标题：纳川股份拐点已现 篇章已开
发布日期：2016-01-26 8:50:45
内容： 公司发布2015年度业绩预估。预计2015年年度，实现归母净利润1976~3458万元，同比-30%~-60%，对应2015年每股收益EPS为0.048~0.083元；其中，对应Q4实现归母净利润619~2101万元，同比-33%~129%，对应单季EPS为0.015~0.051元。 受新能车拉动，虽全年承压，然环比拐点已现。公司1-9月实现净利润1357万，其中Q3为-1022万；然环比而言，Q4已实现净利润扭亏为盈，拐点已现。并且，2015年业绩下滑主要由于政府财政收紧、传统管材业务订单萎缩、拖累业绩，但是新能源汽车已开始全面贡献公司利润（预计超5000万）。我们高度看好公司2016年盈利翻转、大突破，业绩弹性加大。 2016年管材回暖，PPP项目提升收入确定性。公司主业管网基建，将受益城市管廊建设，挖掘PPP、环保、核电（签约中广核）和海外等高毛利订单，盈利反转潜力加大，未来PPP和海外订单将真实受益，持续放量。 立志转型新能源汽车，以新能源商用车运营为平台，实现全产业链盈利和扩张。公司拥有万润（电动巴士动力总成），总成业务2016年有望冲击近1亿净利润，供货大小金龙，垄断福建，冲向省外；川流（电动汽车运营平台），已取得运营牌照和经验，蓄势待发，规划车辆规模两年累计1万辆；未来将继续外延核心部件，形成新能源汽车产业链全面布局。 盈利预测与投资建议。抓住2016年扭亏为盈契机，市值60亿向上，未来将成A股稀缺标的，机遇广阔空间巨大。预计2015-2017年EPS分别为0.07、0.37、0.73元，对应2016年1月22日收盘价PE分别为169倍、33倍、17倍。目标价22元，对应2016年PE为60倍，维持“买入评级”。 风险提示。系统性风险。汽车行业景气度波动。新能源汽车补贴退坡影响。新业务推进低于预期。
发布日期：2016-01-26 8:50:45
内容： 公司发布2015年度业绩预估。预计2015年年度，实现归母净利润1976~3458万元，同比-30%~-60%，对应2015年每股收益EPS为0.048~0.083元；其中，对应Q4实现归母净利润619~2101万元，同比-33%~129%，对应单季EPS为0.015~0.051元。 受新能车拉动，虽全年承压，然环比拐点已现。公司1-9月实现净利润1357万，其中Q3为-1022万；然环比而言，Q4已实现净利润扭亏为盈，拐点已现。并且，2015年业绩下滑主要由于政府财政收紧、传统管材业务订单萎缩、拖累业绩，但是新能源汽车已开始全面贡献公司利润（预计超5000万）。我们高度看好公司2016年盈利翻转、大突破，业绩弹性加大。 2016年管材回暖，PPP项目提升收入确定性。公司主业管网基建，将受益城市管廊建设，挖掘PPP、环保、核电（签约中广核）和海外等高毛利订单，盈利反转潜力加大，未来PPP和海外订单将真实受益，持续放量。 立志转型新能源汽车，以新能源商用车运营为平台，实现全产业链盈利和扩张。公司拥有万润（电动巴士动力总成），总成业务2016年有望冲击近1亿净利润，供货大小金龙，垄断福建，冲向省外；川流（电动汽车运营平台），已取得运营牌照和经验，蓄势待发，规划车辆规模两年累计1万辆；未来将继续外延核心部件，形成新能源汽车产业链全面布局。 盈利预测与投资建议。抓住2016年扭亏为盈契机，市值60亿向上，未来将成A股稀缺标的，机遇广阔空间巨大。预计2015-2017年EPS分别为0.07、0.37、0.73元，对应2016年1月22日收盘价PE分别为169倍、33倍、17倍。目标价22元，对应2016年PE为60倍，维持“买入评级”。 风险提示。系统性风险。汽车行业景气度波动。新能源汽车补贴退坡影响。新业务推进低于预期。
