标题：柳州医药2015年年报点评：业务稳健增长 医院合作项目逐步落地
发布日期：2016-03-31 14:16:22
内容： 近日，柳州医药公布了其2015年年报，报告期内公司实现营业收入65.08亿元，同比增长15.07%，归属上市公司股东净利润2.08亿元，同比增长22.72%（扣非后净利润2.05亿元，同比增长17.62%），EPSl.85元。利润分配方案为每10股派6元（含税）。 盈利预测：整体来看，公司作为广西地区的医药商业龙头，通过医院供应链延伸服务项目的推进，构建医院物流管理系统、智能化自动药房，将企业与医院间的物资流、信息流、资金流统一起来，通过卡位医院的供应链管理提高客户粘性，在进一步提高市场份额的同时，为企业后续的各项服务延伸与经营转型提供良好的先发优势。在此基础上，对标同类企业，公司在医疗器械配送、医疗配套服务、DTC业务、医药电商等方面的转型也有较大空间。按照最新股本计算，我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.74、2.07、2.44元，我们维持其“增持”评级。 风险提示：公司业务转型低于预期、业绩低于预期、医药政策变化