标题：特钢专题报告之三：汽车用钢及核电用合金
发布日期：2015-10-10 8:58:30
内容： 我国特钢行业已经步入成熟阶段，高端化细分多元化将是未来特钢发展的重点方向。本篇重点介绍汽车用钢和核电用钢及合金。 汽车行业是仅次于建筑的第二大特钢需求领域，随着我国汽车产业链逐渐成熟，未来对特钢的需求增量主要来自于两方面：一方面是汽车行业体量不断增加而导致的需求增量，另一方面是进口替代和科技进步所带来的下游应用需求多元化而导致的需求增量。当前国内汽车行业整体增速有所放缓，但鉴于汽车行业庞大的体量和及其庞大的需求领域，我们认为除了汽车板、轴承钢之类的通用性需求之外，未来有望出现较多的细分领域新增需求和衍生需求。当前汽车板的主要供应商为宝钢、武钢、鞍钢和首钢等大型钢厂，汽车板表现相比其他领域钢材而言，整体较好，同时未来需要密切关注上述央企在国企改革中的动作。我们预计随着钢铁行业寒冬持续，未来我国钢铁行业极有可能整合形成超大型的钢铁托拉斯。 核电是我国新能源体系建设中十分重要的一极。随着我国拉开核电建设的大幕，将会给上游相关产业链带来万亿计的市场空间。目前我国处于核电国产化的关键时期，一方面，新增超大量的核电建设将会导致大量的新增需求出现，另一方面，核电关键技术和相关部件的国产化将会带来大量的进口替代空间。大量的需求蓝海有望打开，我们认为在未来能源体系建设大潮中，核电相关产业链将是最先受益和收益最大的行业。目前行业中的宝钢特钢、抚顺特钢、钢研高纳、久立特材、应流股份、常宝股份等公司均有相关的核电产品，同时也在积极筹划新的核电系列产品。风险提示：宏观经济下行造成相关行业增速变缓。