标题：科华恒盛供需格局变革 数据中心新锐弯道超车
发布日期：2016-03-30 8:30:48
内容： 在北京，公司将]于一季建成并运营5000 个机柜；在上海，公司控股子公司上海科众租赁上海市市北高新服务业园区约20000平方米的房屋建设高标准云计算数据中心（预计约4000 个机柜）；在广州，控股子公司科云辰航拟在广州市经济技术开发区投资建设44090.7 平方米的大型数据中心（约6000 个机柜），三步走战略稳步推进，一线城市数据中心布局将于年底完成，业绩步入收获期。 投资要点： 供需格局变革。从供给端来看，前期国内数据中心规模多以中小型为主，PUE 值多大于2，在节能减排的大背景下，绿色大型数据中心的PUE 值正步入1.5 以下时代，新模式带来新机会。从需求端来看，互联网+的兴起使得社会存量数据呈指数级增长，根据IDC 监测，全球数据量大约每两年翻一番，预计到2020 年，全球将总共拥有35ZB 的数据量，相较于2010 年，数据量将增长近30 倍，数据中心的需求也将维持指数增长态势。 生态节能型数据中心领导者。公司已构建起完善的数据中心物理基础架构平台解决方案--云动力生态节能型数据中心解决方案，从供配电系统、制冷系统以及智能管理系统进行详细规划，打造具备绿色节能、智能控制两大特征的生态节能型数据中心。北京禁止新建和扩建数据中心(PUE 值在1.5 以下的云计算数据中心除外)，公司在北京的持续迈进，从侧面验证公司在绿色数据中心方面的技术实力。 布局一线城市，业绩兑现确定。公司通过租用房屋建设数据中心可以有效缩短建设周期，实现弯道超车；同时公司具备数据中心用UPS、机柜等硬件产品和自主的数据中心解决方案，有利于打造低成本、高整合度的数据中心。在数据中心布局上，公司坚持一线城市先行战略，以便锁定优质客户，提高整体租赁水平。预计公司将于一季度完成北京5000 个机柜的建设，年底在北上广共投资建设完成15000 个以上机柜，数据中心建设逐步迈入业绩兑现期。公司电子铝箔产能将会从目前的1 万吨扩张到2.7 万吨。 继续给予"强烈推荐"评级。预计公司将于今年实施定增方案，考虑到增发后的影响，预测2015-2017 年EPS 为0.66/0.90/1.21 元，我们讣为公司在数据中心建设运营方面的步伐远超市场同行，有望成为国内数据中心运营和云计算的龙头企业，提高公司目标价至50 元，对应2015-2017 年PE76/55/41倍，继续给予"强烈推荐"评级。 风险提示：高端电源进口替代不达预期；数据中心和光伏运营推进力度不达预期
发布日期：2016-03-30 8:30:48
内容： 在北京，公司将]于一季建成并运营5000 个机柜；在上海，公司控股子公司上海科众租赁上海市市北高新服务业园区约20000平方米的房屋建设高标准云计算数据中心（预计约4000 个机柜）；在广州，控股子公司科云辰航拟在广州市经济技术开发区投资建设44090.7 平方米的大型数据中心（约6000 个机柜），三步走战略稳步推进，一线城市数据中心布局将于年底完成，业绩步入收获期。 投资要点： 供需格局变革。从供给端来看，前期国内数据中心规模多以中小型为主，PUE 值多大于2，在节能减排的大背景下，绿色大型数据中心的PUE 值正步入1.5 以下时代，新模式带来新机会。从需求端来看，互联网+的兴起使得社会存量数据呈指数级增长，根据IDC 监测，全球数据量大约每两年翻一番，预计到2020 年，全球将总共拥有35ZB 的数据量，相较于2010 年，数据量将增长近30 倍，数据中心的需求也将维持指数增长态势。 生态节能型数据中心领导者。公司已构建起完善的数据中心物理基础架构平台解决方案--云动力生态节能型数据中心解决方案，从供配电系统、制冷系统以及智能管理系统进行详细规划，打造具备绿色节能、智能控制两大特征的生态节能型数据中心。北京禁止新建和扩建数据中心(PUE 值在1.5 以下的云计算数据中心除外)，公司在北京的持续迈进，从侧面验证公司在绿色数据中心方面的技术实力。 布局一线城市，业绩兑现确定。公司通过租用房屋建设数据中心可以有效缩短建设周期，实现弯道超车；同时公司具备数据中心用UPS、机柜等硬件产品和自主的数据中心解决方案，有利于打造低成本、高整合度的数据中心。在数据中心布局上，公司坚持一线城市先行战略，以便锁定优质客户，提高整体租赁水平。预计公司将于一季度完成北京5000 个机柜的建设，年底在北上广共投资建设完成15000 个以上机柜，数据中心建设逐步迈入业绩兑现期。公司电子铝箔产能将会从目前的1 万吨扩张到2.7 万吨。 继续给予"强烈推荐"评级。预计公司将于今年实施定增方案，考虑到增发后的影响，预测2015-2017 年EPS 为0.66/0.90/1.21 元，我们讣为公司在数据中心建设运营方面的步伐远超市场同行，有望成为国内数据中心运营和云计算的龙头企业，提高公司目标价至50 元，对应2015-2017 年PE76/55/41倍，继续给予"强烈推荐"评级。 风险提示：高端电源进口替代不达预期；数据中心和光伏运营推进力度不达预期
