上海一家基金公司营销主管说：“根据八大基金托管银行的有关数据显示，到去年年底，基金投资者持有基金的时间一般不超过半年。如此频繁的交易现状，说明了基金投资者的不理性和不成熟。这种局面需要改观。”

　　也有业内专家认为，投资者投资基金之所以出现这种注重短期收益、一有获利就匆匆赎回的现象，主要还是因为在熊市中投资亏怕了，心态比较谨小慎微。加之国内基金净值往往波动较大，这就导致散户投资人更加不愿长期持有。殊不知，基金投资是一项长期的投资理财活动，没有三五年的绩效对比，差距是体现不来的。该专家认为，基金散户投资者首先要厘清误区，树立长期投资观念。否则，快进快出不但劳民伤财，还可能影响基金投资运作，加剧基金净值进一步大幅波动。





平均回报20% 牛市行情迅速拉大新基金业绩差距
 

　　今年发行的新基金首发规模已占到过去七八年来存量的一半。最新数据显示，截至上周末，今年内已有72支新基金成立，首发总规模达2633亿份，而年报显示，去年底时，基金规模合计约4781亿份。

　　令人欣慰的是，除一支ETF基金外，今年11月之前成立的新基金均有一定盈利。但是，牛市造就了新基金的普遍盈利，也促使这些“新生儿”的业绩在短时间内明显地拉开差距，如同样为9月中旬成立的两支新基金，在短短两个月的时间里，业绩差距已高达7%左右。　　

　　新基金平均回报率达20%

　　“今年上半年新发的基金短短数月内的回报率普遍在10%以上，已迅速地表现出了财富效应。”一基金公司相关负责人表示。今年新发基金可谓生逢盛“市”，在牛市背景之下，据统计，截至上周末，10月底前成立的新基金平均回报率约为20%。

　　今年新基金的业绩表现出显著的时序性，4月份之前成立的6支偏股型基金业绩优势非常明显，成立以来的平均净值增长率高达43%左右，一举拉高了新基金的平均盈利水平。

　　其中，景顺资源以62.8%的份额净值增长率位居新基金业绩之冠，该基金成立于今年1月20日。其他两支一月份成立的基金东方精选基金、天治核心的回报率也分别高达60.11%、40.5%，回报率仅居景顺资源之后。

　　而4月至10月间成立的新基金中，除华安180ETF、大成沪深300、嘉实主题精选、华夏平稳增长等寥寥数支外，鲜有净值增长率超过20%者。

　　牛市拉大新基金业绩差距

　　同时，尽管成立时间不久，但在数月的赛跑中，同期成立的新基金已表现出明显的业绩差异。“在牛市中，新基金的业绩更易产生分化。”一基金公司人士指出。

　　如大成财富管理2020和光大保德信新增长同样为9月中旬成立，但两支基金成立以来的回报率分别约为12%和4.8%，在短短两个月的时间里，业绩差距高达7%左右。

　　再如，同样在9月下旬成立的兴业全球视野和上投摩根成长先锋，成立以来的回报率分别约为10.3%和2.4%，业绩差距同样高达近8%。

　　新基金业绩逊于老基金

　　今年成立的新基金整体来看表现尚好，不过，与老基金相比，新发基金业绩还是远不如老基金的表现。统计数据显示，今年表现最好的景顺内需增长、上投阿尔法净值增长率分别高达112.65%、110.64%，回报率是今年最早成立的东方精选基金的近两倍，东方精选基金在新基金中业绩排名第二。

　　“在一个持续走高的市场中，相比较净值较低的新基金，高净值的老基金更有优势，投资价值更大。”一券商基金研究人士表示。以近一个月业绩排名第一的中信红利精选基金为例，据晨星开放式基金业绩排行榜显示，该基金最近一个月、三个月、六个月总回报率分别为8.96%、22.41%、38.23%，在84支股票型基金中分别排行第4、第2、第3位。而其上周末净值已高达1.7260元。

　　专家建议，面对如今日益攀高的基金面值，投资者最忌“恐高”，高净值代表基金在过去时间内投资能力强，未来持续上涨的可能性更大，低净值则与之相反。因为基金投资组合时刻都在变化，只要基金公司研究平台和基金经理的投资能力保持优秀，基金净值高，未必会回调。在国外，不仅有2元的基金，还有10元、100元的基金。


