标题：农业行业：肉禽价格短期企稳反弹 反转仍在路上
发布日期：2016-04-18 9:10:23
内容： 本报告导读： 父母代鸡苗价格稳步上涨，商品代鸡苗、毛鸡价格企稳回升，行业景气震荡向上。未来供给收缩将逐步加快，需求边际恶化有限，周期反转仍在路上。 摘要： 维持“增持”评级。祖代鸡引种受限加速行业过剩产能出清，周期反转仍在路上，圣农发展、益生股份、民和股份、华英农业、仙坛股份等受益。 父母代鸡苗价格稳步上行，商品代鸡苗企稳回升。2016 年以来，父母代鸡苗价格持续上行，部分小场5 月份报价超过50 元/套，年初至今累计涨幅接近200%。据鸡病专业网，商品代鸡苗价格触底反弹，4 月17 日烟台地区均价约3.1 元/羽，较上周环比上涨约19%；毛鸡价格约4.02 元/斤，较上周环比上涨约4.4%。 产能收缩将逐步加快，周期反转仍在路上。目前，全国在产/后备祖代鸡存栏分别约为83/24 万套，同比分别下滑约13%、53%；全国部分重点企业后备父母存栏为860 万套，同比分别下滑8.1%。复关节奏方面，由于1 季度新爆发疫情，美法两国的复关时间或均推迟至3季度末，我们预计2016 年全国祖代肉种鸡引种量约50 万套，仅约为均衡水平50%。 宏观经济逐步企稳，需求边际恶化有限。“洋快餐”、团体消费（工厂、工地食堂）是白羽鸡肉重要的销售渠道。伴随食品安全事件影响趋于平稳，“洋快餐”消费逐步恢复，以KFC 为例，2015 年4 季度单店销售额同比增速为6%，增速环比提升3 个百分点。另一方面，稳增长政策作用逐步显现，宏观经济逐步企稳，3 月PMI 指数回升至50.3，利好白羽鸡肉团体消费的复苏。 风险提示：鸡价波动风险、疫病风险、食品安全等
发布日期：2016-04-18 9:10:23
内容： 本报告导读： 父母代鸡苗价格稳步上涨，商品代鸡苗、毛鸡价格企稳回升，行业景气震荡向上。未来供给收缩将逐步加快，需求边际恶化有限，周期反转仍在路上。 摘要： 维持“增持”评级。祖代鸡引种受限加速行业过剩产能出清，周期反转仍在路上，圣农发展、益生股份、民和股份、华英农业、仙坛股份等受益。 父母代鸡苗价格稳步上行，商品代鸡苗企稳回升。2016 年以来，父母代鸡苗价格持续上行，部分小场5 月份报价超过50 元/套，年初至今累计涨幅接近200%。据鸡病专业网，商品代鸡苗价格触底反弹，4 月17 日烟台地区均价约3.1 元/羽，较上周环比上涨约19%；毛鸡价格约4.02 元/斤，较上周环比上涨约4.4%。 产能收缩将逐步加快，周期反转仍在路上。目前，全国在产/后备祖代鸡存栏分别约为83/24 万套，同比分别下滑约13%、53%；全国部分重点企业后备父母存栏为860 万套，同比分别下滑8.1%。复关节奏方面，由于1 季度新爆发疫情，美法两国的复关时间或均推迟至3季度末，我们预计2016 年全国祖代肉种鸡引种量约50 万套，仅约为均衡水平50%。 宏观经济逐步企稳，需求边际恶化有限。“洋快餐”、团体消费（工厂、工地食堂）是白羽鸡肉重要的销售渠道。伴随食品安全事件影响趋于平稳，“洋快餐”消费逐步恢复，以KFC 为例，2015 年4 季度单店销售额同比增速为6%，增速环比提升3 个百分点。另一方面，稳增长政策作用逐步显现，宏观经济逐步企稳，3 月PMI 指数回升至50.3，利好白羽鸡肉团体消费的复苏。 风险提示：鸡价波动风险、疫病风险、食品安全等
