标题：高德红外(002414)业绩将逐步释放
来源：金融投资报 作者： 发布日期：2015-12-17 08:17:03
内容： 高德红外（002414）公司发布公告，全资子公司高芯科技与国开发展基金近日签署合作协议，国开发展基金以现金3600万元对高芯科技进行增资。国家层面的国开发展基金增资子公司高芯科技，将占高芯科技13%股权。值得注意的是此次增资投资期限8年，收益率不超过1.2%，说明此项资金代表了国家对于公司军工业务发展的无条件支持。虽然说国开基金增资为子公司层面，但将促进上市公司"新型高科技WQ系统研发及产业化基地"项目的顺利建设。也就是在国家层面进一步确保公司的武器系统产品的研制。 目前来看，公司披露的武器系统产品为第四代红外单兵肩扛反坦克导弹产品，这一产品具有自寻的、全天候、发射后不用管等多项特征，性能指标领先。因此，随着项目的快速推进，我们有理由看到公司导弹产品的逐步起量。这一产品的逐步落地，将确立了公司军民融合龙头的牢固地位，未来全体系的武器系统将是公司发展方向。同时在核心器件端，公司的非制冷型焦平面探测器批产进程顺利，其8英寸MEMS晶圆线运转良好，将能够确保公司在民用及普通军用产品上探测器的需求。另外一个层面，高端军用的制冷型焦平面探测器技术指标良好，此次定增将实现产品的产业化。在军用武器系统的逻辑之外，公司民用红外产品将是汽车主动安全领域所重点应用的部件。看好公司车载红外夜视成本的不断降低，未来有望导入进汽车准前装市场。 看好公司未来业绩的逐步释放，以及作为民参军的标杆意义，维持公司"推荐"评级，预估公司2015-2017年EPS为0.14、0.43、0.67元。