综上所述，投资策略的运用，须考虑投资者本身的主观喜好，还有客观环境条件，另外还要考虑哪种更适合自己，综合三者考虑选择。因为投资本身，需要考虑的很多，市场环境、标的物本身价值、市场情绪等一系列问题，并没有太严格的标准指导该如何投资。那么作为投资者本身，在选择投资策略上面，何尝不是如此？并没有一个严格的标准去跟随。而最重要我们第一步要做的，就是先找到我们的主观喜好、客观环境条件、自己擅长的投资策略是什么，然后再从何考虑选择，因为很多人连这三样都没有找到就去尝试做投资或者交易了，长期以来并无好效果，到不如花时间想一想，然后综合考虑决定吧。

《今日话题：不同周期趋势交易与难度系数间的关系》
趋势交易可算是较多人认同并在用的交易方法，在一个小周期里可能是震荡，但放大周期看，震荡区间可能只是大趋势里的一个小调整而已，那就引出思考：反正大周期只要视力正常都能看出来，那我直接在大趋势中无脑下单不就行了吗？今天我们讨论下这个话题。
首先，当趋势出现，方向我们已经看到，那最起码我们能确定方向，只要顺向，胜率也有了保证，而大趋势是比较长远的，即下单后的利润也能有不少。到目前看，只要在周期更大的趋势里交易，容易的像找到一只完美的圣杯，我们需要考虑的就是盈利后钱怎么花。
如果故事到这里结束，大家肯定要退票了，而且故事不来个180度的大转折再来个360度的绕圈，怎能让人看得入神。如果真那么容易盈利，那就不符合市场博弈的实际情况了。
胜率高、盈亏比也不错都真真切切是趋势交易里面客观存在的，越大周期的趋势越明显，这一切都没问题，问题就出现在人身上，接下来我们看看到底人的问题出在哪里。
假设趋势出现后，交易者进场，第一个问题就是什么时候会结束这个趋势，也就是实际大难题的猜顶底环节，这个困扰无数人及人工智能的问题至今都不能破解，也就是说，出场的时机不能被确定。在这里我们假设以出现持续超过特定时间的震荡区间，或者出现反向趋势的时候作为平仓时机解决这个问题，不然这个问题这一篇日记的篇幅写不完。
这个问题解决了后，下个问题是，仓位到底要多大。为了撇除资金管理等问题，毕竟每个人实际情况都不一样，假设我们以整个账户作为止损。如果仓位过大，可能一个回调就爆仓，要知道一个大周期趋势，如果以黄金差不多2000点左右的趋势算，300点左右的回调最正常不过，哪怕500点回调也不为过，如果仓位过大同时入场位不佳，根本熬不过，既损失了整个账户，又白白错失行情，这里的亏损就不止是账面亏损那么简单了。如果仓位点，假设进场位置比较差，也假设能够熬过回调，最后实现盈利，而可能因为仓位太小而盈利少，可能都不够买他熬过回调时候需要吃的补品。而任何人本身也很难知道什么时候是顶底和什么时候回调完。
而再假设，交易者分析得出顶底，然后走出了一段趋势，然后进场（我也是这样，基本面分析到有可能是顶底，就算不是绝对的顶底也起码是个大回调的开始），看似不错但有一个问题就是像我一样，很难去确定这是一个基本面走出的趋势，还是本来趋势中较大的回调，就像刚刚举例黄金一个大趋势里300点回调很正常，这会导致持仓时不断怀疑是否真是顺着刚开始的大趋势走，而不是原本趋势的回调。这会令交易者非常挣扎，即使基本分析再强，也不能完全信任自己的分析，就算自己做的是趋势开始那一段，进场价格很好，也可能中途下车，致使错失。更糟的是，等行情又走了很大一段后，空仓的自己感觉不能再错失机会，选择中途上车，但已经是趋势行情的尾部，为了能追回之前错过的利润，再加大仓位进场，价格反向的时候仍认为是回调，加仓或者死扛，却等来原趋势的结束，最后原本的盈利连同本金全赔。这也是无论是否大周期交易者，是否趋势交易者，是否老手，几乎每人都经历过的。
在大周期的趋势里，提前或推迟进出场，差的不是像小周期那几十个点的问题，而是几百点以上的差距。另外大周期趋势走的是基本面行情，这要求交易者对基本面要有相当的认识，知道这个品种现处于什么阶段，来判断是否可能出现趋势或是否正是趋势中。对进场位、风控、资管都有严格要求，如仓位过小，止损拉太远，当然更安全，但导致资金利用率更低，盈亏比不合理，也是资源的浪费。仓位过大不用说，亏损后的滋味经历过的人都有深刻体会。
虽然说无论什么周期、是否趋势交易，进出场、风控、资管都非常重要，而且其他人要考虑的点可能是市场情绪或消息面等更多因素，但我要说的是更大周期的趋势交易并不更容易，纠结的地方更多，心理博弈并不比其它小。
最后，其实每个大小周期的交易者，或每种方法的交易者其实都要面临各种特有难题，如果真的是哪一种比较容易，那大家都用，也就不符合市场里负和博弈的客观情况。最后的最后，想说一句：选择你喜欢的交易方法，同时喜欢上你选择的交易方法

