标题：明家联合2015年年报点评：剥离主业跨入移动营销浪潮 年报靓丽一季度亦超预期
发布日期：2016-04-13 7:59:46
内容： 事 项： 公司公布 2015 年年报，营业收入9.01 亿元，同比增长433.04%，归属于上市公司股东的净利润5,533.76 亿元，同比增长1250.15%，扣非后归属母公司股东的净利润1,379.03 万元，同比增长402.00%。基本每股收益0.26 元。 同时，2016 年第一季度业绩预告，实现归母净利润4,240 万元-5,500 万元之间，同比增长1126.92%-1491.53%。 主要观点 1.剥离电涌亏损业务，并表实现业绩大幅增加。 2. 三控多参股下，移动营销产业链版图初步布局。 3.深耕移动营销领域，未来并购整合仍为主要路径。 4.投资建议： 作为转型移动营销的新公司，明家联合拥有完善的产业链布局，子公司质地优良发展迅速。未来移动营销行业发展将呈现高速扩张态势，公司将充分的享受行业发展的红利。原有主业的剥离，全身心投入移动营销怀抱，带来公司全方位的发展整合。我们预计公司2016-2018年净利润分别为2.11/2.66/3.30 亿元，当前股价对应PE 49/39/32X，持续发展给予“买入”评级。 5.风险提示： 营销产业外延扩张进度不达预期；业务整合风险。