　　A. 确定资产配置
　　根据已确定的风险承受能力，结合当前市场行情来确定各类型基金的比例。如果风险承受能力比较低，则应该多配置一些货币市场基金和债券型基金；如风险承受能力高，可以考虑多配置一些股票型基金和配置型基金。另外，股市向好的时候，应调高股票型和配置型基金的比例；股市面临调整的时候，应更多的转向货币市场基金和债券型基金。

　　B. 选择基金
　　选择基金是很关键的一步。

　　从第一部分的数据中，可以看出，股票型和配置型基金，最高回报和最低回报之间的差别非常大，但前20名的平均收益已经远远超过同类平均回报。因此，如何选对这前20名，甚至前10名的基金，对于投资者的收益就是非常关键的了：

　　选择优秀的基金公司，优秀的基金公司，拥有强大的投研队伍，这一现象现在表现的越来越明显。比如，广发系的基金，今年普遍表现出色。

　　净值高低和分红多少不是决定性因素，尽管基金公司和各路专家学者不遗余力地宣讲，净值高低与投资收益无关，但投资者仍然喜欢低买高抛，实际上，基金投资的成本就是你需要付出的申购赎回的手续费，以及少量管理费，而分红更是为了迎合投资者喜欢落袋为安和买“便宜”基金的心理，更大意义上是营销行为。

　　慎选新基金。上半年，新基金的发行达到了一个高峰，在各代销点也产生了疯狂的认购热潮，提前叫停认购以便控制规模的更不在少数。但新基金通常是3个月的封闭期，如果在这段时间股市一路上扬，投资者就分享不到这段时间可能带来的收益。简单讲，股市向好的时候，应该适当减少新基金的认购；股市调整方向不明或是有明显有利于新基金的利好因素的时候，可以考虑新基金。市场有时也会出现一些有利于新基金的利好因素，比如当前有中行上市等打新股的机会。

　　C. 组合构建与优化
　　仅仅选出好的基金还是不够的，需要在之前确定的资产配置的基础上，做出投资组合：

　　适度分散，投资者首先应该在不同的基金类型之间进行分散，即便是牛市当前，也不应该把所有的投资都放在股票型基金上，适当分散是很有必要的。其次，还应该在不同的基金公司之间进行分散。在分散投资时，应注意选择不同基金之间的相关性要比较低，能够有效分散风险。

　　设置每只基金的比例，遵从适度分散的原则，为选择出来的基金设置投资比例。一般来讲，基金的数目不要过少，也不要过多，通常对几十万投资额度的人来说，5支上下即可。

　　确定组合风格符合自己的风险承受水平，分析组合里的股票型、配置型、债券型、货币型基金的比例，结合历史业绩评价其历史收益和风险，看看是否符合自己的风险承受水平和投资目标。

　　组合优化将做出的组合重新检查，看看是否能在满足预期投资目标的基础上，实现收益最大化或风险最小化，可通过适当调整比例，优化组合。

你要知道，很少有一只股票能在任何时间都表现优秀。同样，基金的表现也呈现一定的阶段化特征。

　　区别于股票的是，基金经理会根据市场行情进行投资组合的调整，但调整也需要时间。因此，不要用炒股票的思维来炒基金，基金是中长线投资产品，但这并不意味着，投资基金就可以坐视不管。

　　定时地对投资组合进行检查，当出现以下情况时，我们需要对投资组合进行适度调整：

　　1. 市场行情出现重大变化，股市大幅波动会影响到股票型基金和配置型基金。比如，2002年到2005年上半年，股市都在熊市之中，当时的市场行情下，投资债券型基金、货币型基金，风险低，回报稳定。

　　2. 自身财务状况的变化，投资者用于投资的资金也不是一成不变的，有时候会因为公司发奖金或其他情况，带来更多可投资资金，也有时会因为意外的支出造成可投资额度的降低。投资额度变化时，应该认购/申购哪支基金，或赎回哪些基金，需要进行仔细的考虑。

　　3. 自身理财目标的变化，投资者的理财目标也可能产生大的变化，比如原定要年内购车，结果因为油价的不断攀升而取消，子女原定在国内接受教育，也可能改变主意去国外读书，诸如此类理财目标的变化，都会影响到投资目标的变化，进而影响到基金投资组合。


　　4. 组合内基金发生重大变化，基金公司、市场行情、基金经理变动、营销活动的开展等因素，都可能导致基金的业绩出现大幅波动，这时，就应该及时改变基金持有情况，或调整基金持有比例。

