当中性点不接地时,等效电路如下图,三相火线与中性线都会对大地E有分布电容,还会因绝缘体不是100%绝缘而有电阻。图中,如果情况非常特殊,C₁=C₂=C₃,R₁=R₂=R₃,则三相平衡,E与N之间电压为0;但一般情况下这种平衡是不成立的,所以N与E之间就会有电压,这种情况也可以称为零点漂移,但这个零点漂移不是负载大小不一致导致的,是分布电容与漏电电阻不一致导致的。

负载不平衡导致的零点漂移等效电路如下,因为导线有电阻(等效电阻R₁、R₂、R₃、R₀),当A、B、C三相电流完全相等时,零线无电流,零线电阻R₀上没有电压,所以零线N的电压与地电压相等,也就是为0;当三相电流不完全相等时,也就是三相负载不平衡,零线上就有电流,于是零线电阻R₀上有电压,就导致了用电器端N对地有电压。
