标题：非金属建材行业周报(2016.03.28-04.03)：建议继续布局西部水泥股及部分优质成长个股
发布日期：2016-04-06 14:32:07
内容： 投资要点： 水泥行业基本面回顾。本周全国水泥价格环比上涨1.63%，主要体现在华北、华东和华中地区，幅度10-30 元/吨。3 月底，全国水泥价格保持上涨，涨价范围有所扩大，主因在于：1）春节前后各区域限产执行较好，熟料供应量收缩；2）下游需求恢复超预期，涨价地区企业发货可达8-9 成；3）价格跌至现金成本，企业扭亏意愿强烈。华北：价格上调。石家庄、邯郸、邢台水泥及熟料价格上调20-30 元/吨，需求好转情况下企业为扭亏推动价格上调，保定水泥价格同步上调5-10 元/吨；北京、天津、唐山价格暂稳。华东：继续上调。长三角沿江熟料价格上行20 元/吨，累计上调60元/吨，部分生产线仍停产导致熟料供应紧张是价格上调主因；苏锡常水泥价格同步推涨20 元/吨，执行情况待确认；南京、镇江水泥价格亦同步上调20 元/吨，下游需求良好，企业出货8-9 成。浙江杭州高标号价格公布上调20 元/吨，企业出货情况较好，宁波水泥价格上调20 元/吨，下游需求恢复至正常水平，库存偏低运行。安徽合肥水泥价格上调后趋稳运行，下游需求稳定，企业出货8 成，库存约60%。江西南昌、抚州、九江、新余等地水泥价格普涨20 元/吨，九江熟料价格同步上调20 元/吨，下游需求继续恢复，企业出货达9 成或产销平衡，水泥库存50%-60%。山东济南及周边水泥价格上调10-20 元/吨。中南：局部上调。广东珠三角降雨使市场成交受阻，加之企业生产线均正常生产，库存升至80%高位，企业为争抢市场份额采取优惠政策，水泥价格暗降10 元/吨。广西水泥价格普涨20 元/吨，下游需求稳步回升，企业出货8-9 成，库存环比有所减少。湖南长株潭雨水天气稍多，下游需求疲软运行，企业出货6-7 成，价格保持平稳。湖北鄂东及武汉水泥价格上调10 元/吨，其他地区普涨20 元/吨，下游需求环比继续提升，鄂西、鄂北大企业已出现空库现象。河南水泥价格普涨20 元/吨。西南：局部上调。黔东南、黔西南价格上调10-15 元/吨，主要依靠企业自律推动，下游需求稳定，企业出货7-8 成。西北：以稳为主。陕西水泥市场平稳，甘宁青水泥市场缓慢启动。库存方面，全国水泥平均库容比环比下降1.0%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.05%。整体来看，市场价格走势呈现区域性差异，但3 月整体震荡上行。华北市场稳中有升，市场需求逐渐恢复，生产企业库存略有削减；沙河由于下游加工厂拿货量增加，原片生产商出货略好转，带动部分厂家零星涨价。华东市场走势平稳，生产企业削减库存相对较好，市场价格稳中有升。华南市场震荡为主，市场价格略有上涨，但市场需求不济造成深加工企业订单并不理想。华中市场新建生产线和冷修线复产造成供给矛盾增加，少数厂家价格松动。库存方面，全国浮法玻璃库存增长0.09%。
发布日期：2016-04-06 14:32:07
内容： 投资要点： 水泥行业基本面回顾。本周全国水泥价格环比上涨1.63%，主要体现在华北、华东和华中地区，幅度10-30 元/吨。3 月底，全国水泥价格保持上涨，涨价范围有所扩大，主因在于：1）春节前后各区域限产执行较好，熟料供应量收缩；2）下游需求恢复超预期，涨价地区企业发货可达8-9 成；3）价格跌至现金成本，企业扭亏意愿强烈。华北：价格上调。石家庄、邯郸、邢台水泥及熟料价格上调20-30 元/吨，需求好转情况下企业为扭亏推动价格上调，保定水泥价格同步上调5-10 元/吨；北京、天津、唐山价格暂稳。华东：继续上调。长三角沿江熟料价格上行20 元/吨，累计上调60元/吨，部分生产线仍停产导致熟料供应紧张是价格上调主因；苏锡常水泥价格同步推涨20 元/吨，执行情况待确认；南京、镇江水泥价格亦同步上调20 元/吨，下游需求良好，企业出货8-9 成。浙江杭州高标号价格公布上调20 元/吨，企业出货情况较好，宁波水泥价格上调20 元/吨，下游需求恢复至正常水平，库存偏低运行。安徽合肥水泥价格上调后趋稳运行，下游需求稳定，企业出货8 成，库存约60%。江西南昌、抚州、九江、新余等地水泥价格普涨20 元/吨，九江熟料价格同步上调20 元/吨，下游需求继续恢复，企业出货达9 成或产销平衡，水泥库存50%-60%。山东济南及周边水泥价格上调10-20 元/吨。中南：局部上调。广东珠三角降雨使市场成交受阻，加之企业生产线均正常生产，库存升至80%高位，企业为争抢市场份额采取优惠政策，水泥价格暗降10 元/吨。广西水泥价格普涨20 元/吨，下游需求稳步回升，企业出货8-9 成，库存环比有所减少。湖南长株潭雨水天气稍多，下游需求疲软运行，企业出货6-7 成，价格保持平稳。湖北鄂东及武汉水泥价格上调10 元/吨，其他地区普涨20 元/吨，下游需求环比继续提升，鄂西、鄂北大企业已出现空库现象。河南水泥价格普涨20 元/吨。西南：局部上调。黔东南、黔西南价格上调10-15 元/吨，主要依靠企业自律推动，下游需求稳定，企业出货7-8 成。西北：以稳为主。陕西水泥市场平稳，甘宁青水泥市场缓慢启动。库存方面，全国水泥平均库容比环比下降1.0%。 新材料行业投资策略。我们认为行业未来投资机会在于：1）第一类是行业维持较高景气同时具备创新转型基因之公司，建议重点关注玻纤产业链之长海股份和中材科技，石英材料行业之石英股份和菲利华以及管材行业之纳川股份和巨龙管业；2）第二类是行业景气一般，可以通过提升市场份额或打造一体化产业链或挖掘新市场、新产品驱动主业业绩增长同时具有创新转型基因之公司，包括管材行业之伟星新材、国统股份和青龙管业，搪瓷行业之开尔新材和海螺型材，集成吊顶行业之友邦吊顶和陶瓷行业之道氏技术；3）第三类是行业景气较差，主业增长空间有限而彻底拥抱新产业之公司，包括板材型材行业之太空板业和商砼行业之柘中股份等。总之，创新转型将是2016 年行业投资主线。 玻璃行业基本面回顾。本周全国浮法玻璃均价环比下跌0.05%。整体来看，市场价格走势呈现区域性差异，但3 月整体震荡上行。华北市场稳中有升，市场需求逐渐恢复，生产企业库存略有削减；沙河由于下游加工厂拿货量增加，原片生产商出货略好转，带动部分厂家零星涨价。华东市场走势平稳，生产企业削减库存相对较好，市场价格稳中有升。华南市场震荡为主，市场价格略有上涨，但市场需求不济造成深加工企业订单并不理想。华中市场新建生产线和冷修线复产造成供给矛盾增加，少数厂家价格松动。库存方面，全国浮法玻璃库存增长0.09%。