　　尽管有上述如此多的情况都需要对组合进行调整，但基金毕竟不同于股票投资，不适宜进行频繁的调整。基金的申购/赎回费比较高：一般，基金的申购需要1.5%的手续费，赎回需要0.5%的手续费，频繁的调整，会付出很高的调整成本；其次，基金的申购赎回没有股票那么快，目前基金申购/赎回执行T+2交易，申购通常可以在两天后确认，赎回却往往需要近一周。因此，做好基本功，选好基金，做好投资组合，才是获取长期高收益的保证。




投资基金不可“喜新厌旧”
 

　　近期基金发行井喷，短短半年内二十多支偏股型基金陆续面世。不少投资者面临一个难题：究竟该坚定持有已有的老基金，还是转而投向新面世的基金？如何在新老基金中选择合适的品种？

　　这里，首先要向投资者说明的是，基金的新与老不是选择基金品种的标准。投资者之所以会在新老基金中摇摆，实际上是受基金净值高低的影响。更进一步地说，基金净值的高与低也不是选择基金的标准。

　　基金是股票的一揽子组合。从根本上说，基金的内在价值是源自于其所投资股票的质地和成长性。无论是老基金还是新基金，只要持有的股票质地优良，具备较高的成长性，那么基金净值的持续稳定的上升则基本可以得到保障。

　　因此，从这个意义上来说，新老基金没有本质的差别。

　　举个简单的例子，一支已经运作1年的老基金和一支处于募集期的新基金，假设两支基金在未来所持股票是一样的，那么新老基金净值上涨程度必然一致，均由其所持股票的上涨幅度所决定。因此对于投资者来说，新老基金同期回报率相同。

　　由此可见，基金业绩表现的差异主要是由其所持有股票的走势和持仓结构而非其成立时机所决定。

　　通常来说，基金公司推出的新基金产品是基于对市场未来发展的最新判断、公司产品线构建需要以及对自身投资研究优势充分认识的基础上的。基金产品本身是具备不同的风险收益特征，选择何种基金最终是取决于投资者自身的风险偏好。

　　投资者可以根据“4P”标准来选择合适自身的基金品种，即“Philosophy（理念）、People（团队）、Process（流程）和Performance（绩效）”。投资者购买基金时，首先选择能够认同其投资理念的基金；其次，该基金的投资研究团队要具备一定的实力、能够信赖；再次，该基金的投资研究需要有一套科学而严密的投资机制和流程做保障；最后，投资者可以查看该基金管理人旗下基金的过往业绩，如果过往的投资业绩一贯表现优良而稳定，投资人选择基金品种时，完全可以以此作为参考和筛选器。

　　因此，选择基金可以套用一句话“无论新老贵贱，只买对的”。


择“基”有方（一）
 

　　最近市场越走越火，基金的净值也不断创新高，华夏大盘精选今年的业绩曾经翻番，很多基金的回报都远远超过个人投资股票的收益，基金的赚钱效应非常吸引眼球。随着国内基金业的快速发展，现在的证券投资基金越来越多，林林总总各种类型的有260多只了，新基金、老基金，开放式的、封闭式的，价值型的、成长型的，小盘的、大盘的，加上基金经理们各式各样的投资风格，基金的选择似乎不是个容易的事。

　　基金不同于股票

　　基金这个投资产品，因为投资于证券市场，并且基金净值也每时每刻随着组合中股票价格的波动而变动，故投资者常常错误地把其与股票归为一类。在操作上，也想采取类似股票波段操作的模式，通过反复地申购赎回基金，希望赚取更多的差价，结果却常常得不偿失。对基金进行频繁的操作，其实是对基金的认识不够深刻造成的。基金这个东西，和当下银行的各种理财产品、券商的创新投资产品、信托产品并没多大区别，褪去冠冕堂皇的外壳，本质都是代客理财。投资者把资金交给信任的管理人，剩下的事就应当由专业人士来做，证券的选择、价值的判断、市场的波动等等都是基金经理的事。所以说，对基金进行波段操作，无异于在和基金经理比拼波段操作的能力。


　　那基金投资者需要做什么呢？需要做出的选择是，在许许多多的基金产品中，寻找值得信任的基金管理人并做出投资的决策。选择基金管理人，判断的依据也很简单，无外两条：一、管理人的投资管理能力要强；二、管理人要乐于并兢兢业业地为投资者创造财富。当然，表现和影响这两个条件的因素有很多，对于普通投资者来说，只要抓住一些可以通过公开信息获得的基本因素就可以了。


