标题：东方通信2014年半年报点评：实际主营加速增长 全年高增长可期
发布日期：2014-08-27 7:54:44
内容： 公司发布2014年中报：2014年上半年公司实现营业收入17.60亿，同比增长下降2.08%，实现归属于上市公司股东的净利润6184万，同比下降23.63%，每股收益0.05元。 点评： 战略缩减贸易业务导致收入下滑，金融电子和通信电子发展良好 受13年1-2季度地产结算收益影响同比大幅下滑，实际业绩不断好转 毛利率稳步上升、未来持续，费用率上升、未来将保持趋势 不改14年全年业绩高增长预期，未来订单有望不断持续落地 盈利预测：14年来看，公司数字集群业务开始爆发增长、金融电子业务快速成长，并且公司股权激励行权条件要求公司14年业绩同比增长52%以上，因此，我们判断公司14年业绩将爆发增长60%以上。中长期看，我们看好公司受益于公安专网的规模建设以及金融电子解决方案的建设而快速发展，维持14-16年EPS为：0.26元、0.39元、0.50元，对公安专网落地持续关注,重申“增持”评级，建议逢低介入。 风险提示：公安专网推进低于预期、行业竞争激烈