所谓滞胀指持续的通货膨胀和经济衰退并存的状态。发改委和央行打起架了。

从07年12月份开始引发的通货膨胀，加上年初的雪灾、地震和洪水，把通货膨胀引入万劫不复的深渊，应该说中央银行的判断是准确的，药方和药量也合适，使用了货币政策中最严厉的控制法定存款准备金率；

但是，紧接着是衰退，这次衰退看似有点突兀，但从去年国家调整印花税就推动这一趋势，尽管印花税后来调回了，但周边市场的衰退、加上国内的雪灾、地震、洪水对投资者的刺激，而且中国经济已经增长很多年，适当的回调也属于正常的回落，这次衰退如果没有周边市场（尤其美国）的进一步不利影欤Ω迷?9至10年恢复增长。

通胀较高，衰退加快，决策者两难，目前来看，中央采取控制通胀为主，扩大赤字财政为辅的政策，这里面有个问题，因为中国资本流入速度加快，如果控制货币同时继续缓慢升值，则央行的货币政策依然无效，这样通货膨胀成为顽症；如果快速升值则短期内将形成对贸易部门的打击，珠三角地区成为政策的牺牲品，同时大量失业应运而生，必然增加社会问题或者产生对财政转移支付的依赖。

宏观经济把握好一个政策工具即汇率工具即可，使人民币汇率大幅升值，从而减少国外“热钱”流入，减轻国内通胀压力。奥运年，成为中国经济的转折年，不过，个人觉得也是好事，不能总依赖顺水顺风，必须真真实实拿出改革的魄力来，把三农或四农问题解决到底。