《今日话题：大宗商品是稳定的，期货本身风险本应更小，风险到底来自哪里？》
期货市场的标的物是大宗商品，既称之为大宗，就是因为其广泛性和实用性，也就注定了其价格是具有一定稳定性的，即使有较大范围波动，也终会回归，更不会有崩盘出局之说。例如豆粕现价2700/吨，可能涨到3700，那么27000呢，显然是不可能的，往下到2000有可能（也注定是短暂的），终将回到平衡。跌到100呢，那显然根本无可能。
而股票的价格只是反映某个公司，其实具有更大的不确定性，100的股价有没有可能跌成1块，显然是有可能的，100的股价有没有可能跌成20，然后就再也起不来了呢，显然更是我们常见的，这也就是所谓的雷，甚至再st了呢。
那我们平时所说的期货市场风险巨大又怎么解释呢，其实风险不在于期货，而在于这个市场特有的保证金制度。保证金制度是风险的根源，也是加大投机度的根源，正是因为保证金制度的诞生，资本市场上才有了种种一夜封神的神话以及种种顷刻间的壮烈牺牲。
保证金制度也就是使用了巨大的杠杆，简单来说就类似于首付，用10w本金作为首付买了100w的房子，就是用了10倍杠杆，房价涨10%，也就是变成110w，你就相当于用10w的本金又赚了10w，看房子只涨了10%，你就资金翻倍了，反过来跌了10%也是一样，你就顷刻间亏了10w。
所以，风险管理到哪里都是重中之重，一旦成为杠杆的俘虏，人性就会通过杠杆放大，成也快，败更快。
所以，我们不能让杠杆交易控制了自我，而应灵活运用，做到手中有杠杆，而心中无杠杆

今早黄金高开，最高冲到了1575附近，回落最低1523附近，一个上午，波幅50多美元。整体还好，周五进场的多单打了止盈，顺势追了几波空单。
上周和几位技术大佬谈后期走势，忽然引起警觉，我坚决不可以动摇信念，轻易放弃自己的直觉。每个品种，都有自己的独特属性。和大家的讨论，发现都是XXX的。该做的时候，畏畏缩缩，既想做又害怕，这样的心态，只能离场！
技术，是一个循序渐进累积的过程，市场这位严酷的导师在不断的敲打我，那么，我能做的，就是坚持自己独立分析，自己独立解读经济数据，自己独立下每个决定。中间不可以有犹豫，不可以被各种情绪波动所干扰。上周金价在1690-1700附近，有人敢喊1754，周五，黄金狂泻到1504，到今早高开到1575，现在，有人敢追多到1754吗？有人敢看空到1123吗？
我继续坚持自己的观点，资金量不同，操作周期不同，预期收益不同，做法也就不同。禅师，是我进入这行极为崇拜的高手。缠论，打开央广经济频道，几乎天天有穿西装打领带人模狗样的妖魔鬼怪在教你如何学习缠论。如果你们都精通了，还会苦哈哈的在那里耍嘴皮子吗？回看anton kreil,lex vandam哪个还会像国内这帮妖魔鬼怪？
道可道，非常道。每次价格波动，无外乎阴阳互生，彼此轮转。阳极即阴，阴极即阳，生生不息。我等能做的，无外乎顺势而为，自由轮转。自由轮转的前提，又是需要极佳的分析能力，这算是技术坎；极佳的耐性，一击必中的果断决绝，这算是心理门坎。技术和心理，又是相互配合，共生共长的。技术扎实了，心态才能够放松。心态能放松的前提，又是你有扎实的技术做支撑，你知道如何有效的控制风险。知道如何有效的控制风险，你基本可以做到亏钱很难，剩下的，无外乎是跟着行情波动拿该拿的利润罢了。
我眼本明，因师故瞎；无念则静，静则通神，
静能养生，静能开悟，静能生慧，静能明道。
心静则清，心清则明，心明则灵，心灵则慧。

避险的黄金为何下跌？
黄金是避险品种，世界经济出现风险时，黄金本应发挥避险功能上涨，可下跌了？这是流动性不足的原因，世界股市大跌，各国资本市场都资金流动性不足，即出现拆东墙补西墙，黄金因为是避险投资对像，之前已有大幅上涨，投资资金都有不少的获利，因此黄金成了主要抛售的对象，目的就是为了补充流动性资金，避完险到了发挥作用的时刻了-卖了换钱。

可以查下世界股市出现急跌时，黄金都会伴随急跌，如图示，97年亚洲金融危机，亚洲股市一波集体杀跌，2008年美国次贷危机，引发一波世界股市集体杀跌，这期间，都伴随着黄金的下跌，其原因就是因为流动性。
世界股市大跌，黄金也大跌，并不是说黄金失去了避险功能，而因为流动性，当流动性问题解决后，经济环境没有复苏前，黄金依然是资金的首选，2008年黄金的走势就是最好的证明，这波黄金急跌后很可能会复制08年黄金的走势。股市不同，其下跌只是开始，股市的复苏要经历一个经济衰退、触底再复苏的过程后才能恢复上涨趋势。所以，黄金的下跌是暂时的，一波跌完后就是机会，而股市的下跌现在才开始，更大的风险还在后面。