炒股这些年，我试过很多选股方法。技术面、基本面、消息面、龙虎榜、北向资金…… 每个方法都试过，每个方法都亏过钱。
直到后来我用了一个最简单的指标，把选股范围从 5000 多只缩小到 800 只左右，我的胜率和收益率直接上了一个台阶。
这个指标就是：分红融资比大于 1。
什么是分红融资比？
很简单，就是一家公司上市以来，累计给股东分的钱，除以它从股市上融的钱。
分红融资比大于 1，意味着这家公司给股民的钱，比从股民手里拿的钱还多。
听起来很简单对吧？但你知道 A 股 5000 多家公司里，有多少家满足这个条件吗？大概 800 家。对，六分之一都不到。
为什么这个指标这么管用？
因为它能帮你筛掉两类公司：
第一类，管理层无能的。公司不赚钱，自然没钱分红，融资比肯定小于 1。
第二类，管理层无德的。公司赚钱了，但不愿意分给股东，通过各种手段把钱转走，融资比也小于 1。
一个上市超过 8 年，分红融资比还不能大于 1 的公司，不是无能就是无德，没有第三种可能。
你在这 800 家里面选股，至少不用担心管理层坑你。剩下的，就是看行业、看时机、看价格了。
我自己回测过，以这 800 家公司做一个等权组合，长期收益显著高于沪深 300 和中证 500，而且回撤更小。
怎么用这个指标选股？
光有分红融资比还不够，还要再筛几层：
第一层，分红融资比大于 1。这是底线，不满足的直接 pass。
第二层，当前股息率。在满足第一层的基础上，选股息率高的。注意，是 "在满足第一层的基础上"，不能只看股息率。因为有些公司为了给大股东输血，会杀鸡取卵式分红，这种股息率再高也不能碰。
第三层，分红比例。就是公司把利润的多大比例拿来分红。30% 到 70% 之间比较健康。低于 30% 说明抠，高于 70% 说明不可持续。
第四层，行业。剔除长期走下坡路的行业，剔除增长空间不大的行业，选你看得懂的行业。
第五层，分红承诺。看看公司有没有把分红比例写进章程，做出承诺。有承诺的比没承诺的靠谱。
筛完这五层，剩下的票就不多了，在里面选你熟悉的、价格合适的，分批买入。
为什么不用股息率直接选股？
很多人喜欢用股息率选股，觉得股息率高就是好公司。这是个误区。
股息率 = 近一年分红 / 当前股价。这个指标有三个问题：第一，有的公司大股东缺钱，为了套现会搞一次性高分红，分完就没了；第二，周期股刚好在周期顶部，利润高分红多，股息率看起来高，但周期一拐头就完了；第三，好公司成长性强，股价涨得快，分母变大，股息率反而看起来不高。
所以股息率只能作为辅助，不能作为核心筛选指标。分红融资比才是反映长期回报能力的硬指标。
最后说几句：
这个方法不性感，不刺激，选出来的票大多是银行、电力、煤炭、消费这些 "老古董"，涨得慢，波动小。
但炒股这件事，慢就是快。你每年稳定赚 15%，十年就是四倍；你每年想翻倍，可能十年后本金都没了。
800 多家公司，够你选了。你要什么行业都有，你要什么指标都能找到。
别在垃圾堆里找宝贝，直接拿真金。
以上仅为个人经验分享，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎
直到后来我用了一个最简单的指标，把选股范围从 5000 多只缩小到 800 只左右，我的胜率和收益率直接上了一个台阶。
这个指标就是：分红融资比大于 1。
什么是分红融资比？
很简单，就是一家公司上市以来，累计给股东分的钱，除以它从股市上融的钱。
分红融资比大于 1，意味着这家公司给股民的钱，比从股民手里拿的钱还多。
听起来很简单对吧？但你知道 A 股 5000 多家公司里，有多少家满足这个条件吗？大概 800 家。对，六分之一都不到。
为什么这个指标这么管用？
因为它能帮你筛掉两类公司：
第一类，管理层无能的。公司不赚钱，自然没钱分红，融资比肯定小于 1。
第二类，管理层无德的。公司赚钱了，但不愿意分给股东，通过各种手段把钱转走，融资比也小于 1。
一个上市超过 8 年，分红融资比还不能大于 1 的公司，不是无能就是无德，没有第三种可能。
你在这 800 家里面选股，至少不用担心管理层坑你。剩下的，就是看行业、看时机、看价格了。
我自己回测过，以这 800 家公司做一个等权组合，长期收益显著高于沪深 300 和中证 500，而且回撤更小。
怎么用这个指标选股？
光有分红融资比还不够，还要再筛几层：
第一层，分红融资比大于 1。这是底线，不满足的直接 pass。
第二层，当前股息率。在满足第一层的基础上，选股息率高的。注意，是 "在满足第一层的基础上"，不能只看股息率。因为有些公司为了给大股东输血，会杀鸡取卵式分红，这种股息率再高也不能碰。
第三层，分红比例。就是公司把利润的多大比例拿来分红。30% 到 70% 之间比较健康。低于 30% 说明抠，高于 70% 说明不可持续。
第四层，行业。剔除长期走下坡路的行业，剔除增长空间不大的行业，选你看得懂的行业。
第五层，分红承诺。看看公司有没有把分红比例写进章程，做出承诺。有承诺的比没承诺的靠谱。
筛完这五层，剩下的票就不多了，在里面选你熟悉的、价格合适的，分批买入。
为什么不用股息率直接选股？
很多人喜欢用股息率选股，觉得股息率高就是好公司。这是个误区。
股息率 = 近一年分红 / 当前股价。这个指标有三个问题：第一，有的公司大股东缺钱，为了套现会搞一次性高分红，分完就没了；第二，周期股刚好在周期顶部，利润高分红多，股息率看起来高，但周期一拐头就完了；第三，好公司成长性强，股价涨得快，分母变大，股息率反而看起来不高。
所以股息率只能作为辅助，不能作为核心筛选指标。分红融资比才是反映长期回报能力的硬指标。
最后说几句：
这个方法不性感，不刺激，选出来的票大多是银行、电力、煤炭、消费这些 "老古董"，涨得慢，波动小。
但炒股这件事，慢就是快。你每年稳定赚 15%，十年就是四倍；你每年想翻倍，可能十年后本金都没了。
800 多家公司，够你选了。你要什么行业都有，你要什么指标都能找到。
别在垃圾堆里找宝贝，直接拿真金。
以上仅为个人经验分享，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎
