作者：vagrant
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打垮一个人最有效的方式是什么？ 是暴力吗？ 虽然暂时被击倒，但是他早晚都能再站起来。 答案是信用。 当一个人失去了信用，所有人都会对他敬而远之，他在这个世界上就再无立足之地。 有无信用，不仅可以决定一个人的生存，更是可以决定一个国家的命运。 而国家信用的体现，就是货币。 “美元是我们的货币，但却是你们的问题”。70年代，美国财政部长康纳利如此说道。 在以信用为支撑的美元体系下，美国建立了货币霸权，自在地玩着钱生钱的游戏。它可以一边印钱、一边借债，从海外大笔捞钱，然后让这些钱在美国三大市里边钱生钱，再拿着挣着的钱，去剪全世界的羊毛。 那么，如果失去了信用，货币会怎样？ 这就是恶性通货膨胀。当人民对这种货币彻底失去信心，那么货币定价之锚就会被彻底摧毁，货币将不能再成为货币。 比如一战之后的德国，当时德国鲁尔区工人的工资一天要分两次发放，因为到了傍晚，一块面包的价格在早上能买一栋房子。 最后一个问题，怎样才能摧毁一个国家货币的信用基石？ 打败敌人的最好方式，是从敌人内部开始。 比如，如果一个国家处于长时间的金融无序，疯狂追求金融套利，争相吹捧资产泡沫，那么，一个个能够提供切实受益的实体领域产业反而被玩坏。那么，期限利差就会被抹平，信用利差也被抹平，而在实体产业被挤出的同时，金融资产的风险/ 收益的性价比也会逐渐变差，这时候，就会出现资本外流的情况。 虽然“制度管制”能管得了一时，但注定无法维持这种关门放水泡资产的扭曲，逐利的资本会想尽一切办法出逃。这时，本国货币定价的信用基石就会被彻底摧毁，货币就会面临严重的贬值压力。 过去两年，中国的外汇储备从高峰期下降了一万亿美金。这背后，就是大量资本的疯狂出逃。 对于我国来说，现在已不存在保汇率还是保房价的问题。当资本大量出逃，汇率保不住，资产也一样会从高空跌落。 因果总有轮回。当年种下怎样的因，现在就要结出怎样的果。 而且，货币对于正在崛起的中国来说，有着更为重要的意义。一个大国，不仅应当是一个经济大国，更要是一个货币大国。 我国现在存在着庞大的进出口贸易，同时又有大批企业走出国门、海外投资，如果事事都要依靠美元，那么势必会处处受制于人。进出口都要被美元资本薅一把羊毛，所耗费用也会大大增加，无法匹配一个大国的地位。 在长远的货币大计面前，房子都是短期的小利益。 现在，人民币作为一个出海不久的幼雏，正面临前所未有的挑战。想脱离高估陷阱，但又不想被当做弱势货币；想缓解贬值压力，但又不敢轻易贬值；想稳定汇率，但又不有资产泡沫拖累。其难度之高，无异于既想要鱼，也想要熊掌。面对这道史上最难选择题，换了你，你会怎么做？让我们先看一则市场消息。端午过后，中国人民币市场气势如虹。从5月25日开始，离岸人民币经过5个交易日已经暴涨近1000个基点，而在六月开局的第一天，人民币上涨行情不降反升，连创新高。
　这段时间的人民币暴涨，可谓是对穆迪下调中国评级以及种种空头的最有力回击。这背后，正是国家人民币维稳的重要一步棋——通过管理预期来坚定人民币信心、维护人民币信用。 对于一个投机市场来说，预期是最可怕的。即使资产价格并没有下跌，但是如果大家都产生了价格会下跌的预期，那么就会引起一连串的抛售，这时候，资产价格就算之前没跌，这下也会一路狂跌了。 所以，对人民币空头的吊打，就是管理人民币贬值的预期。 