标题：东方证券2015年年报点评：业绩上新台阶 保持跨越发展
发布日期：2016-03-15 8:26:03
内容： 业绩上新台阶，全业务链跨越发展。2015年归属母公司净利润73.3亿元，同比增长2.1倍；营业收入154.4亿元，同比增长1.8倍；EPS为1.46元，每股净资产6.62元，ROE为21%；公布15年度利润分配预案，每10股派发现金股利3.5元。最新主体评级为AAA级。定位以创新驱动提供综合金融服务的现代投行，自营业务为最主要收入来源；财富管理探索事业部改革；研究品牌价值提升。圆满登陆A股市场，资本实力增强，全业务链继续保持跨越式发展。 经纪转型见效，投行排名领先。经纪转型综合财富管理平台，全面覆盖权益、货币、债券、私募等类别，收入52.7亿元，同比增长1.4倍，收入贡献比33.3%。股基交易量6.5万亿，同比增2.2倍。新增营业部23家。投行收入9.2亿元，同比增长79%。利用中外股东资源优势加快整合步伐，重点拓展并购重组、资产证券化和跨境业务，完成股权融资项目11个，债券融资项目20个，资产证券化项目30个。财顾专业评级保持A级，新三板奠定行业领先地位，新增挂牌27家。 自营拉动业绩，资管突破千亿大关。投资收益净值大幅跑赢上证指数，自营带动业绩爆发，收入95亿元，同比增长1.5倍，贡献比51%。固收、衍生品保持稳定增长，打通融资渠道，做大做强创新投资业务。资管规模突破千亿，收入22亿元，同比增长3.8倍，占比13.9%，主动管理规模80%以上，收益水平保持行业领先地位。 境外业务有序开展，研究影响力提升。东方（香港）夯实业务基础，经纪收入同比增长1.9倍，期货收入同比增长超80%。资管发行4只海外基金，投行能力显着提升。管理本部及其他研究业务积极转型。持续深耕公募市场，排名显着提升，开拓私募及资管客户总数超过百家。 转型综合金服，打造国内一流核心竞争力。从传统经纪、通道、交易、投资向财富管理、综合金服、资本中介和销售交易转变，打造具有核心竞争力的综合金融服务现代投行。全业务链发展空间打开，综合实力壮大，具有进入行业前十强的巨大潜力。预计2015-17年EPS为1.46元、0.97元、1.17元，对应PE为13倍、19.6倍、16.2倍，维持买入评级。 风险因素：市场波动风险，新业务发展不如预期。
发布日期：2016-03-15 8:26:03
内容： 业绩上新台阶，全业务链跨越发展。2015年归属母公司净利润73.3亿元，同比增长2.1倍；营业收入154.4亿元，同比增长1.8倍；EPS为1.46元，每股净资产6.62元，ROE为21%；公布15年度利润分配预案，每10股派发现金股利3.5元。最新主体评级为AAA级。定位以创新驱动提供综合金融服务的现代投行，自营业务为最主要收入来源；财富管理探索事业部改革；研究品牌价值提升。圆满登陆A股市场，资本实力增强，全业务链继续保持跨越式发展。 经纪转型见效，投行排名领先。经纪转型综合财富管理平台，全面覆盖权益、货币、债券、私募等类别，收入52.7亿元，同比增长1.4倍，收入贡献比33.3%。股基交易量6.5万亿，同比增2.2倍。新增营业部23家。投行收入9.2亿元，同比增长79%。利用中外股东资源优势加快整合步伐，重点拓展并购重组、资产证券化和跨境业务，完成股权融资项目11个，债券融资项目20个，资产证券化项目30个。财顾专业评级保持A级，新三板奠定行业领先地位，新增挂牌27家。 自营拉动业绩，资管突破千亿大关。投资收益净值大幅跑赢上证指数，自营带动业绩爆发，收入95亿元，同比增长1.5倍，贡献比51%。固收、衍生品保持稳定增长，打通融资渠道，做大做强创新投资业务。资管规模突破千亿，收入22亿元，同比增长3.8倍，占比13.9%，主动管理规模80%以上，收益水平保持行业领先地位。 境外业务有序开展，研究影响力提升。东方（香港）夯实业务基础，经纪收入同比增长1.9倍，期货收入同比增长超80%。资管发行4只海外基金，投行能力显着提升。管理本部及其他研究业务积极转型。持续深耕公募市场，排名显着提升，开拓私募及资管客户总数超过百家。 转型综合金服，打造国内一流核心竞争力。从传统经纪、通道、交易、投资向财富管理、综合金服、资本中介和销售交易转变，打造具有核心竞争力的综合金融服务现代投行。全业务链发展空间打开，综合实力壮大，具有进入行业前十强的巨大潜力。预计2015-17年EPS为1.46元、0.97元、1.17元，对应PE为13倍、19.6倍、16.2倍，维持买入评级。 风险因素：市场波动风险，新业务发展不如预期。
