标题：卫士通业绩快报点评：业绩符合预期 安全手机业务潜力巨大
发布日期：2016-03-01 15:37:07
内容： 业绩符合市场预期：2 月27 日，公司公布业绩预告，2015 年实现营业收入16.03 亿元，同比增长29.65%，实现营业利润1.32 亿元，同比增长38.02%，实现归母净利润1.49 亿元，同比增长24.56%，符合市场预期。 打造以加密为核心的信息安全航母：公司作为国内加密领域的龙头和国家队，卫士通不断拓展，纵向形成向下涵盖芯片、向上延伸至智能终端的完整产业链布局，横向则形成横跨政府、金融、电力等多行业的综合解决方案能力，打造以加密为核心的信息安全航母。 安全手机潜力巨大：公司与中国移动、华为联合发布了全球首款基于VoLTE 通信加密解决方案的中国移动华为mate8VoLTE 安全手机，采用卫士通公司经国家权威机关认可的商用密码算法和自主TF 密码卡，对VoLTE 语音通话内容进行全程加密保护，彻底杜绝恶意窃听，是迄今为止国内自动化程度最高的一款安全手机，能有效满足用户在移动通信、移动办公、抢险救灾等业务中的移动信息安全问题。考虑到国内城镇就业人口近4 亿，考虑10%的管理人员比率，则有近4000 万的人员具有安全手机的需求，市场空间达千亿级别。基于此，我们认为，卫士通公司通过与在国产手机市场具有优势地位的华为进行合作，并搭载于高端机型mate8，安全手机业务有望持续放量。 盈利预测预估值：预计公司2015/2016/2017 年EPS分别为0.34、0.50、0.70 元，当前股价对应2015/2016/2017 年PE 分别为94/65/46 倍，看好公司打造以加密为核心的信息安全航母的发展战略以及安全手机的潜在市场空间，给予“增持”（首次）的投资评级
发布日期：2016-03-01 15:37:07
内容： 业绩符合市场预期：2 月27 日，公司公布业绩预告，2015 年实现营业收入16.03 亿元，同比增长29.65%，实现营业利润1.32 亿元，同比增长38.02%，实现归母净利润1.49 亿元，同比增长24.56%，符合市场预期。 打造以加密为核心的信息安全航母：公司作为国内加密领域的龙头和国家队，卫士通不断拓展，纵向形成向下涵盖芯片、向上延伸至智能终端的完整产业链布局，横向则形成横跨政府、金融、电力等多行业的综合解决方案能力，打造以加密为核心的信息安全航母。 安全手机潜力巨大：公司与中国移动、华为联合发布了全球首款基于VoLTE 通信加密解决方案的中国移动华为mate8VoLTE 安全手机，采用卫士通公司经国家权威机关认可的商用密码算法和自主TF 密码卡，对VoLTE 语音通话内容进行全程加密保护，彻底杜绝恶意窃听，是迄今为止国内自动化程度最高的一款安全手机，能有效满足用户在移动通信、移动办公、抢险救灾等业务中的移动信息安全问题。考虑到国内城镇就业人口近4 亿，考虑10%的管理人员比率，则有近4000 万的人员具有安全手机的需求，市场空间达千亿级别。基于此，我们认为，卫士通公司通过与在国产手机市场具有优势地位的华为进行合作，并搭载于高端机型mate8，安全手机业务有望持续放量。 盈利预测预估值：预计公司2015/2016/2017 年EPS分别为0.34、0.50、0.70 元，当前股价对应2015/2016/2017 年PE 分别为94/65/46 倍，看好公司打造以加密为核心的信息安全航母的发展战略以及安全手机的潜在市场空间，给予“增持”（首次）的投资评级