寻找值得信赖的管理人

　　管理人的投资管理能力如何体现与保证？首先，基金的历史业绩表现是展示基金经理管理能力的一面镜子。通过对各基金产品在不同市场环境下的投资业绩，不同时间期限内的绩效表现，可以看出基金经理对市场趋势的判断能力，在不同环境下的投资风格。一个长期业绩表现稳定，应对市场波动能力强，能够敏锐地发现优秀的投资品种的基金管理人，才是真正好的投资管理者。

　　其次，出色的资产配置能力是长期战胜市场的重要保证。在证券市场中，没有只涨不跌的行情，也没有只跌不涨的行情，市场总是起起伏伏，市场中的各个行业也是随着行业发展的景气状况不断变化。对于长期投资于证券市场中的基金产品，就要处理好这些关系，调配好基金在不同时期的投资仓位，行业的配置仓位。能够在行情走高的时候高仓位，行情走低的时候低仓位，行业景气的时候高配置，行业不景气的低配置，才是值得我们长期投资的基金品种。

　　第三，基金公司股东实力与管理层的稳定性是基金取得优异成绩的基础条件。由国内基金公司的成长经历可知，一般公司的投研团队多是以主要股东抽调的人员为班底，加上招聘的一部分外部人员来构成。这样，实力强、有深厚的证券投资背景的股东往往能够组织起较强的投研力量。背景好、规模大的公司，也有利于吸引更多的人才进来。毕竟投资这个事，都是由人来做决定的，人才才是基金公司的“第一生产力”。同时，一个好的公司背景，在相同的条件下，可以更容易获得更多的信息。

　　获取信息的渠道

　　随着财经资讯的发达，投资者可以获得基金相关信息渠道也越来越多。在基金评价方面，也有不少专业的机构进行定期评价与发布，投资者可据此判断基金的历史业绩表现。可以说，在目前这个信息咨询高度发达的时代，为投资者判断与选择优秀的基金品种提供了丰富的信息源。




问：现在市场上基金的种类非常多，常常有几只基金在同时销售，老基金也有很多只。对于每只基金，销售人员都说得天花乱坠，那么，如何选择合适的基金呢？ 

 答：在市场众多的基金中选择一只或几只基金投资，确实不是容易的事。不过如果按照以下四个步骤去做，会减少失误的机会。 

 首先，选择符合自己投资目标的基金类型。不同类型的基金，其投资范围、风险状况和预期收益水平都是不一样的。投资者可以根据资金的投资目标（主要是在风险和收益之间的权衡）来选择基金类型。如果是希望追求长期稳定的回报，那么不妨选择风险较低，收益稳定的平衡型基金；如果投资者对风险承受能力较高，希望获得较高的短期（这里的短期是指一年以上、五年以内）收益，那么可以选择成长型基金。 

 其次，在该类型内挑选收益率靠前的基金。选定基金类型后，可以根据有关的资料报道（如《中国证券报》、各基金管理公司网站等）获得这些基金表现的排名。在同一类型基金里，一般选择表现排名靠前的公司。 

 再次，注意挑选基金经理。基金是由人来运作的。表现良好的基金反映的是基金经理高超的投资水平。因此，投资者在选择基金时还要注意基金经理的背景。该基金经理的从业经验、过去的管理业绩、管理本基金的时间长短等。如果某基金虽然过去表现良好，但基金经理不久前有了变动，那么投资者一定要重新审查新基金经理的背景。反之，如果一只基金过去表现不好，但刚刚更换了一个具有良好业绩的新基金经理，这只基金很可能在今后会有良好的业绩表现，投资者也不能忽视这只基金。 

 最后，也要注意选择优秀的基金管理公司。优秀的基金管理公司不仅所管理的基金业绩较好，而且可以给投资者更多更好的服务。由于好的基金公司相对而言利润更高，因此可以用更优厚的待遇吸引优秀的人才，提高公司的内部管理水平，如果投资者希望和基金管理公司保持关系，那么就可以在选择基金的同时考虑该基金的管理公司的情况。

