标题：科达洁能资本运作确定新方向
发布日期：2015-11-18 16:20:44
内容： 前三季度收入下滑 公司前三季度实现收入28.04 亿元人民币，同比下降16.2%，归属于上市公司股东的净利润6.05 亿元，同比增加51.9%，扣除非经常性损益的净利润仅为2.54 亿元，同比大幅下降31.7%，主要原因是三季度确认了股权转让收益5.6 亿元，收入下降的主要原因是传统机械业务的销售收入状况不佳。 收购形成业务整合 8 月19 日，公司以1.8 亿元收购科行环保72%的股权，出售方科行集团承诺未来三年的净利润分别不低於1200 万、3500 万和4200 万，并且扣除非经常性损益後净利润不低於960 万、2800 万和3400 万，公司收购的价格仅为约6 倍市盈率，价格合理。 科行环保从事大气污染的末端治理，与公司目前的前中端治理形成业务的纵向整合。 定增引入外部支持 10 月10 日，公司以非公开发行的方式发行不超过3500 万股普通股，募集资金不超过8 亿元，发行对象为启迪科服，公司同时与启迪科服签订战略合作协定书，启迪科服的实际控制人包括清华控股，清华控股是清华大学的运营企业，启迪科服未来可能在品牌和技术上给予公司帮助。 估值 公司虽然传统机械业务有所下滑，但公司目前主要转型的方向为大气污染治理，公司通过收购获得大气污染末端治理的技术及业务，同时增发股票引入战略合作夥伴，公司的前景值得期待，我们维持公司目标价27 元，维持“买入”评级。(现价截至11 月13日)
发布日期：2015-11-18 16:20:44
内容： 前三季度收入下滑 公司前三季度实现收入28.04 亿元人民币，同比下降16.2%，归属于上市公司股东的净利润6.05 亿元，同比增加51.9%，扣除非经常性损益的净利润仅为2.54 亿元，同比大幅下降31.7%，主要原因是三季度确认了股权转让收益5.6 亿元，收入下降的主要原因是传统机械业务的销售收入状况不佳。 收购形成业务整合 8 月19 日，公司以1.8 亿元收购科行环保72%的股权，出售方科行集团承诺未来三年的净利润分别不低於1200 万、3500 万和4200 万，并且扣除非经常性损益後净利润不低於960 万、2800 万和3400 万，公司收购的价格仅为约6 倍市盈率，价格合理。 科行环保从事大气污染的末端治理，与公司目前的前中端治理形成业务的纵向整合。 定增引入外部支持 10 月10 日，公司以非公开发行的方式发行不超过3500 万股普通股，募集资金不超过8 亿元，发行对象为启迪科服，公司同时与启迪科服签订战略合作协定书，启迪科服的实际控制人包括清华控股，清华控股是清华大学的运营企业，启迪科服未来可能在品牌和技术上给予公司帮助。 估值 公司虽然传统机械业务有所下滑，但公司目前主要转型的方向为大气污染治理，公司通过收购获得大气污染末端治理的技术及业务，同时增发股票引入战略合作夥伴，公司的前景值得期待，我们维持公司目标价27 元，维持“买入”评级。(现价截至11 月13日)
