回复：股市魔法师：纵横天下股市的奥秘

即使只是刚开始学习，也应该尽快用实际的金钱进行交易。
如果你是一个新手，一个不错的积累经验的方式就是，拿出这样一笔钱：
输光它也不会影响你的生活，但如果输光了，你会感到心痛，然后用这笔钱做投资。
不要再用错误的现实蒙蔽自己了。
快去习惯实际交易操作吧，那才是为赚到实实在在的钱而必须要做的。

利润率，但是用很高的存货周转保持高交易量。
或者，你可以像精品店一样，只卖独特且时尚的商品，用它们赚取更高的利润率，不过交易量会低很多。
如果有很大的交易量，即单笔获利很少，也会因为交易量的增大，在年末有很不错的回报。
或者，你可以是一个长期投资者，虽然股票很少，但收益颇丰。

总之，最终你的目的都是平均收益高于平均损失，找到利润点，然后重复之前的过程。
这就是所有工作的本质。大多数投资者视股票交易为兴趣，因为他们有其他的职业。
但是，如果你把交易当成一个职业，就会像其他职业一样领到工资。
如果你只把它当做兴趣，那它就会像兴趣一样给你钱。
兴趣是不会给我们钱的，兴趣只会从我们这里拿走钱。

不要像基金经理一样投资
业余投资者有很多天生的优势，这使得他们有可能比专家表现还好。
法则一：不要听从专家的意见。
——彼得·林奇

作为一个向往超常业绩的股票交易员，你不光不能听从专家的意见，也不能模仿他们的风格投资。
如果你像基金经理一样投资，为什么不直接把钱交给一位基金经理呢？
这样你什么都不用做了。
或者，为什么不直接把钱投资在指数基金上呢？
众所周知，大多数基金经理都无法战胜指数。
事实上，为了从同类人中脱颖而出，很多大型基金的基金经理都在学习怎样才能摆脱基金经理的投资方式，并学习那些有超常业绩的交易员的投资风格。
大多数大型基金从设计之初就注定了其平庸的结果。
个人相比机构，却有很多优势。

与普遍观念不同，一个职业的基金经理对一个个人投资者没有优势。
很多大型机构使用了有瑕疵的投资准则，这些准则基于个人观点、传统和自负，还有忽视。每个基金经理都会遇到的瓶颈就是过大的资金规模。
首先，机构投资者需要很大的流动性才能买到足以对其投资组合产生影响的股票。
这样就迫使他们只能从那些股票发行量很大的公司中选股。
而这恰好使我们远离超常回报。
获得超常回报的一个关键因素就是：找到那些数量较少但价格浮动较大的股票。

大型机构对那些发行量较少的公司无计可施。
即使他们现在可以买到，当他们想在一个下跌的市场卖出时也会遇到问题。
当被迫清算一笔大的头寸时，机构在冒着因清算而引发的更大更强下跌的风险。
但是，个人投资者就可以更快地进出某一只股票，尽享高速增长股票的优势，然后在需要的时候及时退出。

大型基金经理的另一个问题就是，他们只能在投资委员会批准的股票清单上选股投资。
基金经理需要对委员们证明自己买卖决定的正确性。
他们遇到的最可怕的情况就是不得不去解释一个刚从灾难中复苏，未来表现出极大的增长前景的小公司的股票购买价值。
所以，对于那些基金经理而言，一个更好、更安全的工作方式就是买那些很大、明显安全的股票，例如IBM或者苹果（Apple）公司的。
一旦出问题，那么整个市场就会为之下跌，然后经理们就可以把自己的差表现归咎于大环境不好。
至少，经理们的名誉不会为之受损。
就像华尔街的一句老话那样：“因为IBM而导致的客户金钱的损失，永远不会让你丢掉工作”。

机构往往需要持续在不同股票和行业中分散自己的投资组合。
这种行为主要是为了保持足够的流动性和分散风险。
即使是在最差的环境中，大多数基金也必须对某只基金保持一个最低的仓位，全部变现对于他们来说是不可能的。
大多数的公募基金只保持5％到10％的现金在手上。
基金经理们总是被拿来与投资基准（例如标普500指数）做比较。
如果在任何时候经理们的平均表现落后于指数，投资者就会赎回，然后该基金经理就会失业。

个人恰恰相反，可以立即对市场的新趋势新惊喜有所反应。
没有委员会的批准流程，也没有分散投资的要求。
在现在的科技环境下，大多数投资者，无论是专业的还是非专业的，使用着几乎同样的工具。
但是，个人投资者有巨大的优势，因为他们面对的市场有足够的流动性和速度，这样可以使他们专注在一小部分精心选择的公司。
与此同时，因为他们可以更快地止损，风险有可能更低。
个人投资者最大的优势是由快速反应能力带来的耐心和对最佳时机的把握。

比起追求最大的资本增值，大多数大型机构宁愿选择那些安全的投资方式。
他们口中夸耀的都是“市场下跌40%，我们的投资组合只损失32%”。
这就是他们声称打败市场的例子！
如果你认为大机构的观点更加安全或者风险较小，我建议还是看一眼公募基金，并研究一下他们在过去的几个熊市中的表现吧。

对于一个大型基金的基金经理，规模降低了投资精确性：在买入和卖出股票的同时不影响其价格变成了很难的事情。
这类技术上的劣势强迫经理们转向对更优等信息的依赖。
尽管策略与技巧对每一个投资者都很重要，但个人投资者可以使用比机构们更有效的投资方式。

我想说的是，如果你想要公募基金的结果，那就像基金经理一样投资吧。
如果你想要超群的业绩，那你就必须像业绩超群的投资者一样投资。

传统的智慧只能带来传统的结果
一个“好”的银行家，不是那个可以预测危险并规避它的人，而是那个当他完蛋的时候，是以一个传统的、一般的方式完蛋，这样就没人可以责备他了的人。
——约翰·梅纳德·凯恩斯

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