专家表示，在面对开放式基金的时候，具体说来投资者应该考虑以下几点 

　　(1)基金过往是否一直保持良好的业绩。 

　　(2)基金管理公司是否值得信赖基金经理是否具有足够的专业知识和丰富的投资经验。 

　　(3)基金的投资目标是否与你自己的投资目标相符。 

　　例如:每个人的投资目标跟年龄、收入、家庭状况等因素有很大的关系(一般而言)年纪轻时适合选择风险高收益高的基金而即将退休时适合选择风险较低收益稳定的基金。 

　　(4)基金的投资期限是否与你的需求相符。 

　　一般来说投资期限越长投资者越不用担心基金价格的短期波动从而可以选择投资较为积极的基金品种。如果投资者的投资期限较短则应该尽量考虑一些风险较低的基金。 

　　(5)投资者所能承受的风险大小。

　　一般来说，高风险投资的回报潜力也较高。然而，如果投资者对市场的短期波动较为敏感，便应该考虑投资一些风险较低、收益较为稳定的基金，假使投资者的投资取向较为进取，并不介意市场的短期波动，同时希望赚取较高的回报，那么一些较高风险的基金或许更加符合投资者的需要。

　　(6)基金的费用水平是否适当。 

　　如果投资者能使用以上的评估要点对市场上的各只基金进行仔细地比较，相信投资者一定能从数量众多的基金当中，挑选出最适合你的基金。

一，基金选择的一般因素 

 大部分人都并非很有钱，而且不是专业基金人士，只有通过选择合适自己的基金进行投资，才能在自己可以承受的风险程度下实现投资收入最大化。在以上我们已经了解了基金的一般情况，在投资之前还必须在众多的基金中进行选择，这个过程十分重要，但并不复杂，条件是你必须往下看...

 1、一般来说，基金选择的最重要的一点便是“量体裁衣”， 根据你所期待的预期投资回报、所能承担的风险等因素综合考虑，然后，根据你所作出的考虑定出你所愿意投资基金的类型。如第一章我们所了解到的，基金一般分为三种：1、 成长型基金；2、价值型基金；3、均衡型基金。假设你的投资目的是保障正常收入但你却选择成长型投资基金，那么在变幻莫测的股市中，很可能使你的愿望落空。 

 由于投资者的社会地位、年龄、收入水平、家庭投资和理财观念的区别，投资的策略和目标便大不相同。明确了自己的投资策略和目标后，就应该选择与自己投资策略相一致的基金类型。

 1，投资目标 

 希望取得稳定、经常的收益，不想有风险或风险很小 

 既想有较稳定的收入，又想有较高的收益。可以承受一定的风险。 

 想要获得较高的投资回报，并愿意为此承受风险。 

 2，家庭情况 

 收入水平一般，年龄中年或以上，有一定的家庭负担，不喜欢冒风险。 一般为教师、公务员、退休员工等。 

 收入水平较高，年龄中年或以下，有过一定的投资经验，家庭负担较轻。 通常是三资企业员工、收入较高的国家员工等。 

 收入高或较高，年龄25�40左右，具备较多的投资知识，家庭负担轻。 渴望高风险、高回报。 

 3，投资策略 

 保守型 

 稳健型 

 进取型 

 4，投资基金的类型 

 收入（价值）型基金 

 均衡型基金，

 一般成长型基金 

 积极成长型基金 

 5，基金规模

 基金规模的大小也是选择基金时要考虑的因素，尤其对于那些初次投资于基金的人来说更是如此。

 基金规模较大能够提供适当的投资品种多样化，即可以通过“把鸡蛋放在许多篮子里”来降低投资风险，并有足够的资金来支付优秀管理人员的费用。但基金规模过大也有许多的不便，资金的流动性就要差一些；另外，规模大的基金往往要投资具有较大流通股份公司的股票，而基金投资管理办法规定基金所持某公司的股份不得超过该公司股份的1/10，规模较大的基金，往往会忽略掉升值潜力较大的小公司股票，影响基金收益。

 资产规模小的基金可能运作方便，能迅速从一种投资方式转移到另一种投资方式；但太小又难以承担昂贵的研究分析费用，投资质量难以保证。

 一般来说，一个基金的大小是否合适，应根据该国证券市场的发展规模来决定。研究表明：英国的基金资产总值在八、九百万元最为理想，而在美国则在5 亿美元较为合适；而在中国目前市场上，以20亿元人民币左右的规模较为合适。

 二，根据基金的基本状况来选择基金 

 根据上面的判断，你可能作出了选择何种类型基金的决定，可是一种类型的基金如此之多，你如何去莠存良呢？在这里，教你一个诀窍，往下看...

