标题：美银美林下调中信银行(00998)目标价至6.18元 评级买入
发布日期：2016-03-24 12:39:20
内容： 美银美林发表报告表示，中信银行(00998.HK)去年纯利升1.1%，核心盈利升22%，主要由第四季带动，股息回报达5.3%，上调对信行2016至2017年每股盈利预期0至4%，下调目标价由6.37元降至6.18元，并列为行业首选，重申“买入”评级，指估值便宜及策略巩固。 该行指，信行去年第四季净息差按季跌9基点至2.26%，虽然被收入增长所抵销，但纯利只有2.5%的按季增长，贷款增长6.4%，应收账投资按季增29%，占资产的22%，存款按季升1.1%，银行间贷款增59%，占整体债务的25%，引起人担忧。费用收入按季升12%，当中卡类费用升61%，相当于整体费用收入的36%，而员工成本亦只录按年升6%，令整体成本占收入比跌3个百分点至34.8%。 美银美林称，信行不良贷款规模按季升6.8%(按年升27%)，拨备率与去年中升幅相若，但较2013及2014年大幅上升，过期贷款亦见按半年下跌，信贷成本则升至149点子，该行认为于2016至2018年可维持150至200点子。
发布日期：2016-03-24 12:39:20
内容： 美银美林发表报告表示，中信银行(00998.HK)去年纯利升1.1%，核心盈利升22%，主要由第四季带动，股息回报达5.3%，上调对信行2016至2017年每股盈利预期0至4%，下调目标价由6.37元降至6.18元，并列为行业首选，重申“买入”评级，指估值便宜及策略巩固。 该行指，信行去年第四季净息差按季跌9基点至2.26%，虽然被收入增长所抵销，但纯利只有2.5%的按季增长，贷款增长6.4%，应收账投资按季增29%，占资产的22%，存款按季升1.1%，银行间贷款增59%，占整体债务的25%，引起人担忧。费用收入按季升12%，当中卡类费用升61%，相当于整体费用收入的36%，而员工成本亦只录按年升6%，令整体成本占收入比跌3个百分点至34.8%。 美银美林称，信行不良贷款规模按季升6.8%(按年升27%)，拨备率与去年中升幅相若，但较2013及2014年大幅上升，过期贷款亦见按半年下跌，信贷成本则升至149点子，该行认为于2016至2018年可维持150至200点子。
