标题：通信设备及服务行业：加速推进三网融合 信息基建有望再加码
发布日期：2015-09-07 13:20:22
内容： 国务院办公厅印发《三网融合推广方案》。9 月4 日，国务院办公厅公布《三网融合推广方案》，提出加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享，从而促进信息消费快速增长。文中强调的主要任务包括：1）在全国范围推动广电、电信业务双向进入；2）加快宽带网络建设改造和统筹规划；3）强化网络信息安全和文化安全监管；4）推动数字媒体、IPTV、超高速大容量光传输和组网等新技术、新业务的发展。 自2010 年，国务院明确推进三网融合以来，在54 个城市试点，但因广电网络本身体制的复杂性以及与电信运营商在监管上的交叉，进度仍低于预期。此次国务院印发《推广方案》将自上而下加大推广力度。 打破藩篱，体制改革是关键。2014 年4 月，中国广播电视网络有限公司挂牌成立，全国有线电视互联互通平台开始筹建，但受限于广电本身的网络、服务能力，进展低于预期。此后在多个省份，广电选择与中移动合作推进光纤到户，以实现优势互补。我们认为，三网融合的推进，体制改革是关键，近期的国企改革和运营商换帅或将提升对进一步改革的预期。 提升流量传输能力，信息基建是基础。文件明确提及加快宽带网络建设改造和统筹规划，在“流量太平洋”爆发之际，唯有提升信息高速公路的传输能力，才是开展各项业务的基础。2015 年上半年以来，光通信行业出现景气上行态势，近期中国移动公布2015 年度光纤光缆集采量达到破纪录的1 亿芯公里，表明其在宽带网络建设方面将继续发力。从投资角度看，上半年市场多将目光投向移动互联网应用端，好比盯着信息高速公路上跑的“车”，到了下半年，随着市场风险偏好的整体下移，盈利预期更为清晰的信息基建，即“道路”本身将获得更多的市场认可。 关注通信设备、安全监管、广电运营商三大领域。设备领域，建议关注光通信行业的景气延续，从中报情况看，各领域业绩增速良好，预计未来2-3 个季度仍将超预期，涉及标的有中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技。此外，数码视讯（广电各类解决方案提供商）、同达创业（永新视博的“屏屏通”业务）安全监管领域，光一科技（参与贵州国家级数字音像传播服务监管平台和出版及版权备案库）、天源迪科（旗下子公司汇巨技术是国内领先的广电BOSS 提供商）将受益。广电运营商领域将集中体现市场的改革预期，相关标的歌华有线、广电网络等将受益。
发布日期：2015-09-07 13:20:22
内容： 国务院办公厅印发《三网融合推广方案》。9 月4 日，国务院办公厅公布《三网融合推广方案》，提出加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享，从而促进信息消费快速增长。文中强调的主要任务包括：1）在全国范围推动广电、电信业务双向进入；2）加快宽带网络建设改造和统筹规划；3）强化网络信息安全和文化安全监管；4）推动数字媒体、IPTV、超高速大容量光传输和组网等新技术、新业务的发展。 自2010 年，国务院明确推进三网融合以来，在54 个城市试点，但因广电网络本身体制的复杂性以及与电信运营商在监管上的交叉，进度仍低于预期。此次国务院印发《推广方案》将自上而下加大推广力度。 打破藩篱，体制改革是关键。2014 年4 月，中国广播电视网络有限公司挂牌成立，全国有线电视互联互通平台开始筹建，但受限于广电本身的网络、服务能力，进展低于预期。此后在多个省份，广电选择与中移动合作推进光纤到户，以实现优势互补。我们认为，三网融合的推进，体制改革是关键，近期的国企改革和运营商换帅或将提升对进一步改革的预期。 提升流量传输能力，信息基建是基础。文件明确提及加快宽带网络建设改造和统筹规划，在“流量太平洋”爆发之际，唯有提升信息高速公路的传输能力，才是开展各项业务的基础。2015 年上半年以来，光通信行业出现景气上行态势，近期中国移动公布2015 年度光纤光缆集采量达到破纪录的1 亿芯公里，表明其在宽带网络建设方面将继续发力。从投资角度看，上半年市场多将目光投向移动互联网应用端，好比盯着信息高速公路上跑的“车”，到了下半年，随着市场风险偏好的整体下移，盈利预期更为清晰的信息基建，即“道路”本身将获得更多的市场认可。 关注通信设备、安全监管、广电运营商三大领域。设备领域，建议关注光通信行业的景气延续，从中报情况看，各领域业绩增速良好，预计未来2-3 个季度仍将超预期，涉及标的有中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技。此外，数码视讯（广电各类解决方案提供商）、同达创业（永新视博的“屏屏通”业务）安全监管领域，光一科技（参与贵州国家级数字音像传播服务监管平台和出版及版权备案库）、天源迪科（旗下子公司汇巨技术是国内领先的广电BOSS 提供商）将受益。广电运营商领域将集中体现市场的改革预期，相关标的歌华有线、广电网络等将受益。