 学会看懂基金的公开说明书

 一般来说，基金的公开说明书有基金的招股书、基金的中报、年报和周报。

 在基金的招股说明书中，投资者一般可以了解到基金发行的总股本、每股售价、基金管理人和基金托管人等、基金投资的目标和方向、基金的分红情况等一系列内容。

 需要特别指出的是：

 a、根据基金的总股本可以确定基金资产规模的大小， 根据大小作出适合你的选择。

 b、基金的投资目标和方向决定了基金的类型， 如是否成长型基金或是收入型基金，如前所述，根据你可以接受的风险、所想获得的收入作出你的选择。

 c、基金的收益与分配。 你是否追求资本增殖或是每年获得固定的分红获利，在其中也可以找到明确的答案。

很多前辈已经对基金选择构建说了很多富有建设性的意见了，我想结合他们的操作建议谈一谈我的基金选择观。

首先，我的第一选择当然是晨星评级高净值高的基金。评级高净值高当然是有原因的，原因就是他们的增长率快啊。所以兄弟们在选择基金的时候不要有恐高症。就拿我手中的中国优势和阿尔法来说吧，虽然他们每一天的净值增长率不一定能进前十名，但是一个月累积下来，他们一般都能进前二十。这就说明，评级高净值高的基金在一定程度上能给我们带来很稳定的收益，所以值得长期持有的。

再来说一个看似想法的选择法，净值低的基金有时候也未尝不值得持有！还是根据我的实际操作来讲，我手中持有嘉实主题精选这个新基金。其实选择嘉实主题有一些误打误撞的味道。一开始买基金的时候，我并不知道认购的基金是需要封闭几个月，也就是说在封闭期中他不能给你带来收益。后来大家也都看到了七－八月份的时候股市一落千丈，而我的嘉实主题精选由于在封闭期真好幸免于难。而且正因为是在股市低点开始建仓，嘉实主题在接下来的时间里表现非常抢眼，在9月份有几天日净值增长率排名前五。虽然没有晨星评级，虽然净值不高，但看着嘉实优异的表现，我坚决持有。

另外，能够给我带来稳定收益的基金我同样是坚决持有的。我手中的中信红利精选虽然数量不多，但是在过去三个月股市低迷的日子里，他的净值增长率排进所有基金的前十名，红利精选给我带来很稳定的收益。后来我查看红利精选的说明，发现这是一只规模非常小基金，所以我想这种基金应该能够容易在这变化莫测的市场上把握方向，所以我没有赎回他的想法。

其实每个人在做基金之前都应该有自己的一个思路，根据自己的风险承受能力构建自己的基金组合。现在都将个性化，我觉得这也完全可以搬到基金投资上来。简单一句话总结我的基金选择观：五星＋稳健回报基金。

第一，要慎重选择基金

　　有些投资者可能对基金不了解，也没有一定的投资理财知识，在申购（认购）基金时较为随意，仅仅是因为别人推销或者看着朋友买了就轻易的买了，而没有对基金有系统的了解和分析。正如先前所说，基金的业绩分化在目前是较为突出的。同样的是股票型基金，差不多的资产配置，风格也几乎相同，有的基金不管是短期的业绩（如最近三月、最近六月回报），还是最近一年、最近两年或者更长时期的业绩都非常优异，表现出良好的稳定性和业绩持续性。例如：有的基金在最近一年的回报超过了100%，单是今年以来的回报也达到了80%以上，而有的基金最近一年和今年以来的回报都只有30%多一点。如果不是在今年的行情，而是在股市出现调整甚至下跌的情况下，如去年的行情，则会是这样的结果：有的基金回报虽不及今年，年回报只有11%，但表现差一点就是负10%以上了。当然我们并不是说选择基金只看重基金的收益。事实上，基金同其他投资产品一样，总体上也是高收益必然伴随着高风险。而基金的收益风险特征和基金的风格密切相关，我们对基金的选择一定要建立在对基金的风格有所了解的基础上来进行。这就引发出第二个问题：

