这两天大家看到了5大行的超级利润，大家普遍截取了这样一段话，根据披露的数据，五家国有银行前三季度净利润约为7577亿元，相当于前三季度平均日赚约28亿元。这简直就是暴利啊。看一看，工商银行的净利润增长，同比只是0.65%，之前从来没有这么低过。换句话说银行大踏步前进的日子到头了，与此同时，银行们的坏账在大幅上升，中国银行为潜在的不良贷款计提163亿元拨备，较去年同期增长44%，工商银行不良贷款率为1.44%，比上年末增长0.31个百分点。交通银行不良贷款率为1.42%，较上年末上升0.17个百分点，农行更危险，不良贷款余额1791.58亿元，比上年末增加541.88亿元，不良贷款率2.02%，比上年末上升0.48个百分点。
综合来看，银行的好光景已经不在，市场的竞争开始蚕食银行的增长空间，基本已经陷入了0增长的陷阱。但有两个现实，一个是坏账在经济逆周期的背景下大幅提升，第二是银行瘦死的骆驼比马大，凭借3个季度7577亿元的净利润，仍然占据了利润榜的首位。有人简单计算，5大银行股的净利润占到了整个上市公司利润的4成，相当于全社会为银行打工了。但其实没那么严重，因为5大行的利润是整体利润，只要有工商银行的地方，都得算上他的利润，比如香港！建行的大部分市值都在香港，所以算下来，银行们赚的钱要分给香港一半。也就是说，5大行赚的钱，大约占上市公司整体利润的2成，这个占比其实已经很高了！但相信未来，在利率市场化的大背景下，互联网和民营银行的交替冲击下，5大行的利差会逐渐的收窄，他们的江山肯定会被逐渐蚕食。占比逐渐下降，银行躺着赚钱的日子，应该逐渐结束了。随着限制薪酬，五大行里面的专业人才也在大比例外流。而他们带走的不只是身份，更多是五大行盈利的业务，以及专业的金融能力。可以预见的是，未来一段日子里，如果五大行再不进行创新，必然逐渐走向下坡路，但如果进行创新，必然陷入净利润收缩的怪圈，这点可以参见苏宁。不改革是等死，改革就会有阵痛。当然他还可以凭借行政垄断，凭借自己是亲儿子，但不会活的像以前那么滋润了。
最后说说股市上的5大行，基于未来的判断，5大行已经没有了任何想想空间，虽然这几家银行已经都跌到了净资产的边缘，但仍然处于高估状态。银行股长期市净率都在0.7-0.9倍之间，也就是说7折买银行才划算。这还是前两年的价，5大行动辄增长个百分之几十的价格。如果按照未来的估值，5大行的唯一买点就是稳定的股息分红率，而这个值在5%，显然没什么竞争优势。通常这种超级大蓝筹要到8%，长期资金才会推动他的上涨。
综合来看，银行的好光景已经不在，市场的竞争开始蚕食银行的增长空间，基本已经陷入了0增长的陷阱。但有两个现实，一个是坏账在经济逆周期的背景下大幅提升，第二是银行瘦死的骆驼比马大，凭借3个季度7577亿元的净利润，仍然占据了利润榜的首位。有人简单计算，5大银行股的净利润占到了整个上市公司利润的4成，相当于全社会为银行打工了。但其实没那么严重，因为5大行的利润是整体利润，只要有工商银行的地方，都得算上他的利润，比如香港！建行的大部分市值都在香港，所以算下来，银行们赚的钱要分给香港一半。也就是说，5大行赚的钱，大约占上市公司整体利润的2成，这个占比其实已经很高了！但相信未来，在利率市场化的大背景下，互联网和民营银行的交替冲击下，5大行的利差会逐渐的收窄，他们的江山肯定会被逐渐蚕食。占比逐渐下降，银行躺着赚钱的日子，应该逐渐结束了。随着限制薪酬，五大行里面的专业人才也在大比例外流。而他们带走的不只是身份，更多是五大行盈利的业务，以及专业的金融能力。可以预见的是，未来一段日子里，如果五大行再不进行创新，必然逐渐走向下坡路，但如果进行创新，必然陷入净利润收缩的怪圈，这点可以参见苏宁。不改革是等死，改革就会有阵痛。当然他还可以凭借行政垄断，凭借自己是亲儿子，但不会活的像以前那么滋润了。
最后说说股市上的5大行，基于未来的判断，5大行已经没有了任何想想空间，虽然这几家银行已经都跌到了净资产的边缘，但仍然处于高估状态。银行股长期市净率都在0.7-0.9倍之间，也就是说7折买银行才划算。这还是前两年的价，5大行动辄增长个百分之几十的价格。如果按照未来的估值，5大行的唯一买点就是稳定的股息分红率，而这个值在5%，显然没什么竞争优势。通常这种超级大蓝筹要到8%，长期资金才会推动他的上涨。
