标题：钢铁行业周报(2015.10.12-10.16)：稳增长政策频发加速经济企稳 预计钢价盘整震荡
发布日期：2015-10-19 14:57:39
内容： 稳增长政策频发加速经济企稳，预计钢价盘整震荡 近日国家统计局发布九月CPI 同比上涨1.6%，PPI 同比降5.9%，经济企稳仍需观望。前9 月发改委批复交通基建项目84 个，总投资9906 亿元，基建投资加码有望拉动钢需。本周钢材市场弱势下行，节后下游市场需求陆续启动， 但钢材供需矛盾尚未改观，预计下周钢价盘整震荡。国企改革和钢企转型是钢铁行业未来两大重点方向，在我国经济结构调整和转型过程中，特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色，同时以油气管为代表的钢材深加工领域有望迎来高速增长期，钢铁行业结构性增长依旧值得期待。我们维持钢铁行业"买入"评级，重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：玉龙股份(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)、久立特材(20%)、八一钢铁(20%)。 原料：原料市场盘整震荡 本周国内铁精粉均价489.94 元/吨，与上次统计持平；青岛港进口矿均价427.5 元/吨，较上周下跌5.5 元/吨；唐山废钢1160 元/吨，较上周上涨10 元/ 吨；唐山方坯1680 元/吨，较上周上涨30 元/吨。 钢价：钢价全面下跌，预计下周钢价盘整震荡 本周国内钢价综合指数为76.63，周环比下跌0.56%，其中长材跌0.57%， 扁平材跌0.53%，分别收于86.77、66.93。螺纹钢主力收盘价为1830 元/吨， 跌1.19%；结算价为1828 元/吨，跌0.86%。螺纹钢期现货价差为-242 元/吨。 盈利：各品种利润全面下降 在考虑一个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约-289.48元/吨； 线材毛利约-213.75元/吨；热卷毛利约-482.13元/吨；中厚板毛利约-575.12元/ 吨；冷轧板毛利约-747.08元/吨；镀锌板毛利约-694.01元/吨。 社会库存：总量降幅明显，各品种全面下降 本周末钢材社会库存为1038.20万吨，周环比降3.75%，同比降13.78%。其中线材库存周环比下降6.85%；螺纹钢库存周环比下降5.83%；中板库存周环比下降1.99%；热卷库存周环比下降1.44%；冷轧板库存周环比下降0.06%。 风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；环保淘汰落后产能效果不及预期；矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。。
发布日期：2015-10-19 14:57:39
内容： 稳增长政策频发加速经济企稳，预计钢价盘整震荡 近日国家统计局发布九月CPI 同比上涨1.6%，PPI 同比降5.9%，经济企稳仍需观望。前9 月发改委批复交通基建项目84 个，总投资9906 亿元，基建投资加码有望拉动钢需。本周钢材市场弱势下行，节后下游市场需求陆续启动， 但钢材供需矛盾尚未改观，预计下周钢价盘整震荡。国企改革和钢企转型是钢铁行业未来两大重点方向，在我国经济结构调整和转型过程中，特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色，同时以油气管为代表的钢材深加工领域有望迎来高速增长期，钢铁行业结构性增长依旧值得期待。我们维持钢铁行业"买入"评级，重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：玉龙股份(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)、久立特材(20%)、八一钢铁(20%)。 原料：原料市场盘整震荡 本周国内铁精粉均价489.94 元/吨，与上次统计持平；青岛港进口矿均价427.5 元/吨，较上周下跌5.5 元/吨；唐山废钢1160 元/吨，较上周上涨10 元/ 吨；唐山方坯1680 元/吨，较上周上涨30 元/吨。 钢价：钢价全面下跌，预计下周钢价盘整震荡 本周国内钢价综合指数为76.63，周环比下跌0.56%，其中长材跌0.57%， 扁平材跌0.53%，分别收于86.77、66.93。螺纹钢主力收盘价为1830 元/吨， 跌1.19%；结算价为1828 元/吨，跌0.86%。螺纹钢期现货价差为-242 元/吨。 盈利：各品种利润全面下降 在考虑一个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约-289.48元/吨； 线材毛利约-213.75元/吨；热卷毛利约-482.13元/吨；中厚板毛利约-575.12元/ 吨；冷轧板毛利约-747.08元/吨；镀锌板毛利约-694.01元/吨。 社会库存：总量降幅明显，各品种全面下降 本周末钢材社会库存为1038.20万吨，周环比降3.75%，同比降13.78%。其中线材库存周环比下降6.85%；螺纹钢库存周环比下降5.83%；中板库存周环比下降1.99%；热卷库存周环比下降1.44%；冷轧板库存周环比下降0.06%。 风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；环保淘汰落后产能效果不及预期；矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。。
