标题：五矿发展联姻阿里、大宗巨头植入互联网基因
发布日期：2015-11-30 10:32:13
内容： 再融资加码大宗品电商、智慧物流、供应链金融：五矿发展公告拟非公开发行募资不超过42.56 亿元，用于金属电商平台项目（公司增资2.03 亿元，阿里创投增资 3.16 亿元，员工持股平台增资 0.72 亿元）、智慧物流体系项目（14.62 亿元）、 电商线下体系项目（3.2 亿元）、 供应链金融项目（10 亿元）以及偿还银行贷款（12.7 亿元）。大股东五矿股份将认购不低于发行数量的10%； 国内金属贸易巨头+阿里互联网基因 互联网思维与激励机制对于互联网企业来说至关重要 大宗电商供应链金融模式亟需创新 线下体系是大宗品交易基石 投资建议：五矿阿里联手的好处非常明显，五矿有金属产业链资源、有线下体系、有资金实力，缺的是互联网商业模式的创新思路。阿里则有强大的互联网基因、平台运营能力和B 端企业资源，正是五矿以及整个大宗品电商行业所需，和阿里联手后的互联网商业模式创新是未来重要看点。五矿发展在本次合作后相对于行业竞争对手有较强的比较优势。具体而言，相对欧冶云商，五矿发展通过本次合作强化了第三方平台属性，在与钢厂合作中处于更好的谈判地位，也具有更优的体制机制。相对于找钢，钢联等民营企业，通过本次合作补足了在体制机制和互联网基因上的短板，更是有着这些企业永远无法企及的股东支持和强大公信力。此外五矿集团作为央企身处完全竞争性行业，有望成为国企改革的先头部队，而公司作为集团下属市值最大的上市平台是其深化改革进程中的资本运作重点，未来国企改革提速同样值得期待。鉴于停牌期间A 股总体市场波动较大，复牌后公司也将受到一定影响，我们中长期给予公司“增持”评级。