标题：传媒行业重大事项点评：扶持政策延续 呵护产业成长
发布日期：2014-12-04 9:56:39
内容： 事项： 12月2日，财政部网站消息，日前财政部发布《继续实施支持文化企业发展若干税收政策的通知》和《继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》。对此，我们点评如下： 评论： 税收优惠延续，呵护产业成长 根据《通知》，我国将继续对文化企业发展实施优惠税收政策，以进一步深化文化体制改革，促进文化企业发展。其中，电影集团公司、电影制片厂及其他电影企业取得的销售电影拷贝收入、转让电影版权收入、电影发行收入以及在农村取得的电影放映收入免征增值税；为承担国家鼓励类文化产业项目而进口国内不能生产的自用设备及配套件、备件，在政策规定范围内，免征进口关税；对从事文化产业支撑技术等领域的文化企业，按规定认定为高新技术企业的，减按15%的税率征收企业所得税；开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，允许按照税收法律法规的规定，在计算应纳税所得额时加计扣除。 另一方面，根据《继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》，文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的主体也将继续享受免征企业所得税、免征房产税等税收优惠政策。 我们认为，此次税收优惠的延续是国家大力扶持文化传媒产业的重要政策组成部分，将对以国有文化企业为代表的多个传媒公司形成中长期利好；有助于扶持国有企业的业务拓展和转型升级，也有助于呵护整个产业的健康发展。 政策护航，产业中长期前景持续向好 2014年以来，政府部门多方入手，全盘规划，相继出台了《关于深入推进文化金融合作的意见》、《关于加快发展对外文化贸易的意见》、《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》、《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》等一系列政策措施，对文化产业的支持引导力度持续加大。 从当前的宏观经济发展态势来看，我国经济将持续进入深度调整期，产业结构的转型攻坚战和经济总量增速的保卫战将持续成为这段时间内的主旋律。在这一背景之下，业绩弹性相对较大、产业发展空间广阔的传媒文化产业将持续成为经济发展新时期的关注焦点，有望继续分享政策红利，行业中长期前景持续向好。 风险因素： 政策落地进程不确定性风险；行业各公司利用政策探索市场道路风险。 投资建议： 我们认为，此次文化传媒政策优惠的延续，已在市场预期之中。在技术与文化融合的大周期中，文化发展的中长期环境将持续向好。市场期待传媒文化公司通过构建优秀的商业模式，进一步分享扶持政策带来的红利，尽快做大做强。从免税政策对国有文化传媒公司的业绩贡献角度看，我们建议重点积极关注人民网、歌华有线、中南传媒、中文传媒。