标题：商业零售行业周报(2015.06.15-06.21)：牛市震荡 加仓国企改革
发布日期：2015-06-24 13:03:06
内容： 行业走势回顾。本周CS 零售跑输沪深300（-15.0%%VS-13.1%），其中CS 百货、CS 超市、CS 连锁收益率分别为-16.1%、-11.9%、-15.5%。本周推荐组合跑平 CS 零售（-14.6%VS-15.0%），组合表现永辉超市(-7.7%)、大商股份(-9.3%)、中百集团(-14.0%)、农产品(-14.9%)、王府井(-15.5%)、海宁皮城(-18.0%)、中央商场(-23.3%)。 “6.18”跨境电商、消费金融成新亮点，苏宁增速远超同行。根据艾瑞咨询数据，6月18 日当天京东流量占比达到31.8%位列第一（天猫23.4%，苏宁约3%）苏宁易购促销期间线上销售额同比+426%，门店同比+353%，增速行业最高。价格战逐步弱化，跨境电商、消费金融等业务创新推动“6.18”回归“商品+服务”的零售本质。跨境电商为消费者提供海外优质商品、消费金融业务创新（如苏宁“任性付”）激发消费潜力。 重点公司跟踪。【益民集团】益民集团是上海老牌商业企业，坐拥近17万平自有物业和古今内衣、天宝龙凤、东方典当等多家知名品牌。典当行+P2P+股权投资等类金融业务是未来重要看点。2015H2 黄浦区国企改革进入落地期，股价未来弹性在于同业资产整合、体外项目、机制改善方面进展，积极关注。【海宁皮城】参股中皮在线20%股权、出资5000万元设立投资公司，预计下半年“互联网+”进入密集落地期。【苏宁云商】“6.18”期间线上销售额同比+426%，门店同比+353%，强劲基本面+业务积极创新助力核心资产价值加速重估。【步步高】云猴大平台战略全新诠释，B2B 业务快速推进，2015 年目标供货12 亿元；跨境电商业务高速发展，云猴全球购将入驻当当网首页；维持“增持”评级。【重庆百货】“马上消费”获批，金融布局快速推进。 本周组合：苏宁云商、海宁皮城、农产品、大商股份、永辉超市、中百集团、步步高。 风险提示。经济大幅下滑；模式变革投入超预期而中短期收益较低。 投资策略。牛市震荡，建议加仓年初至今涨幅低（国企零售年初至今+52%，行业+95%）、制度释放生产力的国企改革标的，同时低位配置优质互联网转型个股。1）国企改革：农产品、鄂武商A、中百集团、欧亚集团、重庆百货、王府井、新世界；2）优质互联网标的苏宁云商、永辉超市、步步高、海宁皮城；3）民营转型推荐大商股份、中央商场等。
发布日期：2015-06-24 13:03:06
内容： 行业走势回顾。本周CS 零售跑输沪深300（-15.0%%VS-13.1%），其中CS 百货、CS 超市、CS 连锁收益率分别为-16.1%、-11.9%、-15.5%。本周推荐组合跑平 CS 零售（-14.6%VS-15.0%），组合表现永辉超市(-7.7%)、大商股份(-9.3%)、中百集团(-14.0%)、农产品(-14.9%)、王府井(-15.5%)、海宁皮城(-18.0%)、中央商场(-23.3%)。 “6.18”跨境电商、消费金融成新亮点，苏宁增速远超同行。根据艾瑞咨询数据，6月18 日当天京东流量占比达到31.8%位列第一（天猫23.4%，苏宁约3%）苏宁易购促销期间线上销售额同比+426%，门店同比+353%，增速行业最高。价格战逐步弱化，跨境电商、消费金融等业务创新推动“6.18”回归“商品+服务”的零售本质。跨境电商为消费者提供海外优质商品、消费金融业务创新（如苏宁“任性付”）激发消费潜力。 重点公司跟踪。【益民集团】益民集团是上海老牌商业企业，坐拥近17万平自有物业和古今内衣、天宝龙凤、东方典当等多家知名品牌。典当行+P2P+股权投资等类金融业务是未来重要看点。2015H2 黄浦区国企改革进入落地期，股价未来弹性在于同业资产整合、体外项目、机制改善方面进展，积极关注。【海宁皮城】参股中皮在线20%股权、出资5000万元设立投资公司，预计下半年“互联网+”进入密集落地期。【苏宁云商】“6.18”期间线上销售额同比+426%，门店同比+353%，强劲基本面+业务积极创新助力核心资产价值加速重估。【步步高】云猴大平台战略全新诠释，B2B 业务快速推进，2015 年目标供货12 亿元；跨境电商业务高速发展，云猴全球购将入驻当当网首页；维持“增持”评级。【重庆百货】“马上消费”获批，金融布局快速推进。 本周组合：苏宁云商、海宁皮城、农产品、大商股份、永辉超市、中百集团、步步高。 风险提示。经济大幅下滑；模式变革投入超预期而中短期收益较低。 投资策略。牛市震荡，建议加仓年初至今涨幅低（国企零售年初至今+52%，行业+95%）、制度释放生产力的国企改革标的，同时低位配置优质互联网转型个股。1）国企改革：农产品、鄂武商A、中百集团、欧亚集团、重庆百货、王府井、新世界；2）优质互联网标的苏宁云商、永辉超市、步步高、海宁皮城；3）民营转型推荐大商股份、中央商场等。
