标题：炼石有色参股公募基金 提升资本运作能力
发布日期：2016-03-30 16:15:18
内容： 本报告导读： 公司参股公募基金，提升后续资本运作和外延并购能力，维持增持评级。 投资要点： 维持增持评级。维 持公司2016-2018 年EPS 预测0.09/0.39/0.58 元，考虑到公司单晶叶片送检已经成功，后续批量化生产或将迎来业绩高速增长，维持目标价37.2 元，空间57%，维持增持评级。 拟参股设立公募基金。29 日晚公司发布公告，拟出资3000 万参股设立公募基金，其中拟设立公募基金的大股东为开源证券，占比35%，公司和实际控制人张政分别占比20%/4.9%。公告认为“公司通过公募基金，公司可以充分利用合作方在投资方面的经验与渠道，把握投资机会，为公司产业整合、并购积累经验和资源。”我们认为设立基金能够提升公司同资本市场的接触，提升后续并购能力。 公司催化剂不断，叶片产业链布局兑现预计将加速。公司自年初以来催化剂不断：1）大股东和战投方顺丰投资等联合增持2.5 亿元；2）管理团队重大变更，负责单晶叶片的顶级专家王立之被任命为副总经理；3）参股设立公募基金；4）公司已经在年报中强调“报告期完成了项目生产线的建设。目前自主研发的合金材料和批量生产叶片经过了权威机构的检测，达到了国际领先水平。待体系认证和客户认证完成后，即可进入量产。”我们认为公司的单晶叶片产业链布局将加速，后续订单加速释放将会显著改善公司的业绩成长性。 催化剂：单晶叶片面世，订单。 风险提示：单晶叶片送检不成功的风险。