标题：东方日升业绩大幅增长 后续看新能源+金融创新+能源互联网战略
发布日期：2015-07-23 12:56:14
内容： 报告摘要： 公司2015 年上半年实现营业收入16.16 亿元，同比增长84.76%；归属于上市公司股东净利润1.03 亿元，同比增长374.39%；基本每股收益0.16 元，符合我们的预期。 公司制造环节上半年形势喜人，为后续“新能源+金融创新+能源互联网”战略目标夯实了基础：（1）组件销售345MW，实现营收10.98亿元，同比增长61.08%；（2）EVA实现营收2.44 亿元，毛利率34.14%，目前产能对应下游10GW，应用客户已经覆盖国内外多数主要组件生产厂商；（3）太阳能灯具、LED 等业务均呈现良好局面。 公司将全力打造“新能源+金融创新+能源互联网”业务板块升级，通过云计算、大数据将新能源电站与互联网有机融为一体，打造出一个全新的能源生产和消费、投资和融资生态系统。公司能源互联网业务以光伏电站为起点，2014 年提出计划三年开发1GW 电站，截至目前公司在建、持有运营电站约340MW。公司后续还有大量电站储备，已取得建设核准或备案超800MW，规模还在不断提升中，开发模式有EPC、BT、BOT、持有运营等。 公司大举推进业务发展决心强烈，管理层、大股东目标高度一致：（1）管理层及员工股权激励方案行权业绩条件为2015-2017 年净利润分别不低于2.5 亿、4.7 亿、6.3 亿元；（2）定向增发预案拟募集25 亿元，投入279MW 集中式光伏项目，100MW 分布式光伏项目，共计4 名特定对象参与，其中大股东拟出资5.8 亿元，占比23.20%。 我们预计公司2015 年至2017 年EPS 为0.39、0.72 和0.97 元。公司组件、EVA 销售情况良好，今明两年电站运营及出售规模有望大幅提升。未来公司定增若成功，将大幅补充电站开发资金。公司将以电站为核心，配合金融创新与能源互联网业务，业绩与合理估值水平有望双提升，继续给予公司买入评级。 风险提示（1）组件、电站等业务不及预期；（2）创业板市场风险
发布日期：2015-07-23 12:56:14
内容： 报告摘要： 公司2015 年上半年实现营业收入16.16 亿元，同比增长84.76%；归属于上市公司股东净利润1.03 亿元，同比增长374.39%；基本每股收益0.16 元，符合我们的预期。 公司制造环节上半年形势喜人，为后续“新能源+金融创新+能源互联网”战略目标夯实了基础：（1）组件销售345MW，实现营收10.98亿元，同比增长61.08%；（2）EVA实现营收2.44 亿元，毛利率34.14%，目前产能对应下游10GW，应用客户已经覆盖国内外多数主要组件生产厂商；（3）太阳能灯具、LED 等业务均呈现良好局面。 公司将全力打造“新能源+金融创新+能源互联网”业务板块升级，通过云计算、大数据将新能源电站与互联网有机融为一体，打造出一个全新的能源生产和消费、投资和融资生态系统。公司能源互联网业务以光伏电站为起点，2014 年提出计划三年开发1GW 电站，截至目前公司在建、持有运营电站约340MW。公司后续还有大量电站储备，已取得建设核准或备案超800MW，规模还在不断提升中，开发模式有EPC、BT、BOT、持有运营等。 公司大举推进业务发展决心强烈，管理层、大股东目标高度一致：（1）管理层及员工股权激励方案行权业绩条件为2015-2017 年净利润分别不低于2.5 亿、4.7 亿、6.3 亿元；（2）定向增发预案拟募集25 亿元，投入279MW 集中式光伏项目，100MW 分布式光伏项目，共计4 名特定对象参与，其中大股东拟出资5.8 亿元，占比23.20%。 我们预计公司2015 年至2017 年EPS 为0.39、0.72 和0.97 元。公司组件、EVA 销售情况良好，今明两年电站运营及出售规模有望大幅提升。未来公司定增若成功，将大幅补充电站开发资金。公司将以电站为核心，配合金融创新与能源互联网业务，业绩与合理估值水平有望双提升，继续给予公司买入评级。 风险提示（1）组件、电站等业务不及预期；（2）创业板市场风险