而5月26日，中国宣布在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子，也是在弱化市场因素，提高央行的调控能力，为人民币维稳再添助力。 那么可以预见的是，人民币持续上涨的概率不大，但仍旧以稳中向好为总趋势。蜜姐预计，人民币可能会通过小幅贬值回归合理价位，在这期间会产生更大的波动，因为国家需要时不时打一个回马枪，打爆做空者的仓位，从而管理人民币贬值预期。 这手从人民币角度解决问题后，接下来，你该怎么做呢？ 自然是要从造成人民币贬值压力的“元凶”——中外资产水位差，也就是资产泡沫做起。 我国的资产泡沫，都是依靠漫灌式的大水吹捧起来的，那么要控制房地产等资产泡沫，势必要约束货币创造的核心——银行。 银行这种生物，逐利是它的天性。哪怕手里只有1分钱，也要贷出去，不然它怎么给存款的人付利息？ 由于过去，我国对于金融自由与金融创新的过度宽松，使得银行的主力行为变得更为活跃而危险，通过银行杠杆撬动各种金融资产，大量资金以表外业务、理财业务等方式流入了房地产等高风险高回报领域。 在资产泡沫岌岌可危的现在，“金融去杠杆”就是箭在弦上、不得不发。开弓没有回头箭，我国的这次“去杠杆”活动，监管底线比你想象的要深，而且持续时间也会更为长久。 考虑到债务危机的问题，本次去杠杆活动会采取一紧一松、张弛有度的方式，但随着市场逐渐适应后，节奏也将会越来越快。国家真正的底线可能是：虽然系统性的流动性风险不能出，但是区域性的流动性风险可以有。 漫漫钱荒已至、一眼望不到尽头。恐怕银行等金融机构高枕无忧的日子即将结束，“如果出了问题一定会救机构”的预期将被打破。如果一两家区域性银行出了问题，国家要出手，也是救流动性，救市场失灵，而不是救机构。 这时候，银行早已不想着争抢追逐房地产了，能抢到现金才是王道。相反，在央妈的严厉监视下，现在银行正在努力与房地产做切割，甚至有些银行，即使房贷批了，也会拖着不发。虽然市场是亲儿子，但是央妈的态度已经很明确了，不能再娇生惯养了，饿不死就好。现在的资金面已经非常紧张，看看现在一路狂涨的隔夜拆借利率，你就知道银行有多缺钱了。那么，这对于我们普通人来说，有什么影响呢？ 首先，既然银行如此求钱若渴，那么你是不是可以用手中现金高息拯救银行？ 比如货币基金，余额宝的收益近年以来其实是不断上涨的，目前已经破4%了，我们是不是也可以期待一下曾经的高位？ 然后是理财产品，银行资金紧张，需要资金支持，就会让银行理财产品量价齐升，同时理财收益率也会有所攀升。 这个时候，股市、楼市、大宗商品等投资，蜜姐建议你就不要抱乐观心态了。资金的紧张，监管的加强，势必会对这些市场均产生很大冲击。 今年以来，股债双杀、商品血洗的惨剧已经一再发生，远的不说，最近两天（5月31日、6月1日），商品期货市场就上演了全军覆没、满盘皆绿的雪崩走势。 而且，其实危险才刚刚开始，未来将会震荡不断、闪崩事件将会时有发生。那些看不懂形势的、还在盲目囤货炒作的，只能成为暴跌之下的亡魂。 至于楼市，现在表面上还在三四线城市疯狂拿地卖房的开发商，实际上很是缺钱，而且已经债台高筑，表面高冷捂盘惜售，其实内心巴不得你早点买了他好成功解套。所以你现在投资买房，等于就是在帮他还债解套。 有一种财富，叫做纸面财富。这时候，抢房抢股抢资产已经成了你最差的选择，在资产被冻结的当下，流动性才是王道。 你要做的，就是提高你的资产变现能力，同时管理你的负债水平。简而言之，多拿钱、少欠债。这年头，手里有现钱的，才是大爷。
文章来源：蜜财富
作者：蜜姐