艰难的跨界整合，迪士尼帝国梦未竟，突如其来的移动互联网大潮已汹涌而至。无论腾讯、百度、阿里巴巴这些老牌巨头，还是360、雷军(微博)这些新玩家，都在全力以赴，不敢有丝毫怠慢。时至今日，腾讯有微信、百度有地图、阿里有天猫，当初差点被盛大收购的新浪也折腾出了一个微博，而持续4年砸下重金的盛大创新院，至今没有孵化出一个堪称领先的产品。　　不知当年的首富如今是否有点失落？盛大这盘棋，接下来他将怎么下？　　握在陈天桥手中的筹码是约80亿元人民币的现金。“这80亿元的现金花起来也非常快。”DCCI总经理胡延平(微博 胡延平听众：903476人 +收听已收听 最新消息 2012年5月1日 12:19 这两天看微博，想起小时候父亲说的家事。大饥荒年代父亲一家三代十几口靠树皮草根强撑；父亲在外教书，一领工资就去山里买粮，走几十里地扛回家；孩子多粮食少，祖母不吃；有次回家，祖母已经严重浮肿无力动弹，父亲赶回学校找钱买粮饿着肚子扛回家，听到的第一个消息是祖母去世，他最爱的奶奶饿死了。更多)说，目前互联网巨头大举进军移动互联网，彼此之间竞争激烈，产品研发、市场推广都在千万直至亿元级别。 　　而截至2012年3月31日，百度的现金总额为161亿元，腾讯手中的现金总额为208亿元。　　创新业务大收缩　　“自盛大宣布私有化后，各个子公司基本在裁员，盛大游戏、盛大文学、盛大创新院等无一幸免。”5月24日，盛大文学的一名中层员工告诉记者。

　　文学与游戏不如人意　　在盛大庞杂的业务图谱中，目前能盈利的有三大业务：一直以来的“现金奶”牛盛大游戏、微利的盛大在线和盛大文学。　　2012年第一季度，盛大文学营收1.91亿元，净利润为306万元，首度实现盈利。　　“虽然盛大文学开始扭亏，但亦是微利。由于资本环境不好，加上网络文学是一种慢生意，还需要证明其模式的长期可行性。”一位负责美股投资的基金合伙人告诉记者，盛大文学欠母公司达7000万美元。融资之后，需要还母公司的欠款，这也会让投资人对盛大文学产生疑虑。　　他认为，近期盛大文学很可能无法上市，这意味着，它不仅无力自给自足开展新业务，亦无法给母公司提供融资渠道。　　但在陈天桥的战略版图中，盛大文学亦是盛大网络融资的一枚棋子。据一位文化产业投资人士告诉记者，“国内一只大型文化产业基金想让盛大文学回到A股上市，但陈天桥的开价很高。” 　　在移动互联网，盛大文学也曾有过失误。2010年9，盛大隆重推出Bambook（锦书），定价999元，并将盛大文学的内容植入Bambook，意欲通过内容补贴硬件。　　失落的盛大帝国　　“借Bambook推内容，这个思路是对的。”CSDN总裁蒋涛告诉记者，Doc、PDF等常用格式的文档都无法较好显示，导致Bambook的用户体验较差。并且，Bambook应该先把自己的网络文学内置好，而不应急于求大，引入一大批传统出版社的图书内容。由于这些图书无法很好地显示，反而让用户对Bambook失望。

一位盛大文学高管告诉记者，Bambook的硬件是由盛大全资子公司果壳电子开发，盛大文学只是将云中书城嵌入其中，用户付费后，双方分账。这意味着，Bambook与内容之间并非“无缝连接”。　　从网络文学、图书出版，到影视制作、播映，陈天桥理想的“娱乐产业整合”四步曲，盛大文学目前只完成了前两步，到影视制作，盛大文学就无能为力了。　　近期热播电视剧《裸婚时代》的电子版权属盛大文学，但影视版权被卖给了其他影视制作公司。当前热播的穿越剧《步步惊心》早在几年就在起点中文网上连载，但盛大文学并没拿下其图书出版、影视制作的版权。上述盛大文学高管告诉记者：“在影视的制作上，盛大文学主要依赖于业界的合作伙伴。在影视版权的销售上，我们对待华影盛视（盛大旗下子公司）是一视同仁的。” 　　未来，盛大文学也很可能无法承载陈天桥的“娱乐产业整合”任务。与此同时，游戏这个主业也在逐渐失守。　　游戏一直是盛大的“现金奶牛”。根据2011年盛大网络第三季度的财报，盛大游戏营收2.13亿美元，在2.79亿美元的整体营收中占据76%的比例。　　而游戏又靠《传奇》系列。财报显示，2011年《传奇》系列给盛大游戏贡献了50%以上的营收。但业界也有一种说法，自《传奇》之后，盛大游戏再无传奇，“有大作，无力作”。《永恒之塔》、《仙境传说》、《龙之谷》等游戏虽然营销攻势凶猛，但在线人数在短时间内很快下滑，陷入外挂泛滥的泥淖，无法替代《传奇》在游戏的营收中占据重要份额，这让人对盛大游戏未来的成长性产生了疑问。　　