标题：万达信息重大事项点评：员工持股计划再调整 优化核心团队激励机制
发布日期：2016-02-06 9:37:44
内容： 员工持股计划再调整，确保公司核心团队长期激励。2015 年公司在8 月初通过了1 亿元的第二期员工持股计划草案，但由于公司在下半年经历长时间停牌与定期报告、业绩预告敏感期等因素，员工持股计划预计无法在股东大会通过之日起6 个月内完成购买。为确保核心团队能够分享公司长线发展果实，公司决定重新调整员工持股计划：在金额不变的前提下，以1:1优先级与进取级再次实施员工持股计划。本次员工持股计划惠及广泛，高层核心团队占比32.5%，其他各类员工占比67.5%。公司股价在2015 年经历巨幅波动，上半年10 亿元规模的员工持股计划预计浮亏超过50%。本次员工持股计划若能实施，一方面显示公司长线发展信心，另一方面也能极大稳定公司团队军心，保证长线激励机制稳固。 加速智慧医疗布局，专注健康云与医疗云业务建设，外延丰富医疗业务板块。在2015 年上半年的定增方案中，公司拟将全部募集资金投向健康云与医疗云的建设工作，通过两朵云的建设，将使得公司进一步确立起涵盖医疗、医药、医保的“三医联动”发展模式，利用物联网、移动互联等技术手段打通及贯穿从健康生活管理、健康预防、分级诊疗、医药服务、社会支付、商业支付等全过程，为患者、医生、医院、药商、保险提供全方位医疗卫生健康闭环服务，实现公司线下医疗布局与线上业务全面对接，拓宽公司数据化业务盈利空间；同时公司在2016 年将进一步向健康管理产业链外延，若融资方案获得通过，将进一步加强对全程健康、四维医学的资源整合，提升协同效应。 公司传统主业发展稳定，优势明确。2015 年，公司智慧医疗信息化业务发展良好，基本延续了2013-2014 年的稳健增长态势，保持同比20%左右的增长水平。作为国内智慧医疗的龙头企业，公司2015 年继续保持在华东地区的深入布局，同时加速在华南、华北的开拓，2016 年，随着云业务的逐步落地，加速成长趋势值得期待。 风险因素。智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。 维持“买入”评级及目标市值，对应摊薄后目标价43 元。由于云业务布局未在2015 年实现落地，整体盈利略低于预期。但传统业务推广顺利，在智慧城市与新晋智慧医疗业务的布局效果显着。目前，公司在医疗信息化系统市场占比近50%，未来医院数据平台有望在2016 年开始逐步落地，向核心业务迈进.不考虑政策面的超预期激励下，公司数据业务将望获得新的盈利提升。维持2015-2017 年EPS 预测0.22/0.37/0.50 元；考虑到公司绝对领先的市场占比，与2016 年已经启动的云业务布局，盈利模式升级确定，长线盈利空间依旧稳定，维持公司目标市值455 亿元，对应全面摊薄后股价43 元，维持“买入”评级。