标题：德银维持嘉里建设(00683)买入评级 目标价至23.2元
发布日期：2016-03-21 13:45:25
内容： 德银维持嘉里（00683.HK）‘买入’评级，目标价由21.38上调至23.2元，较资产净值预期折让45%。该行认为公司业绩亮点在於经常性收入增长强劲，主要受惠於新项目落成及租用率提升。该行相信公司现有投资物业组合有良好的盈利前景，租务收入可提供稳定分派，料2016至2018年的分派水平可维持现时状况，并不会受到均价下跌及租金收入减少所影响。 该行认为，公司2015财年核心纯利跌7%，符合该行预期，期内内地投资物业及酒店占用率有改善，表现强劲。毛利率有4.7个百分点的明显倒退，主要受到内地的减值影响，但被联营贡献所抵销，对纯利影响较少。