盛大游戏也曾经奋发求变。陈天桥很早意识到游戏的开发周期比较长，一般都需要1年以上的时间。对任何一家公司来说，举一己之力是无法完成的。2007年7月，盛大成立了总额是10亿元的18基金，专门投资游戏领域。在游戏的开放平台上，盛大可以说起步很早，但至今效果不甚明显。　　“开放平台要求平台有庞大的用户，并为开发者带去价值。”洪波(微博)认为，盛大的用户粘性不够，也无法较好地帮助开发者赚钱，吸引力并不够。　　罗仕证券分析师宁波认为，客户端游戏行业的创新问题不只盛大一家公司存在，其他公司也有。前几年，游戏行业赚大钱让行业变得浮躁，很多公司只是比拼营销、广告，而没有把重点放在研发上，这使得网游产品同质化比较严重，创新不足，玩家流失率比较严重，营销投入的ROI（投资回报率）较低。　　创新能力不足　　如果说传奇之外，盛大游戏再无传奇。那么游戏之外，盛大网络至今也无传奇。　　腾讯游戏已经超过了盛大，还有了微信；阿里巴巴在B2B之后孵化了淘宝、支付宝和现在的天猫，百度地图成了百度的一个杀手级应用，新浪门户模式过时之际及时做火了微博。而盛大至今未打造出成功的新业务——盛大文学是并购而来。　　“盛大10年来一直依赖一款老游戏，没有新的支撑性业务，这证明盛大的创新不足。”洪波说。他指出，对每一种互联网新产品，盛大都喜欢去尝试，但每次都浅尝辄止。这挫伤了很多人的热情。切客、推他、有你等等都是同样的命运。　　“半年，陈天桥往往只给人半年的试错时间，时间太短以至于不可能有一个团队能够将项目做好。”上述盛大创新院负责市场的员工告诉记者，陈天桥认为半年时间已经足够，如果没做好，那就是执行的问题。　　一位曾经在华友世纪工作的产品经理回忆道：“2010年，我每两个月就会换一个项目组。因为每个月，陈天桥都会听汇报，他一觉得这个项目不合适，或者口味变了，就立马调兵遣将去新的项目，老的项目无人问津，并且他的态度不容拒绝。” 　　“盛大就是一个家族企业，在股权上对职业经理人没有激励。并且，陈天桥的个人色彩很浓，决策基本上是独裁式的，职业经理人基本没有发挥主观能动性的空间，往往没有动力。”一位盛付通中层告诉记者，这是与腾讯、阿里巴巴等互联网企业最大的区别。　　“很多员工都觉得盛大升职体系的平衡性比较差，职位升迁、经验值的获得有很大的偶然性。”一位盛大离职员工告诉记者，盛大员工的考核有岗位经验值与项目经验值两部分，每个季度会依据经验值升级，工资也涨。但由于项目经验值的变数很大，项目负责人在项目估分、分数分配时的自由度并不相同，这使得同一层级的员工在经验值上差别很大，进而影响了整体的公平性，许多员工开始变得不积极。　　离职员工们都认为，陈天桥的个人喜好也影响了盛大的创新机制与激励效果。“虽然陈天桥喜欢有才华、有创新能力的人，最后他还是选择了那些听话、执行力强的人。”上述盛付通中层告诉记者，那些有创新意识的人往往在盛大呆不长久，留在盛大的人一直“被压抑”了自己的想法。这样的机制影响了盛大的创新。一个耐人寻味的事实是，在技术达人聚集的盛大创新院，4年里也没孵化一个领先的移动互联网产品。　　不仅如此，在盛大员工的眼中，陈天桥是一个善变的人。一位盛大创新院的员工表示，当时盛大准备和一家券商合资成立一只30亿元规模的基金，用于移动互联网的投资。首期资金盛大出资6亿元，这家券商出资2亿元。　　“但签定了合约之后，陈天桥却反悔了，当时券商的2亿元已经打到共同的银行账户当中，但这只基金后来就没有募集成功。”上述盛大创新院员工告诉记者，后来，盛大当时看上了新型B2C旅游网站驴妈妈却没　　有投，很大程度上是由于这只基金没有成功募集。　　“当很多事情折腾了半天，最终却没有结果，或者结果在变时，你就会开始对结果不抱希望。”这位员工说，这样的体验让许多员工都觉得结果没有意义。　　据一位接近盛大高层的人士介绍，2010年，盛大曾经在中国的资本市场给吉胜科技寻找合适的买家，当时资本市场给吉胜的估价超过5亿元。就在有企业表示愿意收购吉胜，并签订了框架协议之后，陈天桥变卦了。至此，吉胜被收购一事“功败垂成”。时隔不久，2010年8月，在同为网吧管理软件市场上，排名第二的顺网科技上市，并将排名第三的新浩艺收购，自此排名第一的吉胜科技却再无声响。2012年4月，吉胜作价8000万元被顺网科技收购。