1、消防车业务发展形势良好，高端产品有望实现突破，公司2009年通过收购进入消防车行业后，消防车业务飞速发展，过去三年收入的复合增速超过50%。今年消防车业务继续保持高增长，上半年消防装备类合同签订额较去年同期增长74.59%。公司今年在开发新客户和新市场方面进一步突破，除北京、广东、福建等传统市场外，在海南、吉林等市场也获得突破；企业客户方面，公司获得了中石化集团的合格供应商资格。国内消防车市场非常分散，公司目前已跻身国内消防车企业第一梯队，市场份额仍不足4%，未来发展空间仍很大。公司现在积极储备多款举高类消防车产品，未来若获得相关生产资质的话，公司将进入市场空间更大、毛利更高的举高类消防车市场领域。
2、加深军品市场开拓深度，多项新产品处于培育期，公司军品业务近两年逐步上量，与公司加深与军方合作深度有关。现在公司从新产品立项研发阶段就参与相关工作，保证了后续订单的份额。除了传统的电源车、电源产品外，公司现在还与军方合作开发抢修车、除冰雪设备等多项新产品。
3、由于市场规模相对稳定，公司空港设备业务未来将继续保持稳定增长，而消防车将成为引领公司未来进一步发展的主要动力。我们预计公司2013-2015年每股收益0.42元、0.49元和0.66元，对应动态PE分别为19倍、16倍和12倍。维持公司“强烈推荐”评级。