　　第二，要选择合适的基金

　　2006年以来，随着股市的好转，基金也得到了较大的发展，不仅基金的数量突破了200只（开放式），而且总的规模是越来越大，同时，基金的风格也越来越丰富。从大的方面来说，基金可分为五种类型：股票型、债券型、配置型、保本型、货币型；或者按照所投资股票的特征可分为价值型、收益型、成长型等；同时一些创新的品种，如ETF、LOF产生并得到了较大的发展，甚至Clone Fund也即将产生。每一种风格的基金其投资的范围、投资目标、投资策略等都不尽相同，这些都可能在基金的业绩上显示出来。我们作为投资者来说，一方面要看基金的业绩，还不能忽略了基金的风格，也即是说，收益高的基金不一定就比收益低的基金好，即使某只基金表现好，也不一定适合任何投资者。投资者可从自身的财务状况，风险偏好和风险承受能力，预期收益目标，投资金额、投资期限等因素出发，对基金的安全性、收益性、流动性等方面作综合权衡，来选择最适合的基金。例如，对收益要求不高、强调本金安全以及资产流动性的投资者可考虑一些中短债基金或者货币基金。而如果很看重投资品种的收益，并且投资期限较长的投资者则可选择一些价值型的股票型基金。

　　第三，要分散投资

　　除了选择基金要慎重，并且要选择风格适当的基金外，还有一点非常重要，那就是要分散投资，这里所说的分散投资，用专业的术语就是组合投资的概念。一般而言，适度的分散，可以有效地降低投资风险，而且也能让收益更有保障。这一点不管是从理论上还是实践中都得到了证明。有的投资者以前投的某只基金一直表现不错，于是就把所有的资金都投到了这只基金，这样做是不妥的。当然究竟要多分散才好，这个问题一方面和目前的基金市场发展有一定关系，另一方面也和投资者的投资状况有关。大体说来，资金量大的投资需要更大的分散度。投资者可从基金的类型、基金公司、投资风格等方面对投资进行适度的分散。

答：选择基金有三个重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就是将钱交给基金管理公司管理，因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。其次是根据自己 
的情况选择基金产品。每只基金都在其产品说明书中对它的投资进行了约定，不同的基金产品之间有一定的区别。有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收益，但同时也会有较大的风险；另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小，但收益可能也会低一些。因此，投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。最后是比较各基金的收费情况，目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同类型的基金之间进行比较，从而控制投资的成本。　

眼下正值基金发行高峰期，各种各样的基金纷至沓来，一时间也真让广大"基民"们眼花缭乱。那么，我们应如何选择基金呢？在中国股市走牛的大背景下，大部分基金公司的业绩都有所提高，仅像过去一样看基金公司的业绩已不够。 

　　看分红 

　　通常来说，只有那些经营稳定，分红持续的基金公司，其规模才会越来越大。对于广大"基民"来说，选择基金公司，很重要的一点就是要看该公司的分红历史。一般而言，那些分红次数较多，同时基金净值增速没有因分红过多受到影响的基金，通常都是值得投资者考虑的。 

　　看净值 

　　除了分红以外，基金净值的增长也是相当重要的。以鹏华基金管理公司的开放式基金普天收益为例，该基金收益今年以来的净值增长率为62.63%，在68只股票型基金中排名第11，设立以来的总回报率高达85.74%。 

　　看价格 

　　现阶段，"基民"们都偏爱价格较为便宜的基金，因为相对的涨幅会比较大。尤其是在市场走牛的时候，一些老基金的净值也往往是"水涨船高"，例如现在有的基金净值已接近2元，这就让许多"基民"望而止步。所以，买一些新发行的基金就是一个不错的选择。 

　　看经理 

　　一般来说，基金经理个人的操作风格在某种程度上影响着基金的风格，而基金经理的操作偏好无疑也影响着其所掌管基金净值的变化。投资者为此还应对基金经理的操作风格进行分析。（新闻晚报刊 记者 钱妤）

随着本周基金“分红潮”的来临，开放式基金赚钱效应的逐渐显现，买基金也成为了老百姓谈论的热门话题。在眼花缭乱的基金品种里投资者应如何选择呢？为此记者于昨天采访了博时基金北京公司经理秦红女士。

 秦红认为，基金是由专家为投资者理财的机构，它的净值集中反映了其理财能力的高低。而开放式基金的单位净值和累计净值无疑是衡量开放式基金带给投资者回报和投资价值直观而重要的指标，表现了开放式基金的基金管理人的管理成绩，同时也代表了该只开放式基金可能带给投资者的回报。

 开放式基金的单位净值是当前开放式基金每单位净资产价值的体现，基金净值越高则当前单位基金资产的价值越高。开放式基金的累计净值则体现了基金成立以来累计的净值增长情况。有时，由于基金刚刚分过红，基金的净值会相应下降，但是基金累计净值仍旧会把基金历史分红情况考虑进去，因此基金的累计净值更适合于投资者衡量基金的历史业绩和长期投资价值。

