A股连续大跌真相，何时能止跌？

权威人士送来“神助功”！

还记得那位神秘的“权威人士”吗？继《五问中国经济》《七问供给侧结构性改革》之后，5月9日，他第三次现身人民日报，接受人民日报记者独家采访，这次首度大谈股市，直接否了股市多头们最爱的经济“小阳春”说法。

1、“权威人士”不言宽松

宽松不再的信号威力非常，是压垮高估值的最后一根稻草。挤泡沫往往比去杠杠更残酷，因为一个是斩首而另外一个是凌迟。

2、“权威人士”定调中国经济

我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势，不要指望短期起来，不要用刺激的手段让经济迅速起来，懂L型是什么意思吧？

3、“权威人士”给股市的定位

股市要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。

由于股市反映预期，前两次“权威人士”的超预期讲话曾对国内股市、楼市带来深远影响，资金持续从股市转战楼市，出现股市暴跌和房价大幅上涨的跷跷板反应。

从近期消息面来看，正在向不利于反弹的方向发展，除了大小非减持潮的压力，更令我们忧心的是，本轮弱反弹最大的宏观逻辑正在受到动摇，即经济复苏的持续性因为数据的不及预期而令人担忧。

首先是4月PMI齐齐不及预期，虽然还处于枯荣线上方，但是相比3月已有所回落；其次是4月进出口数据双双不及预期，较3月份有大幅回落；最后是4月通胀将出现明显回落，类似北京市投放巨额冻猪肉的举措将会有限遏制猪肉涨价趋势，甚至令其回落，此前市场预料的4月通胀继续上升的势头可能受到压制。通胀与增长双双回落的态势，令经济复苏的持续性受到质疑，这将不利于反弹的持续。

唯一令市场感到暖意的消息是，4月美国非农就业数据大幅不及预期，或继续推迟美联储加息的进程，6月不加息也成为可能。但在市场预期转向悲观的情形下，美国经济复苏的强度转弱也可能成为压制市场的又一因素。

我们认为，连续两天的长阴破位，已经宣告了本轮行情就此结束，后续走势可能需要通过下跌来拉开反弹获利空间，2800点附近的缺口可能存在一定的支撑，但反抽幅度不会太大，借机调整目前自己的持仓或是不错的选择。