 她表示，按照不同的时间周期去考察基金的累计净值的变化是评价基金投资价值和运作情况趋势的重要方法。通常，投资者可以按照最近1个月、3个月、半年、1年、3年等时间区间考察基金的累计净值变化。如果一只基金的累计净值在各个时间段都保持了相对快速而稳定的增长，那么该基金的管理运作水平和长期投资价值是比较可靠的，投资者可以放心地投资于该只基金；如果一只基金的累计净值表现大起大落的话，投资者就要认真关注一下造成这种起伏的原因了，特别是如果发现基金当前的投资理念或策略出现问题就要慎重作出投资的决定。当然，如果一只基金的累计净值水平一直较低，那么基金管理人的投资管理水平和该基金的投资价值就要受到全面的怀疑了，投资人一般应避免投资于该只基金。

 随着许多基金净值的提高，有些投资者认为，买净值0.8元的基金比买净值1.2元的基金划算。秦红认为这种说法是错误的，实际上，在当前股票市场价格下买入一个高净值的基金和买入低净值的基金,在基金的风险衡量上并没有什么差别。证券市场的价格指数在任何时点都公平地面对任何资产规模、任何净值高低的基金，不会因为哪个基金现时净值低就给予特殊照顾。把净值高低的基金放在一条起跑线上，至少不存在净值高的基金风险更大的可能。

慧眼识基金
——基金投资的七个锦囊

今年以来，牛市行情逐步深入人心，大盘屡创新高，基金重仓股的表现尤为突出，基金净值随之不断飙升，给基金持有人带来相当丰厚的回报。当大部分的股民望着飚涨的股指感慨“只赚指数不赚钱”时，老基民却暗自笑得合不拢嘴。据统计，截至今年11月24日，121只偏股型开放式基金（不包括今年4月份以后成立的新基金）今年以来的平均份额净值增长率高达77.88％，收益率超过90％的基金有29只，超过80％的基金有53只，超过70％的基金有82只，占比分别达到23.97％、43.8％、67.77％。然而面对纷至沓来各种各样的基金，不少“基民”和“准基民”们显然有些眼花缭乱不知所措，在如此高的点位下如何投资基金呢？是该获利赎回还是继续等待？是马上就买入还是等新基金发行购买新产品？一连串的疑问，让一些投资者左右为难。其实，不管市场变化如何，投资基金还是有门道可循的。

慧眼识基金
——基金投资的七个锦囊

今年以来，牛市行情逐步深入人心，大盘屡创新高，基金重仓股的表现尤为突出，基金净值随之不断飙升，给基金持有人带来相当丰厚的回报。当大部分的股民望着飚涨的股指感慨“只赚指数不赚钱”时，老基民却暗自笑得合不拢嘴。据统计，截至今年11月24日，121只偏股型开放式基金（不包括今年4月份以后成立的新基金）今年以来的平均份额净值增长率高达77.88％，收益率超过90％的基金有29只，超过80％的基金有53只，超过70％的基金有82只，占比分别达到23.97％、43.8％、67.77％。然而面对纷至沓来各种各样的基金，不少“基民”和“准基民”们显然有些眼花缭乱不知所措，在2000点这一高点位的位置上如何投资基金？是该获利赎回还是继续等待？是买老基金还是等新基金发行购买新产品？适合买什么类型的基金？一连串的疑问，让一些投资者左右为难。其实，不管市场变化如何，投资基金还是有门道可循的。如果我们手持以下七个锦囊投资基金，会减少失误的机会。
锦囊一：根据自己的投资偏好和投资目标选择投资基金类型。
不同类型的基金，其投资范围、风险状况和预期收益水平都是不一样的。投资者可以根据资金的投资目标（主要是在风险和收益之间的权衡）来选择基金类型。按风险和收益从高到低排序，基金大致可分为股票型、混合型、债券型和货币型。如果是希望追求长期稳定的回报，那么不妨选择风险较低，收益稳定的混合型基金；如果投资者对风险承受能力较高，希望获得较高的短期（这里的短期是指一年以上、五年以内）收益，那么可以选择股票型基金。另外，不同年龄阶段的投资者由于风险承受能力不同，在基金类型的选择上也有较大差异。一般来说，青壮期的投资者，可承受的投资风险也较高，建议用积极型的投资策略全力冲刺，适合投资股票型基金和混合型基金，而退休期的投资者应以保守为宜适合投资货币基金、债券基金以及少量的混合基金。